近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会(huì)对建设银行启(qǐ)动自律调查(chá)，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协会(huì)已对多(duō)家金融机构(gòu)启动自律调(diào)查，监(jiān)管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券(quàn)市场自律处分规(guī)则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具(jù)承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承销非金融企业债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支(zhī)持(chí)优(yōu)质头部(bù)房地产企业(yè)债(zhài)券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进(jìn)出(chū)口银行金融(róng)债券发行(xíng)涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉(shè)及债券业(yè)务违规被点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存(cún)在(zài)债券代持交(jiāo)易等(děng)违(wéi)规(guī)行为。其中(zhōng)，大连银行通过做(zuò)市业务方式(shì)，每(měi)日滚动开(kāi)展买卖(mài)方向相反、清(qīng)算速度不(bù)同(tóng)的现券交易，代(dài)持利(lì)率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严或(huò)流于形(xíng)式(shì)，未(wèi)有(yǒu)效评估(gū)交易(yì)合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语行主承(chéng)销(xiāo)的多期债(zhài)务融资工(gōng)具发行定价严重偏(piān)离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披(pī)露(lù)，近(jìn)期在查处四平市(shì)城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进行(xíng)自(zì)律调查。一同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还(hái)有光大证(zhèng)券(quàn)、富(fù)国资产管理(lǐ)（上(shàng)海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易商协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出(chū)各类(lèi)自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他类型机构(gòu)和54名直(zhí)接(jiē)责(zé)任人。作出的(de)处分(fēn)中(zhōng)，警(jǐng)告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通报的原(yuán)因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债务(wù)融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照发行文(wén)件约定开展(zhǎn)余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其(qí)他投资人的(de)正常投标，违背了公(gōng)平公(gōng)正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场(chǎ见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语ng)正常秩序造成了一定不良影响。见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语>

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参与机(jī)构(gòu)在(zài)从事相(xiāng)关业务(wù)过(guò)程中(zhōng)，务(wù)必(bì)牢固树立市(shì)场责任意识(shí)，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉(jué)维(wéi)护银行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示，做市商作为(wèi)银(yín)行(xíng)间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的(de)重要作用，应切实(shí)提升做市交易能(néng)力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳(wěn)健展业(yè)，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的(de)监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易(yì)商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严要求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业(yè)银行特别是国有大(dà)行来(lái)说(shuō)，也需要肩负起相应(yīng)的公序责(zé)任，切实维护好行(xíng)业的良(liáng)性竞争生(shēng)态。