美国银行业危机持(chí)续(xù)！

　　危机升级，美地区(qū)银行大跌

　　美东时(shí)间5月4日，媒体称，阿莱恩斯西(xī)部银行（WAL）在考虑(lǜ)若干选项(xiàng)，其中包括资产出售，可能出(chū)售所(suǒ)有(yǒu)业务或部分业务。该行已经(jīng)为此(cǐ)聘请多家顾(gù)问。

　　这(zhè)是继西太平(píng)洋(yáng)合众银行(xíng)（PACW）之后(hòu)又(yòu)一家地(dì)区(qū)银行传出考虑可能出售(shòu)的消息。本周三(sān)美股盘后，因媒体称(chēng)该行(xíng)考虑包括出售(shòu)在内的战略选择，但鲜有感兴趣的潜在买家，此后收跌逾4％的该行股价盘后跳水(shuǐ)，跌幅(fú)接近50％。

　　周四，西太(tài)平(píng)洋(yáng)合众银行发布声明确认了周(zhōu)三的媒(méi)体(tǐ)消息，称在和(hé)多位(wèi)潜在的投(tóu)资者(zhě)商谈(tán)，还表示(shì)，其(qí)核心存(cún)款3月以来已经增长，在(zài)第一(yī)共和(hé)银行被出售后，该行并未经历超出正常水平的存(cún)款流(liú)失。

　　但西太平洋合众银行股价继续(xù)暴跌，周四早盘曾跌超(chāo)60％。阿(ā)莱恩斯西(xī)部银行（WAL）也跌(diē)超60％，盘中至少熔断暂停(tíng)交易九次(cì)。

　　阿莱恩(ēn)斯西部银行(xíng)此后表示，关于该行磋(cuō)商出售资产等战略选项(xiàng)的媒(méi)体(tǐ)报道“绝对失实”。此后，该行股价(jià)跌幅收窄到(dào)40％以内(nèi)。西太(tài)平(píng)洋合众银行跌(diē)幅收窄到(dào)50％以内(nèi)。

　　另(lìng)一家(jiā)让地(dì)区银行危机火上浇油的第一地(dì)平线银行（FHN）早盘跌(diē)幅曾超(chāo)过40％。

　　截至美股收盘，道琼斯指(zhǐ)数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普(pǔ)500指数下(xià)跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点(diǎn)；纳斯达克综合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银行股重(zhòng)挫，KBW银行指数收跌(diē)3.8％，西太平洋合(hé)众银行收跌50％，阿莱恩斯西(xī)部银行收跌38％，第一(yī)地平线(xiàn)银(yín)行(xíng)收(shōu)跌33％。

　　当地时间5月4日(rì)，美(měi)国(guó)参议院银行委员会就近期大型银(yín)行倒闭(bì)事(shì)件举行听(tīng)证会(huì)。会上，银行(xíng)监管专家(jiā)表示，管(guǎn)理不(bù)善是导(dǎo)致破产的主要原(yuán)因。美(měi)国商会副主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天(tiān)在听(tīng)证(zhèng)会上表示(shì)，硅谷银行(xíng)、签名银行(xíng)和(hé)第一(yī)共和银行有非常独特(tè)的商业模式，硅(guī)谷银行专注于资本密(mì)集型的科技以(yǐ)及生物医学初创企业；第(dì)一共和银行集中于财富管理(lǐ)；而签名银(yín)行(xíng)则有大量的数字资产风险。在(zài)听证(zhèng)会上，专家们明确将最近(jìn)银(yín)行倒(dào)闭潮(cháo)归咎于行政管(guǎn)理不善，同(tóng)时他们担心(xīn)银行倒(dào)闭会将美国经济拖(tuō)入衰退(tuì)。专家(jiā)和议员们也表示，美联储存在(zài)监管(guǎn)失(shī)误。

　　据外(wài)媒援引知情人士周四报道，美国联邦和州政府官员(yuán)正在评估近几(jǐ)天银(yín)行股大幅(fú)波动背后存在“市场操纵”的可能性，白宫方面也表(biǎo)示(shì)将监控“健(jiàn)康(kāng)银行(xíng)面临的做空压(yā)力”。美(měi)股地区(qū)银行两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音股(gǔ)本周大幅下跌，西太平洋合(hé)众(zhòng)银(yín)行累(lèi)跌近70％。根(gēn)据分析公(gōng)司Ortex的数据，做空(kōng)者仅(jǐn)在(zài)周四就通(tōng)过做空某(mǒu)些(xiē)地区银行获利3.789亿美元。消息人士称，鉴(jiàn)于地区银行(xíng)基本(běn)面强劲且资本(běn)充足(zú)，近(jìn)几(jǐ)日，做空活(huó)动增加和股(gǔ)市波动已引起官员及监管机构越来越多的关注。

　　据盖洛普民调显示，在美(měi)国银(yín)行体系动荡(dàng)之际，近一半(bàn)的美国人担心(xīn)他们在银行或其他金融机构账户上的钱的安全(quán)。总共有(yǒu)48％的美(měi)国成年人表示他们担心自己的(de)钱，其中19％的(de)人为“非(fēi)常”担心，29％的(de)人为(wèi)“比较”担心。这些最新数据与2008年(nián)雷曼(màn)兄弟破产后不久的数(shù)据相似。当时有45％的(de)美国(guó)成年人(rén)表示，他们非(fēi)常或中(zhōng)度担心自己资金的安(ān)全。尽(jǐn)管盖(gài)洛普并(bìng)未在银行业较(jiào)为(wèi)平(píng)静的时期(qī)测量过这一数据，但2008年12月的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，在危机得到解决后，人们对存款安全的担忧略有减少，这表(biǎo)明(míng)对存(cún)款安全的高度担忧可(kě)能并非美国人(rén)的常(cháng)态。

　　俄(é)罗斯两处石油(yóu)化工(gōng)厂(chǎng)遭无人机袭击

　　据塔斯社(shè)报道，当地时(shí)间(jiān)5月4日凌晨(chén)，位于(yú)俄罗斯(sī)罗斯托夫州的诺沃(wò)沙赫(hè)金斯(sī)基石(shí)化厂遭到一(yī)架无人机袭击，并引发了火(huǒ)灾。据介绍，一架无人机(jī)撞击了该工(gōng)厂的在建厂(chǎng)房(fáng)间连廊，随(suí)后发(fā)生爆炸并引发火灾。

　　塔(tǎ)斯(sī)社(shè)当天(tiān)还报道(dào)称，另一(yī)处位于(yú)俄罗斯克拉斯诺达尔边(biān)疆(jiāng)区的伊里斯基炼油厂也遭无(wú)人机袭击，导致(zhì)一储(chǔ)油罐发生火灾，总过火(huǒ)面积为400平方米。

　　两起事(shì)件中(zhōng)均没有造(zào)成人员伤(shāng)亡，火灾目前都已(yǐ)被扑灭。

　　欧(ōu)洲央行宣布(bù)加息(xī)25个基(jī)点

　　当地时间5月4日，欧洲央行召(zhào)开货币政策会议，决定将欧元区三大关(guān)键利率均上调25个基点(diǎn)。主(zhǔ)要再(zài)融资利率、边际借贷利率(lǜ)和存(cún)款机(jī)制(zhì)利率从本月10日起分别上(shàng)调至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央(yāng)行(xíng)自去(qù)年(nián)7月以来已连(lián)续7次(cì)上(shàng)调关(guān)键利(lì)率，以期阻止通胀。不(bù)过专家(jiā)预(yù)计，要(yào)将通胀率降至2％的目标(biāo)还需要数年时间(jiān)。

　　WTI原油盘中(zhōng)暴跌(diē)

　　近日(rì)，受经济衰退担(dān)忧压制，外盘(pán)原油(yóu)大幅下(xià)跌。受外盘原(yuán)油(yóu)大幅走(zǒu)低(dī)带动，内盘原油(yóu)“五一”假(jiǎ)期后跳空低开，较假期前低开43.7元(yuán)/桶。昨日凌(líng)晨，美(měi)联储如期加息(xī)25个基点至(zhì)5.00％—5.25％区间(jiān)，为连(lián)续(xù)第10次加(jiā)息(xī)，本(běn)轮已累(lèi)计加息500个基点，这一(yī)区(qū)间仅略低于2008年大衰退前的利率峰值。

　　截(jié)至周四收(shōu)盘，WTI原(yuán)油期货6月合约微(wēi)跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元/桶的(de)日低，为2021年12月(yuè)以来的最低水平；ICE布伦(lún)特(tè)原油7月合(hé)约(yuē)上涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷(fēn)纷(fēn)表示，近期(qī)原油暴跌主要受到宏观(guān)避险情(qíng)绪的(de)影(yǐng)响，原油市场自身基本面变化不大(dà)。

　　“近期原(yuán)油的走势(shì)更多体现的是(shì)金融(róng)属性(xìng)。一方面，美联储如期(qī)加息25个基点(diǎn)，市场对连续(xù)加息(xī)对经济造成影(yǐng)响的担(dān)忧加(jiā)剧；另一(yī)方面，近期美国再度出现(xiàn)破产银(yín)行，造(zào)成美国股市下滑，原油作为大宗商(shāng)品代表受到(dào)一定冲击。”齐盛期货(huò)能源化工组组长于芃森说。

　　齐盛期货原油分析师高健告(gào)诉期货(huò)日(rì)报记者(zhě)，近期海外(wài)宏观集(jí)中避(bì)险(xiǎn)，主(zhǔ)要还(hái)是与美国银行危(wēi)机(jī)事件有关(guān)。另(lìng)外，美(měi)国债务(wù)上限问题(tí)仍未解(jiě)决，市(shì)场担(dān)心(xīn)该问题是另一个“雷”。美(měi)国白宫对此发布的一份评(píng)估(gū)文件警告称，如果不提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，美国经济(jì)将面临严重后果，在(zài)三(sān)种(zhǒng)预期(qī)情形下，美国(guó)经济(jì)都将进(jìn)入衰退期(qī)。

　　“宏观层面再次(cì)进入集中避险状态(tài)，对股(gǔ)市(shì)和商品(pǐn)等(děng)风险资产带(dài)来短期情绪冲击。”高健分(fēn)析称，目前美国银行问(wèn)题再(zài)次出现(xiàn)，叠加债务上限(xiàn)临期风险，宏(hóng)观层面的(de)不确定性较大，主要风险在(zài)于当前的宏观避险情绪是否有可能演化(huà)成(chéng)趋势，即VIX指数是否会(huì)由日度(dù)级别(bié)演变成周(zhōu)度级别的拉(lā)升行情(qíng)。如果这(zhè)种情况出现，风险资产将会出(chū)现类似于2008年和2020年的走势。近期市场(chǎng)的关注点集中在宏观情绪(xù)指标的跟踪上，重点观察(chá)美股和VIX指数(shù)的进一步动向，侧重(zhòng)留意(yì)避险情绪蔓延的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终(zhōng)值(zhí)50.2，预期50.4，前值50.4；服务(wù)业PMI终值53.6，预期(qī)53.7，前值(zhí)53.7；综合(hé)PMI终值53.4，预(yù)期53.5，前值53.5。海证(zhèng)期(qī)货能(néng)化分析(xī)师(shī)郑梦琦表示，美国制造业(yè)、服务(wù)业以及(jí)综(zōng)合PMI均低(dī)于(yú)预期，显(xiǎn)示在利率上升和通胀(zhàng)居高(gāo)不下(xià)的情况下，美国(guó)经济难以获得动能。叠(dié)加美国就业市场招聘步(bù)伐(fá)放缓，劳动力市场逐渐降温，经(jīng)济面临的(de)风险(xiǎn)正(zhèng)在上升。而在此次美联储(chǔ)议息会议上，鲍(bào)威(wēi)尔发言偏鹰派，称美联(lián)储致力于实现(xiàn)2％的通胀(zhàng)目(mù)标，是否停(tíng)止加(jiā)息取决于(yú)数据。美联储将从(cóng)通胀、就业、市场风险三(sān)方面探索货币(bì)政策路径，如(rú)果(guǒ)6月初之前高利率带来的风险事件(jiàn)进(jìn)一步扩大，美联储或将终止当(dāng)前紧缩政策，回(huí)归宽松。目前市场的(de)关注点在(zài)于(yú)美联储是否会在接(jiē)下(xià)来的议息会议中暂(zàn)停加(jiā)息，以及降息开启的时间(jiān)和节(jié)奏。

　　值得注意的(de)是，近期原(yuán)油盘(pán)面连续大(dà)跌的(de)情况与3月中旬的走势类似，甚(shèn)至驱动上也(yě)有(yǒu)较高的相似性(xìng)。高(gāo)健表示，共同(tóng)点是(shì)在(zài)银行业(yè)危机的(de)背(bèi)景下(xià)，宏观避(bì)险(xiǎn)情绪(xù)升温引发盘面快速(sù)下跌。不同(tóng)点(diǎn)有两个：一是此次宏观避险还有一部分债(zhài)务(wù)上限的加成；二是当前(qián)原油基本面(miàn)状(zhuàng)态要好于3月。综合来(lái)看，3月(yuè)中(zhōng)旬原(yuán)油盘(pán)面的走势，对(duì)此轮(lún)原油大跌有较高的参考(kǎo)性。3月下旬原油止跌回升，驱动因素是VIX指数短线高位筑顶(dǐng)后(hòu)回落，盘面上的表(biǎo)现(xiàn)是连(lián)续(xù)收出(chū)长(zhǎng)下影线。因(yīn)此，近期(qī)原油盘(pán)面也要重点留意(yì)是否会(huì)重现以上(shàng)两点(diǎn)变化。

　　于芃(péng)森分(fēn)析称，从(cóng)基本(běn)面看，短期原油尚不具备(bèi)持续大幅(fú)下(xià)滑(huá)的基础。本(běn)周美国EIA原油库存减少约505万桶，已经连续五周(zhōu)出现大(dà)幅(fú)减少，而美国即将(jiāng)进入夏季用油高峰，市场预期需(xū)求(qiú)将会(huì)逐(zhú)步增加。OPEC+自5月1日起进入“自(zì)愿减产”状态，以沙特为(wèi)首的中(zhōng)东产油国为稳定油价进行着各种努(nǔ)力，虽然实际(jì)落地情况(kuàng)仍需观(guān)察，但整体(tǐ)上市场再度进入供(gōng)小(xiǎo)于需状态。两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音

　　展望后市(shì)，郑(zhèng)梦琦(qí)表示，随着超卖情绪(xù)的(de)逐步释放，原油供给端(duān)尤其(qí)是OPEC+或将(jiāng)挺价，短期油价(jià)仍以弱势(shì)振荡为主，价格的突破(pò)上(shàng)行仍需其他利(lì)多(duō)因素(sù)指引。

　　高(gāo)健也(yě)认为(wèi)，目前原油(yóu)还是(shì)振荡格(gé)局，价格向下(xià)逼近年内低点，短线观察前低的支撑(chēng)力(lì)度(dù)。未来能(néng)否驱动原油破位向下，主(zhǔ)要看(kàn)避险(xiǎn)情绪的(de)持(chí)续蔓延情况，特别是VIX指数能(néng)否(fǒu)出现(xiàn)周线级别的行情。除此之外，原油(yóu)暂时看不到实质性大(dà)利空。

　　在于芃森(sēn)看来，美联储年内加息基本全部(bù)落地(dì)，后期将不再存在加(jiā)息对大宗(zōng)商(shāng)品压制(zhì)的预(yù)期，情绪上将有一定缓(huǎn)和。但美(měi)联储连续大幅加息后对市场的影响仍需一段时(shí)间(jiān)观察，情绪的(de)底(dǐ)部可能已(yǐ)经(jīng)出(chū)现，但市场的底部仍需要观察(chá)。基(jī)本面上，市(shì)场对经济衰(shuāi)退的担忧仍未结束，需求会下降多少也尚未有明确的定(dìng)论，但用油旺季即将到来，短期(qī)内将会支撑油价。“综合来看，目前原油(yóu)阶段性底部或已出(chū)现，将(jiāng)进(jìn)入一段时间(jiān)的振(zhèn)荡。”

　　成本(běn)端(duān)拖累(lèi)沥青大幅下行(xíng)

　　受原油(yóu)下跌拖累(lèi)，沥青(qīng)期(qī)货假期(qī)后首个交易(yì)日大幅下行，BU2307合约最大跌幅(fú)超4％。

　　据郑梦琦(qí)介绍，相较(jiào)原油而言，沥青走势偏强。美国(guó)将与委内瑞拉石(shí)油有关的交(jiāo)易许可证延(yán)长(zhǎng)至7月20日，稀释沥青分流至欧洲(zhōu)和美国的(de)问题(tí)依然存在(zài)，沥(lì)青(qīng)原料供应减少，稀释沥青贴水上涨，从而减缓了成本端原油(yóu)价格下跌带来(lái)的冲击。

　　“4月沥青供应持续高位，对比往年同期数据，供应(yīng)提前发(fā)力，叠加终端需求未有(yǒu)明(míng)显回暖，沥青(qīng)基(jī)本面(miàn)有所走弱(ruò)。”中信建投期货能化分析师董丹丹(dān)表(biǎo)示，进入5月，沥青供应(yīng)端总计划排产量(liàng)为285.0万吨，环比下降3.19％，同比增加57.5％，同比增(zēng)幅明显，但原料通(tōng)关(guān)情况对沥青(qīng)生产供应造成(chéng)阶段性(xìng)扰动(dòng)，部分无配额炼厂沥青生产或(huò)受影(yǐng)响。

　　截至(zhì)5月4日当周，国(guó)内沥青(qīng)产(chǎn)能利用率为32.1％，环比下降3.4个百分点；样本装置检修量为77.71万吨，环比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广西东(dōng)油(yóu)恢复沥青生产，华北部分地炼维持停产(chǎn)状态。

　　“整体来(lái)看，一(yī)季度受沥青生产利润较好影响，国内沥青装置开工率持续回升(shēng)，尽(jǐn)管近期随着利润的压缩，沥青装置检(jiǎn)修增加，但当前沥青供应仍(réng)处于相(xiāng)对(duì)偏高水平。”金信期货能(néng)化分(fēn)析(xī)师(shī)汤剑林(lín)称(chēng)，由于沥(lì)青利润压缩限(xiàn)制生产积极性，叠加原(yuán)料(liào)稀释沥青短(duǎn)缺的(de)问题持续，5月(yuè)份(fèn)国(guó)内沥青供应存在收缩预期，后(hòu)续(xù)关(guān)注国内炼厂排(pái)产计划。

　　需求方(fāng)面(miàn)，汤剑林表示(shì)，目前刚需(xū)仍处(chù)于(yú)季(jì)节性淡季，南方开(kāi)始进入(rù)雨季，需求(qiú)回升(shēng)偏慢，北方(fāng)需求(qiú)仍(réng)没有较好的表现。从下游行(xíng)业的开工(gōng)率看，道路需求(qiú)表(biǎo)现偏弱(ruò)，防水(shuǐ)需求表现(xiàn)稍(shāo)好(hǎo)但占比(bǐ)较小，整(zhěng)体需求一般。5月(yuè)份基建乐观预(yù)期(qī)仍在，且随着气温(wēn)的回升，道路施(shī)工项目逐渐(jiàn)启动(dòng)，预计需求(qiú)会继续回升。

　　展望(wàng)后市，他认(rèn)为，近期沥青价格(gé)波(bō)动的主要逻辑(jí)在(zài)于成本端原油，短(duǎn)期供(gōng)需端矛盾并(bìng)不突出(chū)。OPEC+挺(tǐng)价难抵海外(wài)风险事(shì)件以及衰退预期的压力，预(yù)计原油(yóu)仍维持弱势运行。在此背景下，沥青价(jià)格也难有(yǒu)较强的(de)表现(xiàn)，短期仍跟(gēn)随原油(yóu)偏(piān)弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥(lì)青(qīng)估值处于(yú)偏低(dī)位，炼厂生产成本下移(yí)，沥青综合(hé)加工利(lì)润或(huò)将有所增长。另外，沥青总体库(kù)存(cún)持续(xù)累积，但仍处(chù)历史偏低水平(píng)，加之(zhī)天气转暖，下(xià)游终端具备施工(gōng)条件，刚需逐渐回暖(nuǎn)。短期沥青期(qī)价弱(ruò)势振荡，建(jiàn)议逢低做多裂解价差，中长期需关(guān)注沥青(qīng)原(yuán)料供(gōng)应政策问题。

　　PTA偏弱格局(jú)难改

　　节(jié)后首个交易日，聚酯链跌幅也很明显(xiǎn)，PTA盘面大幅下(xià)挫，主力合约收(shōu)盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元(yuán)/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌(diē)至5950元/吨，较假(jiǎ)期前降3.3％。成本端让(ràng)利(lì)下，PTA加工差(chà)突破(pò)670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调油(yóu)需求(qiú)不及预(yù)期、PX海外开工率上升以及聚酯开工率下降对PTA的负反馈(kuì)造成的。而假期(qī)期间(jiān)宏观事件的扰(rǎo)动加大了(le)成(chéng)本端的跌幅，从而拖累PTA价格。”物产中大期货研究(jiū)院能化组(zǔ)组长谢雯告诉记(jì)者(zhě)，由(yóu)于PTA期(qī)货(huò)跌幅扩大，现货(huò)市场基差偏强，聚酯工厂买(mǎi)盘(pán)增加。而且，因PX价格(gé)下跌，PTA加(jiā)工费改善；PTA价(jià)格(gé)下跌，长(zhǎng)丝、短纤现金流(liú)明显回升，聚酯开工率(lǜ)改善，需求负反馈有所缓解(jiě)。

　　事实上，PX供需偏紧(jǐn)的(de)格局将(jiāng)慢慢发生改变，PX与石脑油价(jià)差进入压缩阶段。董丹丹表(biǎo)示，3—4月PX处于检修高峰，开工率大幅下滑，5月PX检修装(zhuāng)置将逐(zhú)步(bù)重启，全亚(yà)洲PX的开工率将(jiāng)从4月(yuè)中下(xià)旬(xún)的低点65％升至73％，国内开(kāi)工率(lǜ)将提升(shēng)10个百分点。同时，全球汽油(yóu)裂(liè)解(jiě)价差(chà)开始回落，芳烃(tīng)调油(yóu)需(xū)求也不再有增量。PX与石(shí)脑油价(jià)差(chà)在4月时高(gāo)达470美元/吨(dūn)，盈亏平衡(héng)线(xiàn)为250美元/吨，考虑到年(nián)内有(yǒu)三套共计820万吨新装置（产(chǎn)能占国内比重为20％）投(tóu)产，PX估值将有一个向(xiàng)下(xià)压缩的过(guò)程。

　　“值(zhí)得注意的是，虽然5月新疆中泰、恒力石化等(děng)有检修计划，但由(yóu)于(yú)高加工差下装(zhuāng)置开工较为积极，实际检修力(lì)度有待(dài)观察(chá)。而(ér)且，亚东石化(huà)和英力(lì)士重启(qǐ)提负，桐昆新产(chǎn)能释放，供应有小(xiǎo)幅增加预期，叠(dié)加聚酯负荷降至(zhì)84.3％附(fù)近，PTA社会库存从(cóng)180万吨回升至198万吨附近，预计5月供需依然偏松。”福能期(qī)货(huò)能(néng)化(huà)分析师唐(táng)咏(yǒng)琦说。

　　唐咏琦还表示，目前来(lái)看调(diào)油驱(qū)动(dòng)稍(shāo)显不足，美国(guó)汽油库存进(jìn)入(rù)4月(yuè)后去化力度放缓，甚至(zhì)出现小幅(fú)累(lèi)积(jī)，而且从年初(chū)开始，韩国就有甲苯(běn)、二甲苯、PX运往美国，存在提(tí)前备货行(xíng)为。同(tóng)时，PXN维(wéi)持在440美(měi)元/吨(dūn)的偏高水平，有助于(yú)带动部分装(zhuāng)置开(kāi)工，且随着(zhe)集中检(jiǎn)修将进入尾声，预计(jì)5月底负荷或升至(zhì)74％附近，PX供应将有(yǒu)所恢复。

　　展望后市，谢雯分析称，由于亚洲多套PX装置(zhì)检修期结束，PX开工率回升明显(xiǎn)，而国内部分PX装置负荷(hé)处(chù)于上升状态，5月PX货源(yuán)可能趋于宽松(sōng)。同(tóng)时，调油(yóu)需求不及(jí)预期，当前美湾芳(fāng)烃库存较(jiào)高(gāo)，需求饱和(hé)，抑(yì)制(zhì)芳烃美亚价差进一步扩大(dà)，PX价格或有所承压。PTA在成本拖累下价格走(zǒu)势偏弱。后(hòu)续(xù)需(xū)关注原油价(jià)格企稳情况及(jí)调油逻辑在汽油需求旺季是否实(shí)质发生。若原油价(jià)格企稳、调油需求再起，在聚酯开(kāi)工率有改善(shàn)预期的前(qián)提(tí)下，PTA有(yǒu)望出现阶段性反(fǎn)弹。

　　董丹丹认为，原(yuán)油下跌和聚酯端开工下滑(huá)的(de)利空可(kě)能会慢慢(màn)发生改(gǎi)变，例如5月4日国内开(kāi)盘(pán)后油价(jià)已经(jīng)企稳(wěn)，5月4日(rì)当周(zhōu)聚酯(zhǐ)下游的织造、加弹(dàn)开(kāi)工(gōng)率也出现了周度(dù)回升的态势。最大的利空(kōng)因(yīn)素在于PX与石脑油价差的压缩，目前(qián)两者(两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音zhě)价差(chà)仍高达435美元/吨，PX供(gōng)应增加将(jiāng)导致趋势延续。从价格走势看，也很(hěn)可(kě)能(néng)演绎出PX、PTA近月合约跌势开始加快，PTA2309合(hé)约跌势减缓(huǎn)的(de)走势。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音