财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看(kàn)，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日(rì)的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革命进(jìn)程中，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新(xīn)能源(yuán)方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成(chéng)了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片(piàn)能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及(jí)人工智能(néng)板(bǎn)块(kuài)均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步(bù)指出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍将是持(chí)续(xù)关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外(wài)累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能write的过去分词怎么用，write的过去分词英语等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连(lián)续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资(zī)者体验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自(zì)然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学(xué)的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头(tóu)破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华(huá)体育(yù)文(wén)化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活(huó)等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募(mù)基(jī)金交流的纪要在(zài)市(shì)场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市write的过去分词怎么用，write的过去分词英语(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qīwrite的过去分词怎么用，write的过去分词英语)翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估(gū)全年(nián)的投资(zī)机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒(méi)和(hé)中特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的(de)灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的(de)是(shì)节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延(yán)续修复的(de)态势、但修复(fù)的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延(yán)续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受(shòu)益(yì)“一(yī)带一路(lù)”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展开。

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