在(zài)锂价(jià)初现企稳态(tài)势的微妙(miào)时点，头部锂电(diàn)厂商如(rú)何看待？行业去库存进展又如何？

　　披露年(nián)报和(hé)一季报后，市(shì)值近500亿元的锂(lǐ)电巨头(tóu)国轩高科4月28日(rì)举(jǔ)办媒(méi)体开放(fàng)日(rì)上作出一(yī)系列(liè)判断。在交流(liú)中，公司管理层对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元(yuán)/吨之间形成震(zhèn)荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该公(gōng)司一季报显示，库存“水位”已(yǐ)经显著降(jiàng)低，压力已并不明(míng)显。这(zhè)也在一定程度上反映了电池厂商(shāng)们近期去库存动作(zuò)的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而且(qiě)需要注意的(de)是，在(zài)国(guó)轩(xuān)高科方面看来，储能行(xíng)业今年上升空间(jiān)预(yù)计将高于动力电池。换(huàn)言(yán)之，从增速方面看，储能有望接棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商出(chū)货(huò)持续增长。

　　锂(lǐ)价料维(wéi)持在15-20万之间(jiān)

　　作为(wèi)锂电池核心原材料，碳酸(suān)锂价(jià)格大起大(dà)落(luò)在市场上引起巨大争议。“就(jiù)为了(le)买100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开(kāi)车16个小时(shí)经过1600公(gōng)里路(lù)程，” 国轩高科高级副(fù)总(zǒng)裁、中(zhōng)国业务板(bǎn)块总裁王启岁笑称(chēng)。这也(yě)在一定(dìng)程(chéng)度上反映了(le)锂价迅速(sù)上涨给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又迅速击穿20万(wàn)元关口，在近期才有(yǒu)明显企(qǐ)稳趋(qū)势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连跌52天(tiān)。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂价格已经连(lián)续两日上涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势(shì)明(míng)显。

　　锂价在什么区间较(jiào)为合理，国(guó)轩高(gāo)科(kē)方面也给出自(zì)己研判(pàn)。王启岁(suì)在会上表示(shì)，碳酸锂在(zài)15-20万/吨(dūn)的区间可能形成振荡(dàng)期。“我们通过一(yī)季度观察来看(kàn)，新能源行业处于稳定增长阶(jiē)段，储能行业在一(yī)季度是处于(yú)投标、招标的(de)阶段，第三季度将迎来大规模交(jiāo)付，而储能(néng)大(dà)规(guī)模交付会带来(lái)产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计(jì)会维(wéi)持在这个区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下降(jiàng)，对于电池厂商的毛(máo)利率提升已经有了立(lì)竿(gān)见影效果。

　　从毛(máo)利(lì)率方面来(lái)看，国轩高(gāo)科在(zài)一季(jì)度当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日达到(dào)了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发生在宁(níng)德时代与亿纬锂能身上，其中宁德(dé)时代一(yī)季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年(nián)水平提升1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两者明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也认为(wèi)，在碳酸(suān)锂回归理性价格之后，新(xīn)能源汽车市场(chǎng)会趋于较(jiào)为合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一(yī)季(jì)度之后，我(wǒ)们依(yī)然判(pàn)断今年新能源汽车(chē)应该在900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加速产能(néng)扩张当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日(zhāng)。其南(nán)京基地智能(néng)制造(zào)20GWh动力电(diàn)池项目、宜春(chūn)基地(dì)10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正(zhèng)极材料(liào)项(xiàng)目、桐城基地(dì)年(nián)产40GWh动力电(diàn)池项目(mù)一(yī)期(qī)、柳州基地年产10GWh电(diàn)池(chí)项(xiàng)目等多(duō)个项(xiàng)目相(xiāng)继投产。据规划，国轩高(gāo)科2025年产(chǎn)能将突(tū)破300GWh。

　　降库(kù)存效(xiào)果明显

　　国轩高科的一季报显示(shì)，其截至报告期末(mò)其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季(jì)度末，存货占总资(zī)产比(bǐ)例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况看，国(guó)轩高科存货水平保持(chí)了较(jiào)低(dī)位置(zhì)。国(guó)轩高科高(gāo)级副总(zǒng)裁蔡毅也表(biǎo)示，由(yóu)于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此(cǐ)其外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购(gòu)只(zhǐ)是(shì)缺多(duō)少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存(cún)货水(shuǐ)位(wèi)下降，也反映了行业整体(tǐ)状况，不少(shǎo)电池厂商存(cún)货余额均(jūn)在下降。其中(zhōng)宁(níng)德时代一季度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬(wěi)锂能一季报也(yě)显示，其存货金额(é)从去年底(dǐ)的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑(huá)8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库存较(jiào)低的(de)电池厂(chǎng)商提到，库存已恢(huī)复至健康水平，后续将根据(jù)规(guī)划(huà)，逐步进(jìn)行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在一份研报(bào)中指(zhǐ)出，在电(diàn)池(chí)环节(jié)，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生产材料均维持极低库存，电池本(běn)身库(kù)存不足1个月；另外在中游(yóu)材料方面，正极和电解液(yè)库存周期大幅下降至7天(tiān)左右，负极(jí)因石墨化(huà)需要一(yī)个月时间，库(kù)存(cún)周期较长，而隔膜约为一个月正(zhèng)常库存。

　　该机构认(rèn)为(wèi)，目前库存多集中(zhōng)于上游锂盐厂(chǎng)，中(zhōng)游材料库存极低，基本保持7天(tiān)的最(zuì)低安全库存。若下游需求恢(huī)复，将带来强烈(liè)补(bǔ)库(kù)需(xū)求。

　　值得注意的是，在(zài)去库(kù)存的过程中，国轩高科也(yě)在积(jī)极尝试“出(chū)海”。该公司在2022年加(jiā)速(sù)全球化步伐，收购博世(shì)集团的德国哥廷根(gēn)工厂(chǎng)，于(yú)2022年(nián)6月(yuè)开始(shǐ)改造并已顺利投产(chǎn)，开始欧(ōu)洲本地化运营。其(qí)年报显示，2022年(nián)该公司海外销售收(shōu)入达到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应(yīng)求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能(néng)有望接棒(bàng)动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商(shāng)出货增长。近日，宁德时代也作(zuò)出判断(duàn)认为，储能方面今(jīn)年预计增速将会比动力电池更(gèng)高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点。他(tā)预计，储能行业今年上升空间预计(jì)会高(gāo)于(yú)动力电池，其中国(guó)外家储市场需求预(yù)计会在下(xià)半年(nián)放(fàng)量，而国(guó)内大储市场方面，今年一季度处(chù)于(yú)招(zhāo)标阶段(duàn)，自二季度开始将进入交付阶(jiē)段，目前相关产品供不(bù)应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显(xiǎn)示，其储能(néng)业务在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收，同比增(zēng)长幅度(dù)达(dá)到186.49％，已经高于其(qí)动(dòng)力电(diàn)池(chí)业(yè)务116.4％的增(zēng)速。按照这(zhè)一数(shù)据计算，储(chǔ)能(néng)业务已经(jīng)占到其总(zǒng)营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储(chǔ)能(néng)行(xíng)业的空间比动力(lì)电池上升(shēng)空间更(gèng)大，“这是一(yī)个需求量大(dà)于(yú)供(gōng)应量的(de)领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为(wèi)涉(shè)及到(dào)用(yòng)电需求，每年到了第二季度开始后才爆发。而(ér)在大储环节，国内下(xià)游招标、立项都在(zài)一季(jì)度，真正(zhèng)出货是在(zài)二季度以后，目(mù)前订单(dān)状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海(hǎi)外的客(kè)户也正逐渐接受(shòu)中国的标准化集装箱(xiāng)产(chǎn)品。

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