公募基(jī)金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的(de)管理规模，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进(jìn)入密(mì)集披(pī)露期，顶流基金经理调(diào)仓(cāng)路径和投资思路(lù)也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的(de)管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一(yī)季(jì)度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优(yōu)质(zhì)企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持(chí)了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益(yì)资产(chǎn)仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份(fèn)、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易所、伊利(lì)股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选(xuǎ加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差n)第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行了(le)不同(tóng)的(de)加(jiā)减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质公司。基(jī)本面(miàn)价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投(tóu)资(zī)者(zhě)可以(yǐ)用很(hěn)长一段时间来充分观察(chá)公司的发(fā)展，等到它们用事(shì)实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜(qián)力之(zhī)后，再买入(rù)也(yě)不迟。基本面价值投资(zī)的优势之一在(zài)于可积累性。如(rú)果只是针对某一(yī)次(cì)投(tóu)资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作(zuò)为终级目(mù)标(biāo)，可积累性(xìng)就是这一目标的最(zuì)重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净(jìng)值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一(yī)季度A类和C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分(fēn)别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美(měi)国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年(nián)主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特别是居民(mín)和(hé)中小企业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复(fù)信心。随着经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是(shì)必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预(yù)期回升。就近期(qī)公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去(qù)几年(nián)始终做正(zhèng)确的事(shì)，经营效率提升，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀、更加强大(dà)。不(bù)必(bì)加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差总是关注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微观企业(yè)变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继(jì)续保持合同(tóng)约定(dìng)较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在(zài)报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末保持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重仓股分(fēn)别为三安(ān)光电、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜(lán)起科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大持仓。此外，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓三(sān)安光电，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一(yī)季报(bào)中指出(chū)，今年(nián)一季(jì)度(dù)疫(yì)情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全球范围内的(de)通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加上(shàng)预期(qī)改善(shàn)推动资(zī)本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出(chū)现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对(duì)应措(cuò)施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模(mó)块(kuài)等加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差子版块带(dài)动(dòng)的(de)人工(gōng)智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期(qī)内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值(zhí)，不断寻(xún)找具(jù)有良好投(tóu)资性(xìng)价比的(de)优秀公(gōng)司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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