昨天深(shēn)夜，恒大突然发布公告，许家印被(bèi)成被执行人。

　　中国恒(héng)大5月12日发布公告(gào)称，公司收(shōu)到(dào)广东省(shěng)广州市中级人(rén)民(mín)法(fǎ)院就深(shēn)圳国(guó)际仲裁院(yuàn)的仲裁裁决(jué)所发出的执(zhí)行通知书(shū)。本公司、本(běn)公司附(fù)属公司，即广州市(shì)凯隆置业有限公司，以及本公司控(kòng)股股(gǔ)东及(jí)执行董(dǒng)事许家印是(shì)该执(zhí)行(xíng)通知的被执行人。

　　公告(gào)称，该仲裁涉(shè)及(jí)和信(xìn)恒聚（深(shēn)圳）投资控股(gǔ)中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人(rén)签订有关恒大地产集团有(yǒu)限公(gōng)司的增资及相(xiāng)关(guān)协议，向恒(héng)大地产增(zēng)资人(rén)民币50亿元(yuán)以取得恒大地(dì)产约1.6％股权(quán)。恒大(dà)地产终止对深圳经济(jì)特区房地(dì)产（集团）股份有(yǒu)限公司的重组计划，仲裁(cái)申请人要(yào)求(qiú)本公司、恒大地产、广州凯隆及许家印履行增资协议项(xiàng)下(xià)的回购承诺及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被(bèi)执行的事项为(wèi)：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支付恒大(dà)地产(chǎn)2020年(nián)度分红的(de)差额补足(zú)款约(yuē)人民币2.04亿元，并承担违约(yuē)金约人民币5153万元(yuán)；（2）许家(jiā)印、本公(gōng)司以人民币50亿元回购仲裁申请人持有的恒大(dà)地产股权；（3）本公司支(zhī)付仲(zhòng)裁申请(qǐng)人持(chí)有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日起(qǐ)计(jì)至完成(chéng)回购(gòu)的补偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广(guǎng)州凯隆、许家(jiā)印(yìn)支付(fù)约人(rén)民币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费(fèi)及执(zhí)行(xíng)费。

　　据每日经(jīng)济新闻报道，多名市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻求解决是市场化、法治化解决恒(héng)大集团债务(wù)问题(tí)的必(bì)由之路。此次仲裁(cái)和执(zhí)行通(tōng)知意味着恒大(dà)集团与曾(céng)经(jīng)的战略(lüè)投资者之间就回购义务的纠纷露出(chū)了冰山一角。接下来，如果不(bù)能妥善解决被执行问题，许家印个人很可能从(cóng)而(ér)“登(dēng)上(shàng)”失信被执(zhí)行人名单，被限制高(gāo)消费(fèi)，成为(wèi)“老赖”。

　　美(měi)联储官(guān)员暗(àn)示支持(chí)进一(yī)步加(jiā)息，美国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰(yīng)。

　　美(měi)联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀(zhàng)维(wéi)持(chí)在高(gāo)位，可能(néng)需(xū)要进一步加(jiā)息。她还表示，本月迄今的(de)关(guān)键数据并(bìng)未让她相信物价压力正在消退。鲍曼称(chēng)：“如果通胀保持在高位，且就业(yè)市场依(yī)然吃紧(jǐn)，进一步(bù)收紧货币政策以获(huò)得足够(gòu)的限制性货币政策(cè)立场，从而逐步降低通(tōng)胀(zhàng)可(kě)能是(shì)适当(dāng)的。”

　　鲍曼(màn)的讲(jiǎng)话(huà)主要集中(zhōng)在近期美国银行倒闭的影响上(shàng)。她表示：“我预计我们的政(zhèng)策利率需要在一段时间内(nèi)保持足够的限制性，以降(jiàng)低通胀(zhàng)，并创造(zào)条件，支持持(chí)续强(qiáng)劲(jìn)的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨夜(yè)公布的(de)美国消费(fèi)者的(de)长期通胀预期在初意外加(jiā)速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费者信(xìn)心(xīn)也出现恶化，创下六个月新低，反映出人们对美国经济前景的担(dān)忧(yōu)日益(yì)加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根(gēn)大学(xué)消费者信心指(zhǐ)数初值57.7，创去年(nián)11月(yuè)以来最低(dī)，大幅不及预期的63，前(qián)值63.5。分项指数方(fāng)面，现况指(zhǐ)数初(chū)值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预(yù)期(qī)指(zhǐ)数初值53.4，创下10个(gè)月新低，预期60.8，前(qián)值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的(de)通胀(zhàng)预期(qī)方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通(tōng)胀预(yù)期较4月略有回(huí)落，但远(yuǎn)高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值(zhí)3％。

　　据(jù)悉，美(měi)联(lián)储密(mì)切关注长(zhǎng)期通胀预期，因为(wèi)该预期可能会自我实现(xiàn)，并导致通胀(zhàng)居(jū)高不(bù)下(xià)。去年6月，密(mì)歇根消费者信心的(de)5年通胀预期初值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场认为是长期通胀预期松动的(de)表现，在美联储(chǔ)当(dāng)时决定(dìng)激进加息75个基(jī)点(diǎn)中起到(dào)了重要作用(yòng)。美联(lián)储主席鲍威尔在(zài)当月的新闻(wén)发布会上表示(shì)，通胀预期的回(huí)升“相(xiāng)当引人注目”，并强(qiáng)调(diào)了美联(lián)储保持长期(qī)通胀预期稳(wěn)定的重要性(xìng)。

　　大宗(zōng)商(shāng)品整体承压，贵金属价格回落

　　本周(zhōu)三开(kāi)始，国际(jì)黄金、白银期货价格持续下跌，尤(yóu)其是周四，纽(niǔ)约银期货价(jià)格重(zhòng)挫(cuò)5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽(niǔ)约期银(yín)连跌三日(rì)，本周累跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日以来最(zuì)大单周(zhōu)跌幅。周(zhōu)五(wǔ)，国内黄金、白银期货(huò)价(jià)格跟随第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手下跌，截至收盘，黄(huáng)金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合(hé)约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信(xìn)期货(huò)投资咨询部高(gāo)级分析(xī)师丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，本周公布的美(měi)国4月CPI及(jí)PPI同(tóng)比增速低于(yú)预(yù)期及前值，叠(dié)加(jiā)美(měi)国当周首次申请失业金人数超预(yù)期抬升，表(biǎo)现不佳的数据使得投资(zī)者对美国经济衰退(tuì)的忧(yōu)虑增加。虽(suī)然这使得市场避险情绪升(shēng)温，但一方面悲观的全球经济预(yù)期对大宗商品整体形成(chéng)压力，另一方面(miàn)，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至(zhì)年(nián)内高位，其中金价更是在历史(shǐ)高位运行，这使得贵(guì)金属(shǔ)避险配置性价比降低(dī)，已不及同为(wèi)避险资产的(de)美(měi)元，避险资(zī)金对美(měi)元配置增加，贵(guì)金(jīn)属关注(zhù)度下(xià)降。此(cǐ)外(wài)，贵金(jīn)属的前期(qī)利(lì)好因素已(yǐ)被盘面充(chōng)分(fēn)消化，上(shàng)行驱动不足，使得获利了结压(yā)力也(yě)明显(xiǎn)增加。“多重利空因素交(jiāo)织，贵金属价格明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期(qī)公布(bù)的美(měi)国4月CPI进一步回落，但核(hé)心(xīn)CPI依然顽固，美联储官员接连发表(biǎo)鹰派言论，表示(shì)货币政策发挥(huī)作用和实现通胀目标需(xū)要时间，年内(nèi)没有降息(xī)的理由，扭转了市场对(duì)美联储可能很快开始(shǐ)降息的预期，从而推(tuī)动美(měi)元指数(shù)反弹，贵金属黄(huáng)金(jīn)、白银(yín)承压下(xià)跌。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟表示，中长期看(kàn)，贵金属价格仍(réng)将维持偏强(qiáng)格局。当前国际货币体系表(biǎo)现出去美元(yuán)化(huà)的运(yùn)行趋势，美元在各国国际储备中的权重下(xià)降，央行为了平(píng)衡储备资产配置，黄金是重(zhòng)要的选项(xiàng)，这对黄金(jīn)的实(shí)物需求(qiú)有非常积极的推动作用。此外，当前全球宏(hóng)观(guān)经济前(qián)景不乐(lè)观，避险(xiǎn)配置将增加，这也对贵金属价格形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁(dīng)沛(pèi)舟认为，当前美(měi)联储与市场(chǎng)就年内美元货币(bì)政策预期有较大分歧，但持续相对高(gāo)利率的环境下，美国的经济(jì)及金融领域(yù)的(de)压(yā)力必然逐步增(zēng)加，这(zhè)从今年美国银行业风险事件(jiàn)上可见一斑(bān)。因(yīn)此，随着(zhe)时间推移，美(měi)联(lián)储与市(shì)场预期终(zhōng)将收(shōu)敛(liǎn)，收敛情况会对贵金(jīn)属价格(gé)产(chǎn)生一定影响，需持续关注美联(lián)储货币政(zhèng)策(cè)变化情况。

　　“贵(guì)金属(shǔ)未来走势主要受美(měi)联储货(huò)币政(zhèng)策和避险情绪的影响，当前(qián)由于美国(guó)核心通胀(zhàng)依然较高，美联储年(nián)内降(jiàng)息的预期下降，美(měi)元指数(shù)连续(xù)下跌(diē)后(hòu)存在反弹的要(yào)求，短期将对贵金属带(dài)来压(yā)力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期货贵金属分析师张(zhāng)晨表示，对比2011年美(měi)国主权债务危机时期的各环(huán)节重要时间节点，在(zài)当前距(jù)离(lí)可能最早将于(yú)6月初到(dào)来的“大限日”仅半(bàn)月有余的有限(xiàn)时(shí)间(jiān)里，两(liǎng)党谈判仍(réng)处于僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取(qǔ)得进展，进而重演2011年(nián)无法在截止日前形成正(zhèng)式(shì)法案进而导致(zhì)评级(jí)下调情形出(chū)现，将会对市场形成较大冲(chōng)击。而在此之前，避(bì)险情绪升(shēng)温可能令(lìng)美债、美元(yuán)和(hé)黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银跌幅(fú)更大。丁沛舟表示，白银较黄金工(gōng)业属性更强，因此其对经济衰退(tuì)预期更(gèng)为敏感，价格弹性高于黄(huáng)金。

　　华(huá)泰期货(huò)贵金属研究(jiū)员师橙表示，此前国内经济数据并不十分乐观，近日(rì)公(gōng)布的与通胀相关的数(shù)据同样(yàng)不理(lǐ)想，这激发了市场再度对经济展望担忧的交易(yì)动(dòng)机(jī)，而(ér)在此过程中，白银以(yǐ)及铜等此前相(xiāng)对高位的品种受到“狙击(jī)”。“白银工业属性相(xiāng)较(jiào)于黄金更强，且价格(gé)弹性也更大，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白(bái)银(yín)价格受到的拖累更第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手为(wèi)显(xiǎn)著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看(kàn)来，当(dāng)下市(shì)场对于(yú)宏观经济展望相对悲观，引发工业(yè)品回落(luò)，白银(yín)在此过(guò)程中也(yě)并未能幸免，但是就大方向而(ér)言(yán)，白银仍将逐步趋(qū)同于黄金(jīn)走势。而(ér)美联储目前在(zài)5月完(wán)成25个基点加息后，大(dà)概率将(jiāng)会逐渐(jiàn)暂停加(jiā)息动作，货币政(zhèng)策趋宽乃(nǎi)至(zhì)降息(xī)的预期会逐(zhú)步增强，叠加目前市场对(duì)于未来(lái)经济展望存在(zài)较(jiào)大担忧，在这样的背景下，黄(huáng)金仍(réng)值得配置。而白银价格虽然可能会(huì)由于工(gōng)业(yè)品相对疲弱而呈现弱(ruò)于黄金的格局，但(dàn)整体而言，呈现出持续大幅走(zǒu)弱的概率并不大。后市需要关注美联储货币政(zhèng)策拐点何时出现、海外银(yín)行业风险事(shì)件是否(fǒu)会持(chí)续发(fā)酵。同时，国内工业品在(zài)价格(gé)大幅走低后(hòu)，是否会激发下游补(bǔ)库(kù)意(yì)愿，倘(tǎng)若下游买兴因价跌而被提振，那么对于白银而言也(yě)是相对有利的因素。

　　“当前白(bái)银供需缺口扩(kuò)大，且显性库存处于低位，基(jī)本面偏紧格局使得白银在上涨阶段动(dòng)能将(jiāng)强于(yú)黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白(bái)银来说，除了美元指数以(yǐ)外，还需关(guān)注(zhù)国内经济数据(jù)的好坏，包括下周即将公布的(de)4月固定资产(chǎn)投资、工业增加值(zhí)和(hé)消费品零(líng)售。”程伟说。（本文有删减）

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