五一(yī)长假(jiǎ)期(qī)间，全球市场并不平静，一(yī)场大风暴即将(jiāng)到(dào)来。

　　美国加州金(jīn)融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管了(le)第(dì)一共和银行，这(zhè)是本轮美国(guó)银行业(yè)危机中第(dì)四(sì)家倒(dào)下的(de)银行，同时也是美(měi)国历史(shǐ)上第(dì)二大的(de)破产银行(xíng)。此前我们多次强(qiáng)调，美国银行业危机远未(wèi)结(ji一里地等于多少米，一里地等于多少米千米é)束，只是暂(zàn)时止血而已。现在来看(kàn)，第一共和银行(xíng)又倒(dào)下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银(yín)行的经营将持续恶化，新一轮银(yín)行(xíng)业危机将再(zài)度(dù)爆(bào)发。

　　美(měi)国债务(wù)上限问题再(zài)度成为(wèi)焦点，美国政府债务规模(mó)将于19日触(chù)及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长耶伦(lún)呼吁(xū)国会尽快采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)，再次提高债(zhài)务(wù)上限，避免政府(fǔ)部门(mén)停摆及(jí)可能出现的债(zhài)务(wù)违约。当地时间4月26日，美国国会(huì)众议院投票通过债务上(shàng)限法案(àn)。这(zhè)项法案(àn)提议(yì)提高美(měi)国31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减政府(fǔ)支(zhī)出。该法(fǎ)案(àn)规定(dìng)，联邦政府债务上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院议长(zhǎng)、共(gòng)和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方案。白(bái)宫称(chēng)众议院共和(hé)党人必须(xū)在(zài)没有任何(hé)要(yào)求和条件的(de)情况下打(dǎ)消违约的可(kě)能性，并解决债务(wù)上限问题。两党在提(tí)高债务(wù)上限问题上分歧很(hěn)大，陷(xiàn)入(rù)僵局，这加剧(jù)了美债违约的(de)风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日(rì)致函众议院议(yì)长麦卡锡和其(qí)他高(gāo)级议员(yuán)，她在信中表示，美国政府可能“最早(zǎo)在6月1日(rì)”发生债务违约，这将是美国历史上的(de)首次(cì)债务(wù)违约(yuē)。高(gāo)盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高(gāo)的一次。美国政(zhèng)府债务(wù)已(yǐ)逼近(jìn)31.4万亿(yì)美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味着(zhe)负债(zhài)率约达(dá)130％。美国一直在玩儿(ér)这种(zhǒng)借新(xīn)还旧的把戏(xì)，债(zhài)务(wù)雪(xuě)球越(yuè)滚越大。如果美元霸(bà)权仍(réng)在，美国可以一直这样玩(wán)儿下去。但当前美元出现信用危(wēi)机，全(quán)球掀(xiān)起去美(měi)元化(huà)浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人(rén)买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务(wù)违约就只是时间问(wèn)题(tí)了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰(shuāi)退正在路上，有全(quán)球(qiú)经济“金丝雀”之称的(de)韩国(guó)，2022年贸易逆差(chà)不(bù)仅创下472亿美元的历史新高，而(ér)且是自2008年全球(qiú)金融危机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易(yì)逆(nì)差。今年(nián)第一季度韩国出(chū)口同(tóng)比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国(guó)出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大(dà)，且为连续第六个月下(xià)降。其(qí)中，占韩(hán)国出口五(wǔ)分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存储(chǔ)器芯片(piàn)价格下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯克(kè)称(chēng)自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的实时全(quán)球经济(jì)数(shù)据可(kě)能比任何人都(dōu)多，他称温和的衰退(tuì)已经出(chū)现。

　　金融危(wēi)机的本质(zhì)是债务危机，因(yīn)为信贷(dài)会(huì)产生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的(de)时(shí)候扩大(dà)支出刺激经济增(zēng)长(zhǎng)，而还钱(qián)的(de)时候(hòu)要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本(běn)上升，资产(chǎn)价(jià)格(gé)下跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球债务总量(liàng)达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元，大约是(shì)全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债(zhài)务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金(jīn)融危机一旦(dàn)爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽然在(zài)5月1日再(zài)创新(xīn)高，但次日即大幅(fú)回落，反弹大(dà)概率(lǜ)已(yǐ)经结束了。从月线(xiàn)来看，标普(pǔ)指数是大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来(lái)看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数(shù)局部出现(xiàn)破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低(dī)，预示见顶的可(kě)能性(xìng)已经非常大。欧(ōu)股目前仍处于(yú)高位，这一次(cì)见顶(dǐng)很可能(néng)是历史性的大顶(dǐng)，未(wèi)来下跌空间(jiān)巨大。此(cǐ)前(qián)我们已(yǐ)经强(qiáng)烈建(jiàn)议有权限(xiàn)的投(tóu)资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品来(lái)看，原油(yóu)在(zài)欧佩克减产后(hòu)出(chū)现大幅反弹，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原(yuán)油(yóu)主力合约已经触(chù)及(jí)70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年(nián)11月(yuè)低点已经(jīng)被跌破(pò)。该指数自去(qù)年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到(dào)不了(le)，但也不会(huì)距离太(tài)远，最终极(jí)目标(biāo)则是将跌至2008年(nián)的低点(diǎn)附近。

　　对于(yú)全球空头而(ér)言，等(děng)这个机会已经很久了，金融危机(jī)本轮早就该爆(bào)发的，但(dàn)由于(yú)美联储(chǔ)的无限量QE，危机(jī)被(bèi)一再推后。但该(gāi)来的总会(huì)来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴(bào)力去(qù)杠杆，将重建世界经济(jì)新秩序。百年(nián)大变局(jú)不(bù)是说着(zhe)玩儿的，我(wǒ)们将再度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你说的金(jīn)融(róng)危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什(shén)么金融危机？空头一(yī)直(zhí)都活在(zài)被(bèi)质(zhì)疑和(hé)嘲笑(xiào)的阴(yīn)影下。虽然(rán)多年以来(lái)，金融危机一直没有出现，每(měi)当你认为它要(yào)出现(xiàn)的时候(hòu)，最终却发现它还是没有(yǒu)来，总是在希(xī)望(wàng)与失望中不断轮回(huí)。但无论如何，我一直都相信(xìn)超越(yuè)08年的世纪金融危(wēi)机一定会(huì)爆发，我会(huì)像等初恋一(yī)样(yàng)去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默(mò)，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走(zǒu)过，一个(gè)一个错过(guò)，一遍一遍(biàn)来过，一次(cì)一次放过，一声(shēng)一声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着它(tā)的灿(càn)烂(làn)，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你说别(bié)爱(ài)啊(a)，又依依不(bù)舍。所(suǒ)以(yǐ)生命(mìng)啊，它苦涩(sè)如歌(gē)。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕子(zi)归来？如果都回不来，那么我该为(wèi)了(le)谁(shuí)而存(cún)在(zài)？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于永不言弃，对真理(lǐ)执(zhí)着追求的人(rén)。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这一(yī)次(cì)，大空头必将(jiāng)一战封(fēng)神(shén)！

　　一定要看到(dào)花开(kāi)，你(nǐ)一(yī)定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些(xiē)而存(cún)在(zài)……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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