投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的(de)强劲(jìn)表现，带动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技(jì)术(shù)，英伟达公司的股价在近期(qī)大(dà)涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破(pò)万亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的工(gōng)作正在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内容(róng)生成）概念的(de)热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相(xiāng)关(guān)概念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家(jiā)A股上市公司，这些(xiē)公司与英(yīng)伟达在某些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从公募基(jī)金一季(jì)度末的(de)数据来看(kàn)，部(bù)分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中在能(néng)投资海外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季度(dù)末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台(tái)积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融报(bào)》记(jì)者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美股科(kē)技(jì)股年初(chū)至今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站(zhàn)式解(jiě)决(jué)方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一(yī)大(dà)赢家，该公司今年(nián)一季度(dù)的业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史新高(gāo)，远好于(yú)市(shì)场预期。

　　如(rú)何把握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达(dá)和(hé)微软在内的众(zhòng)多(duō)美股科(kē)技股(gǔ)公司是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋(qū)势(shì)来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革(gé)命最新的(de)突(tū)破口。能够率先(xiān)建立(lì)起(qǐ)良好(hǎo)商业(yè)模式(shì)的(de)公司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成为(wèi)未(wèi)来最有(yǒu)潜(qián)力(lì)的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资(zī)中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数(shù)据的跟踪，目(mù)前(qián)全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶(j上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表iē)段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析(xī)师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代(dài)表的(de)算力(lì)芯(xīn)片业务(wù)快速增长，美(měi)股英伟达的股价表(biǎo)现以及(jí)背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息就(jiù)是最好(hǎo)的(de)例(lì)证。而从未(wèi)来的(de)一段时(shí)间来(lái)看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是(shì)强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业(yè)绩高(gāo)增(zēng)长等(děng)利好因素支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资(zī)需(xū)要(yào)仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的过去(qù)经验来看，大热(rè)必死(sǐ)、均值回归的规(guī)律永不变色(sè)，所以投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间(jiān)存在着较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在相对低(dī)位(wèi)或调整一定(dìng)程度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为(wèi)，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资(zī)的时(shí)候要选择(zé)掌握核心技(jì)术(shù)、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确(què)保产(chǎn)业(yè)景气能够(gòu)反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适的(de)价格(gé)买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要(上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表yào)做好分散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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