财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概(gài)率是(shì)不好(hǎo)做(zuò)了(le)。”有(yǒu)基(jī)金公(gōng)司(sī)人士向财(cái)联社记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的(de)新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革命进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后第一(yī)次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形成了(le)“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做(zuò)“输(shū)血包(bāo)”。对于资金(jīn)的(de)轮(lún)番(fān)流动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特估(gū)等板块均(jūn)有(yǒu)阶段(duàn)性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计(jì)均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金(jīn)融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了基本面预(yù)期(qī)修复(fù)的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机(jī)、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日(rì)，热门个(gè)股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的(de)投(tóu)资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示(shì)，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破血流，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞(wǔ)。这是整(zhěng)个(gè)龙头战(zhàn)法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最(zuì)高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报(bào)率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化(huà)、智(zhì)慧(huì)生活等(děng)相关(guān)主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块没有能(néng)延(yán)续周一的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能(néng)源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估(gū)的(de)政策(cè)红(hóng)利与AI的(de)无(wú)限想(xiǎng)象空(kōng)间，新(xīn)能(néng)源距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗)绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个(gè)布(bù)局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价(jià)，短期(qī)市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要高度(dù)重视交易的(de)灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行总体延续(xù)修(xiū)复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续(xù)采取降息(xī)操作仍有一(yī)定的预期(qī)。今年(nián)仍(réng)是(shì)“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和(hé)经(jīng)济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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