投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等(děng)因素(sù)外(wài)，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期，受益(yì)于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲(jìn)表现，带(dài)动(dòng)了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技(jì)术(shù)，英伟达公司(sī)的股价(jià)在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再(zài)次突(tū)破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正(zhèng)在改变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司(sī)也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情(qíng)也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的便是(shì)传媒、云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也(yě)早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示(嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址shì)，相(xiāng)关(guān)概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来(lái)看(kàn)，部分被(bèi)纳入(rù)重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有(yǒu)英伟达(dá)公司股票的(de)公募(mù)基(jī)金主要集(jí)中在能投资海外市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最(zuì)高的是广(guǎng)发(fā)纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该(gāi)只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域(yù)加大(dà)了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址(yòu)将其(qí)整合进(jìn)Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规(guī)模最大的一(yī)笔投资(zī)。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一大赢家，该公司(sī)今年(nián)一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中心业(yè)务的营收创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投(tóu)资机(jī)会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命最(zuì)新(xīn)的突破口。能(néng)够(gòu)率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的(de)大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具(jù)备这些特质(zhì)，他们的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到(dào)资金关注，行业成(chéng)交热(rè)度(dù)上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业(yè)一季度整体营收(shōu)同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存(cún)阶(jiē)段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来半(bàn)导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但(dàn)也(yě)很难说(shuō)行业已经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分(fēn)析师(shī)秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的(de)大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯片(piàn)业(yè)务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股(gǔ)价表现以及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一(yī)段时间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期(qī)尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体(tǐ)设(shè)备业绩高(gāo)增(zēng)长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待(dài)，但投资需(xū)要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股(gǔ)的(de)过去(qù)经验来看，大热必死、均值(zhí)回(huí)归的规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以投资与产业(yè)发展之(zhī)间存在着较(jiào)大差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入，而(ér)是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资(zī)标(biāo)的，确(què)保产业景气(qì)能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩上，要(yào)避(bì)免没有(yǒu)业(yè)绩(jì)支持的(de)跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要(yào)以(yǐ)合适的价(jià)格(gé)买(mǎi)入(rù)，否则很可(kě)能会赚(zhuàn)了(le)景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散(sàn)配置(zhì)，不要将(jiāng)资金全押一个赛(sài)道(dào)。

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