财(cái)联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉(xī)，近期(qī)监管部(bù)门正陆(lù)续召集相关(guān)保险公司开会，主要内容是进行窗(chuāng)口指导，要求寿险公司(sī)调(diào)整新(xīn)开发产品的定价(jià)利率，控制利差损，要求新(xīn)开发产品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要(yào)思想是(shì)市场有效(xiào)，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节(jié)在(zài)先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品(pǐn)定价利率或(huò)从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者(zhě)获(huò)悉，近日监管部门陆续召(zhào)集了多家(jiā)寿险公(gōng)司(sī)开会，以窗口指导主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别的名义，要(yào)求(qiú)公司调整产(chǎn)品利(lì)率，控(kòng)制利差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管要求险企(qǐ)新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前监管召(zhào)集(jí)险企进行调研会的后续。3月(yuè)21日财联社(shè)记者曾(céng)报道，为引导人身险业降低负债(zhài)成本，加强(qiáng)行业负债质(zhì)量管理，银(yín)保监会人身险部(bù)组织保险行(xíng)业协(xié)会以及多家保险公司开(kāi)展调(diào)研(yán)。将(jiāng)重(zhòng)点调研普通险(xiǎn)预定利率分布、分红险预定利率和分(fēn)红水平等公司负债成(chéng)本情况，以及降低责(zé)任(rèn)准备(bèi)金评估(gū)利率(lǜ)对公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产品定价、存量业务(wù)退保、销售行为、市(shì)场(chǎng)竞争分析变(biàn)化(huà)等的(de)影(yǐng)响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉(hàn)三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参(cān)会的保险(xiǎn)公司包括中国人(rén)寿(shòu)、新(xīn)华人寿(shòu)、阳光人(rén)寿、中(zhōng)邮(yóu)人寿等；南京参会的保险公司有太保(bǎo)寿险、工银安(ān)盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的(de)保险(xiǎn)公司有合众人(rén)寿(shòu)、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会的(de)一位(wèi)总(zǒng)精算(suàn)师表示，各(gè)险企基(jī)本就降低责任准备金评估(gū)利(lì)率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如(rú)普通型长期年金的责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)目前(qián)为年复利(lì)3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以(yǐ)后再(zài)动态(tài)调(diào)整。具体的调整(zhěng)方(fāng)案还(hái)有待监管研究后出(chū)台(tái)。

　　有保(bǎo)险公司业(yè)内人士对财联(lián)社(shè)记者表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士(shì)对财联(lián)社记者表示，此次主(zhǔ)要涉(shè)及新开(kā主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别i)发(fā)产(chǎn)品的定价(jià)利率，以往(wǎng)的产(chǎn)品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风险(xiǎn)

　　平安非(fēi)银(yín)团队表示，我国险(xiǎn)企资(zī)产配置(zhì)风(fēng)格稳健，债券(quàn)投资比例(lì)稳步提(tí)升，其他资(zī)产以(yǐ)非标资产为主、投资比例持续回落，股(gǔ)票和基金投(tóu)资比例基(jī)本稳定。2018年以来(lái)，主要券种长端利率中(zhōng)枢下(xià)行(xíng)，长久(jiǔ)期债券(quàn)和优质非标资产供给有限，保(bǎo)险固(gù)收类资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权(quán)益市场(chǎng)波动(dòng)率较大、对投资收益率影响较大。近年监(jiān)管按产品类型调(diào)整(zhěng)评(píng)估利率、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月(yuè)银保监(jiān)会召开座谈会(huì)，各险企已就降低责任(rèn)准备金评(píng)估(gū)利率达成共识(shí)。

　　东吴(wú)证券非银团队此前(qián)曾表(biǎo)示，短期来看，引导降低负债(zhài)成本(běn)将大幅(fú)刺激产品(pǐn)销售，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中期来看，预(yù)定利率跟随(suí)评估利率下行，保险公司分红(hóng)险(xiǎn)占比提(tí)升，有望缓解(jiě)人身(shēn)险公(gōng)司刚(gāng)性负债(zhài)成本压力，寿(shòu)险产品本身保本属性有望进一步强化(huà)。

　　实际(jì)上，监管历史上有过多次调整(zhěng)评估(gū)利率(lǜ)的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为(wèi)了和(hé)银行(xíng)竞争，长期保险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整寿险保(bǎo)单预(yù)定利率的紧急(jí)通知》，全面叫停高预定(dìng)利率产品，强制寿(shòu)险公司将寿险(xiǎn)保单的预定(dìng)利(lì)率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市(shì)场来看，美国在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末(mò)都(dōu)曾(céng)面临利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年(nián)左右，美国(guó)寿险业竞争(zhēng)激主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别烈，为提(tí)高(gāo)竞争(zhēng)力，险企(qǐ)销售(shòu)大量高负债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康保险公司(sī)破(pò)产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要(yào)系险企销售大(dà)量对利(lì)率敏感的(de)低利润(rùn)产品(pǐn)；同(tóng)时市(shì)场压力致(zhì)使投(tóu)资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考(kǎo)海外，低利率(lǜ)环境下(xià)，负(fù)债端(duān)主要(yào)通过调整(zhěng)寿险产品结(jié)构、下(xià)调预(yù)定利率的方式来避免利差损风险(xiǎn)。近(jìn)年来，我国长端利率(lǜ)地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利(lì)差损风险、险企利润承(chéng)压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品负面清单(dān)、下调演示利(lì)率、分产品调整评估(gū)利率等降低负债端(duān)成本。

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