本周(zhōu)铁矿石期货价(jià)格(gé)大幅下挫(cuò)，截至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁(tiě)矿石(shí)期货主(zhǔ)力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加(jiā)坡铁矿石(shí)指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记者(zhě)注意到，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石期货一直处于下跌的态(tài)势，本周进口(kǒu)铁矿石价格(gé)指(zhǐ)数呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网(wǎng)监测(cè)数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美(měi)元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美(měi)元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌(diē)4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳块(kuài)指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨(dūn)。

　　对此，方(fāng)正中期期(qī)货铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)研(yán)究员(yuán)梁海宽(kuān)认为，铁矿石本周(zhōu)加速下(xià)行，直接原因(yīn)源于成材表需继(jì)续走(zǒu)弱，二季度以来成材消费(fèi)持(chí)续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成材(cái)价格下降(jiàng)使得(dé)钢厂利润被进一步压(yā)缩，本周(zhōu)铁水产(chǎn)量出现(xiàn)见顶(dǐng)回落，下(xià)游需求走弱开始对炉料端价格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅(fú)更为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最(zuì)高水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚性支撑相(xiāng)较坚(jiān)挺，支撑近(jìn)月合约价格。而(ér)远月合约开始(shǐ)计价终端需(xū)求(qiú)走弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋(qū)于宽松的悲观预期影响(xiǎng)，跌(diē)幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求复苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠加外(wài)围风险(xiǎn)冲击，黑色(sè)系期货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终端(duān)需求看，尽(jǐn)管地产(chǎn)销售明显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍(réng)下(xià)滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基(jī)本和去年(nián)同期持平，整(zhěng)体较为疲弱，钢(gāng)厂减(jiǎn)产降库(kù)意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信期货(huò)高级分(fēn)析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期(qī)货(huò)铁矿石分析师马亮认为，近期市场对于国内钢厂减产担忧的不断加重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌(diē)。

　　基本(běn)面方面，外矿短期到港(gǎng)压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口(kǒu)库存本(běn)周止跌回(huí)升，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内(nèi)库存(cún)明显低于历史平均水(shuǐ)平(píng)，低库存有望成为常态，对补库不应(yīng)有过高期待。海外主流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进入发(fā)运(yùn)旺季，力拓一季度铁矿石发(fā)运(yùn)创同期(qī)纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港(gǎng)压(yā)力将增加(jiā)。“国产矿产(chǎn)量近(jìn)期(qī)持续回(huí)升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续提产空(kōng)间(jiān)有限，开始面(miàn)临(lín)减(jiǎn)产压力，铁矿石供(gōng)需将逐步转向(xiàng)宽松，下半年这(zhè)一趋(qū)势将更(gèng)为清晰，远(yuǎn)月(yuè)合约的估值有中(zhōng)长期的下调压(yā)力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过(guò)，马亮则认(rèn)为，受澳洲飓风等因(yīn)素影(yǐng)响，目前铁矿石发(fā)运依然偏低，港口(kǒu)库(kù)存维持下(xià)降态(tài)势，不过由于(yú)终端需(xū)求疲弱(ruò)，政策调(diào)控(kòng)力(lì)度增大，价格逐(zhú)渐承压下(xià)行。

　　值得注意的是(shì)，上海(hǎi)钢联4月21日调(diào)研247家钢(gāng)厂的数据显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水(shuǐ)产(chǎn)量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前(qián)样(yàng)本(běn)钢厂的进口矿(kuàng)日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐(guǎi)点出(chū)现，铁(tiě)矿石需(xū)求端支撑减弱；港(gǎng)口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库(kù)存按需(xū)补库为(wèi)主。澳巴极端天(tiān)气导致4月(yuè)底5月初港口(kǒu)到货将(jiāng)有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿(kuàng)石供需总体将转向宽(kuān)松，价(jià)格中枢(shū)将(jiāng)面临(lín)下(xià)移。2309合(hé)约当前整体估值水平偏高，旺季后面临(lín)回调压力，维持(chí)逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁(tiě)研究中心王(wáng)国(guó)清(qīng)认为，近期(qī)市场振(zhèn)荡调整(zhěng)，钢厂采(cǎi)购仍(réng)相(xiāng)对谨慎，多以(yǐ)按需补(bǔ)库为(wèi)主，整(zhěng)体(tǐ)交(jiāo)投氛(fēn)围较为冷清。五一假期将至，下周补库需求(qiú)或有增加(jiā)。综合来看，预(yù)计下(xià)周进口铁矿石价格(gé)指数凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则px;'>凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则(shù)将继续振(zhèn)荡(dàng)运行(xíng)。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范围扩(kuò)大(dà)，高需(xū)求对铁矿石的(de)支撑转弱，近期(qī)供应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补库(kù)对价格或形成支(zhī)撑。可逢高(gāo)布局空单(dān)。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的(de)后市，何建辉认为，目(mù)前终端需(xū)求尚未有太大(dà)起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲(bēi)观(guān)，黑(hēi)色系整(zhěng)体(tǐ)依(yī)然承压。持续调整后压力得到基本释放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长时间周期看，今年大基调是(shì)经济复苏，尽管节奏(zòu)上较为波(bō)折(zhé)，供需(xū)边(biān)际上(shàng)仍有改善(shàn)，整(zhěng)体矛盾并(bìng)不是太突出，价格(gé)波动(dòng)幅(fú)度较(jiào)前两年将有(yǒu)明显下(xià)降(jiàng)。这也(yě)意味着，以内(nèi)需为主的黑色凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则系(xì)下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲(bēi)观(guān)。预(yù)计市场整(zhěng)体以区间振荡(dàng)为主，节(jié)奏(zòu)上(shàng)或(huò)先抑(yì)后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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