金(jīn)融(róng)界(jiè)5月11日消息 央行今日发布(bù)2023年4月(yuè)份金融数据。4月末，广义货币(bì)（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速(sù)比上月(yuè)末低0.3个百分(fēn)点，比上年(nián)同(tóng)期高1.9个百分点(diǎn)。初步统(tǒng)计(jì)，2023年4月社会融资规模增量为1.22万亿元(yuán)，等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待比上(shàng)年同(tóng)期多2729亿元。其中，对实体经济发放(fàng)的人民币贷款增加4431亿(yì)元，同(tóng)比多增729亿(yì)元；对实体经(jīng)济发放(fàng)的外币(bì)贷款折合(hé)人民币减少319亿(yì)元，同(tóng)比少减441亿(yì)元。

　　此外(wài)，4月份(fèn)人(rén)民币存(cún)款减少4609亿元，同比多减(jiǎn)5524亿元。其中，住户存(cún)款减少1.2万亿元，非金融企业(yè)存(cún)款减少1408亿元，财政(zhèng)性(xìng)存款(kuǎn)增加5028亿元，非银行(xíng)业(yè)金融(róng)机构存款增加2912亿元。4月末(mò)，外(wài)币(bì)存款(kuǎn)余额8819亿美(měi)元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降11.6％。4月份外币(bì)存(cún)款减少(shǎo)296亿美元，同比(bǐ)少减192亿美元。

　　申(shēn)万(wàn)宏源速评认为，M2同比回落，主因居民存款13个月以来同比首(shǒu)次转为减少，但更可能重回表外(wài)资产，而非(fēi)用于消费(fèi)，消费在二(èr)季度同(tóng)样(yàng)处于“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心(xīn)在于(yú)居民贷款13个月以来首次转(zhuǎn)负。4月居民存款减少1.2万(wàn)亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖(tuō)累M2同比(bǐ)0.2个百分点。

　　对此，中信证券点(diǎn)评(píng)如(rú)下：在经历(lì)了一(yī)季度的(de)爆发(fā)式增(zēng)长后，信贷(dài)在4月明显回(huí)落。从结构(gòu)上来(lái)看，居民部(bù)门再(zài)次“缩表”，不过企业中长期贷款有较强韧性。信(xìn)贷回落可能是因为一季度透支了部分银行信贷额度和企(qǐ)业信贷需(xū)求，而且4月地产(chǎn)销(xiāo)售也边际(jì)走(zǒu)弱(ruò)。社融(róng)增速与上月(yuè)持平，非标融资持续(xù)好转(zhuǎn)。M2增(zēng)速在高等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待基数下回落。

　　申(shēn)万宏(hóng)源申(shēn)万宏源(yuán)认为，M2同比回落主因居(jū)民存款13个月以来同比首(shǒu)次转(zhuǎn)为减少，但更(gèng)可能重回表外资产，而非用于消费，消费在二(èr)季(jì)度(dù)同样处于“N型”第二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个百分点至12.4%，核心在(zài)于居民(mín)贷款13个月以来首次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿(yì)，拖累M2同(tóng)比0.2个百分点。4月M1同(tóng)比(bǐ)回(huí)升0.2个(gè)百分点至5.3%，M2和M1增(等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待zēng)速差(chà)收(shōu)敛0.5个百(bǎi)分(fēn)点至7.6%，主要源于(yú)个人存款的流出而非企业活期存款(kuǎn)大幅改善，和地(dì)产销售的(de)再度(dù)转冷(lěng)有关。

　　4月份人(rén)民币存款大(dà)幅减少的(de)问题(tí)，中信证券认为(wèi)是季节性波(bō)动。因为银行倾向于(yú)让理财产品在(zài)季末到期，使资金回(huí)流(liú)成存款，以应(yīng)对考核，然后在下季初发行新的(de)理财产(chǎn)品承接(jiē)。因此居民存款在季末季初(chū)常出(chū)现(xiàn)波动。4月(yuè)M1增(zēng)速为5.3%，比上月提高0.2个百分(fēn)点，或许反映了企业经营活跃度(dù)有(yǒu)所(suǒ)提升。

　　招商宏观与中信证券看法较(jiào)为一致，招商(shāng)宏观表示居民存款减少符合季节性(xìng)规(guī)律(lǜ)。在(zài)本月数据中，居民端出现(xiàn)了新增(zēng)存(cún)款，新增贷款(kuǎn)同时收缩的情(qíng)况。从历(lì)史(shǐ)规律(lǜ)来看，4月及7月一般是(shì)居民存款(kuǎn)减少的时点(diǎn)。以4月(yuè)为例(lì)，今年1.2万亿居民存(cún)款(kuǎn)的减少量(liàng)少于2017（减(jiǎn)少1.22万(wàn)亿），2018（减(jiǎn)少(shǎo)1.32万亿(yì)）及(jí)2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月数据得出类似(shì)居民加速偿还房贷(dài)等结论。

　　对于(yú)居民存款的(de)去(qù)向问题，申万宏源分析(xī)认为4月居民存款减少更可能去向表(biǎo)外资产，而非消费领域。

　　对(duì)于4月(yuè)的信贷结(jié)构问(wèn)题，招商宏观表示在放缓的信(xìn)贷(dài)投(tóu)放中，结构特征依然明(míng)显。企业中长期贷款贡献了(le)新增信贷的(de)绝大部(bù)分，居民端中长(zhǎng)期信贷出现收缩(suō)。这(zhè)种(zhǒng)结构特征(zhēng)反映(yìng)了居(jū)民端在前期(qī)购(gòu)房需求脉冲式释放后信心(xīn)仍然不足的情况。如(rú)果没有进(jìn)一步的政策支撑，不排(pái)除(chú)居民端新增信(xìn)贷量会持续维持在低位。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待