近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对(duì)建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要(yào)求自律调查(chá)的大(dà)行。今(jīn)年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已对多(duō)家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门(mén)反馈线索，依(yī)据《银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场自(zì)律处(chù)分规则》，交易(yì)商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融资工具(jù)承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非(fēi)金融(róng)企业债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质(zhì)头部房地产企(qǐ)业债券融资需求(qiú)，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管(guǎn)力度在近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协会官网发(fā)布信(xìn)息，针对中国(guó)进出口银行金融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以及(jí)中国民生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉(shè)及(jí)债(zhài)券业务违规被点名。军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次具(jù)体来(lái)说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等(děng)多家机(jī)构(gòu)存在(zài)债券代持(chí)交易等违规(guī)行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通过(guò)做(zuò)市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃券(quàn)，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评(píng)估(gū)交易(yì)合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易(yì)笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已(yǐ)被(bèi)启动(dòng)自(zì)律调查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监测(cè)工作中发现(xiàn)，工(gōng)商银行主承销的(de)多期债(zhài)务融(róng)资(zī)工具(jù)发行定价(jià)严重偏离市场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时(shí)，发(fā)现吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场自律(lǜ)管理规(guī)则(zé)，被交易商协会(huì)进行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律调(diào)查(chá)的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据交易商协会(huì)通报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出(chū)各(gè)类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的(de)处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期(qī)限业务(wù)，12位(wèi)责任人被(bèi)认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期债务(wù)融资(zī)工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分(fēn)债(zhài)务融资(zī)工具未(wèi)按照发行(xíng)文件(jiàn)约定(dìng)开展余额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的正常投标，违背了(le)公平(píng)公正原则，并影响(xiǎng)了(le)发行利率(lǜ)，对市场正常秩序(xù)造(zào)成(chéng)了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与机(jī)构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢(láo)固(gù)树(shù)立市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格遵守相关(guān)监管规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行(xíng)间(jiān)市场基(jī)石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实(shí)提升做市交易能力，加强内部(bù)控制和风(fēng)险管理，确保军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅(yì)钦对《国际(jì)金融报(bào)》记者表示，可(kě)以看到，银(yín)行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实(shí)监(jiān)管从严要(yào)求，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业(yè)银(yín)行特别是(shì)国有大行(xíng)来说(shuō)，也需(xū)要肩负起相应的(de)公序(xù)责任，切(qiè)实维(wéi)护好(hǎo)行业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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