随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场(chǎng)数据(jù)表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超(chāo)预期，也显示出纯碱市场供(gōng)需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增加3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数据来看，其表现(xiàn)超出市场预(yù)期(qī)。”国投安信期(qī)货高级分析师(shī)周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货(huò)分析师(shī)张凌(líng)璐表(biǎo)示，相较于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯(chún)碱进口数量(liàng)超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的(de)大量增长主要集中于(yú)部(bù)分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在(zài)国内(nèi)供(gōng)需紧平衡(héng)的情(qíng)况下(xià)，下游(yóu)通过进口来补(bǔ)充使用量。这部(bù)分进口增量到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对(duì)市(shì)场的冲击(jī)程度相(xiāng)对有限，但在一定程(chéng)度上可能(néng)会导(dǎo)致下游厂(chǎng)家减少(shǎo)从国内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面(miàn)临暴风雪等(děng)极端(duān)天(tiān)气(qì)、国际地缘(yuán)政治冲突导(dǎo)致(zhì)美国和(hé)土耳(ěr)其(qí)运输阶段(duàn)性(xìng)受阻，再加上全(quán)球能源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面(miàn)积减(jiǎn)产(chǎn)、我国(guó)出口市场新增(zēng)南美和(hé)非洲的(de)份额，都是带(dài)动去年全(quán)年纯(chún)碱出口(kǒu)大幅提升的导火索。今年随着(zhe)国际能源(yuán)价格的(de)回落(luò)、黑天鹅事(shì)件消(xiāo)退、国内多(duō)个大宗商品价(jià)格处(chù)于全球高位(wèi)之时，纯碱出口(kǒu)还能(néng)保持增(zēng)长(zhǎng)态(tài)势，也确实超出(chū)市场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月份出口(kǒu)量(liàng)在(zài)去年高(gāo)基(jī)数的基础上进(jìn)一步(bù)增加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大(dà)超市场预期，显示出行业供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态势仍(réng)在(zài)延(yán)续。”在(zài)方正中期期(qī)货分(fēn)析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出口量能在去年高基(jī)数的基础上进一步上扬，显示国际(jì)市场(chǎng)对领略的意思纯碱需(xū)求具有较强韧性，国际需(xū)求(qiú)显著(zhù)走弱的预期有待(dài)修正(zhèng)。

　　期货日(rì)报记者了解(jiě)到，全球经济的衰退(tuì)预(yù)期或导致全球(qiú)实(shí)体企业承压，海外纯(chún)碱需求可能会受(shòu)到一定影响(xiǎng)。而国内(nèi)经济稳增(zēng)长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期(qī)也可能影响我国纯碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分(fēn)析师(shī)李(lǐ)嘉豪告诉记者，相(xiāng)较(jiào)于去年，今年纯(chún)碱出口的预期(qī)走弱。主要(yào)在于国外能源的回落背景下供应的回归，国内外(wài)碱的价差收缩(suō)，同(tóng)时(shí)伴(bàn)随海运费的(de)走弱(ruò)，使得出口出现了环(huán)比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依(yī)领略的意思旧(jiù)较好，与前期(qī)市场的反馈略有偏差(chà)，一部(bù)分(fēn)原因(yīn)可能是前期(qī)待(dài)发订(dìng)单，一(yī)部分是外围需(xū)求从去年(nián)的(de)出口角度(dù)存(cún)在重心(xīn)上(shàng)移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐(lù)看来(lái)，在远兴大产能落(luò)地以前，国内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底(dǐ)扭转，从该(gāi)角度讲可(kě)能(néng)还是优(yōu)先国内使用(yòng)为主，纯(chún)碱出口或(huò)难(nán)以(yǐ)再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利润上来看，3月出口(kǒu)均价368美元(yuán)/吨，部(bù)分长协价(jià)格可能更低，对比(bǐ)国内(nèi)价格偏(piān)低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致中(zhōng)国出口(kǒu)意愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯(chún)碱(jiǎn)出口目的地(dì)。“如(rú)果国(guó)内纯(chún)碱出口只(zhǐ)是供至国内(nèi)大(dà)型(xíng)玻璃厂(chǎng)在(zài)海外的生产线，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳(wěn)定，那么(me)这部分用(yòng)量仍能让(ràng)出口维持高位。但如(rú)果是(shì)供给海外其他地区，可能会由(yóu)于(yú)海外需求回落导致出(chū)口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出口周(zhōu)期的变化。通常(cháng)，我国(guó)纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左(zuǒ)右。在她(tā)看来，3月出口数(shù)据的好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现而(ér)已，也并一(yī)定(dìng)能(néng)够(gòu)说明3月全球(qiú)的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国内进出口数量占(zhàn)全国(guó)产能、需求(qiú)的比例(lì)相对有(yǒu)限(xiàn)，因(yīn)此对(duì)于年度供需影响也相对有限。但(dàn)集中在某个月或数月，进出口超预期变(biàn)化可能会对(duì)阶段性(xìng)的行(xíng)情产生情绪和(hé)供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着(zhe)能源价格(gé)下调，内外(wài)价差呈逐步收窄态(tài)势，预计(jì)今年出(chū)口相对去年下(xià)降。“后续海外碱(jiǎn)到(dào)港(gǎng)量增加，进口有继续增加(jiā)预期(qī)，出口有下滑(huá)压力，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形(xíng)成牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据(jù)超预期是国内(nèi)纯碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认为，短期内市场(chǎng)悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱期现货(huò)价格短(duǎn)期或(huò)有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现(xiàn)来看(kàn)，出口走弱的预期(qī)基本被消化，进口的量相对(duì)来说更(gèng)受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表(biǎo)示(shì)，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到(dào)港量，导致市场4月(yuè)的平衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来出口(kǒu)领略的意思的走弱(ruò)则更加影响轻碱(jiǎn)的(de)供需，在(zài)内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对明显。

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