关注(zhù)国际方面消(xiāo)息(xī)。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台(tái)（RT）网站消息，4月29日清晨(chén)，俄罗(luó)斯海军黑海舰队所(suǒ)在地，克里(lǐ)米亚半岛的塞瓦斯(sī)托波(bō)尔市(shì)的一个储油设(shè)施(shī)遭(zāo)到无人(rén)机袭击。从网(wǎng)络上曝(pù)光的(de)照片可以看到，袭击导致(zhì)储油设(shè)施燃(rán)起大(dà)火。

　　报(bào)道称，俄罗斯任命(mìng)的塞瓦斯托波尔市市(shì)长米哈伊尔·拉兹(zī)沃(wò)扎(zhā)耶夫在社(shè)交(jiāo)媒体上(shàng)称：“由无人机袭击造成的火(huǒ)灾影响面积约(yuē)为(wèi)1000平方米，所(suǒ)有(yǒu)安全和救援人员都已抵达现场。火灾所在地和民(mín)用区(qū)域间隔很远。”

　　现场目击者(zhě)分享的多段视频(pín)显(xiǎn)示，一场大火(huǒ)照亮(liàng)了(le)整个夜空，浓烟直(zhí)冲云(yún)霄(xiāo)。RT称，目前还(hái)没有任何(hé)伤亡报告，地方政府敦促人(rén)们在消防(fáng)员努(nǔ)力(lì)扑灭大(dà)火(huǒ)时保持冷静。

　　报道(dào)称(chēng)，本周早些时候，塞(sāi)瓦斯托波尔也曾遭(zāo)到两架无人机(jī)的袭击，其中一(yī)架无(wú)人(rén)机被俄(é)军摧毁，另一架(jià)无人机在港口外(wài)爆炸。

　　油(yóu)脂(zhī)龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅(máo)”金龙鱼发(fā)布2023年一季报。报告期内，公司实(shí)现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归(guī)属于(yú)上市公司(sī)股东的(de)净(jìng)利润8.5亿(yì)元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称(chēng)，报告期内，随(suí)着国内餐(cān)饮行(xíng)业的(de)逐步回暖(nuǎn)，厨(chú)房食品(pǐn)的销量较去年同期有所上(shàng)涨。另(lìng)外，去年一季度受南美干旱(hàn)天气等(děng)因素影响(xiǎng)，大豆(dòu)、大豆油及棕(zōng)榈油等公司主要原材料的价格(gé)快(kuài)速(sù)上涨(zhǎng)，今年(nián)一季度公司(sī)主要(yào)原(yuán)材料成本低于去年(nián)同期。销(xiāo)量上涨和毛利率(lǜ)提(tí)升共(gòng)同(tóng)推动了厨房(fáng)食品的利(lì)润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经(jīng)销(xiāo)商数量合计7768家，较(jiào)上(shàng)年增加1647家。金龙鱼在投资者关系活动上表(biǎo)示，新增渠道(dào)主要来源于(yú)网络下沉、细分产品的专业经销商(shāng)，以及餐饮(yǐn)渠道的(de)快速发展带来(lái)的经销商(shāng)增长。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼目前有70多个已投产生(shēng)产基地，央厨杭(háng)州(zhōu)、周口(kǒu)、重庆(qìng)、兴平基(jī)地已(yǐ)投产(chǎn)，沈(shěn)阳和廊坊的(de)央厨项(xiàng)目也将于年内建成(chéng)投产。目前(qián)，河(hé)南(nán)周口和陕西兴平央(yāng)厨开始(shǐ)供应学(xué)生餐业务，多款预制菜在线下及(jí)电商平(píng)台开展销售。

　　不(bù)过(guò)，期货日报(bào)记者(zhě)还注(zhù)意到，金(jīn)龙鱼归(guī)属于(yú)上市公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的扣除非经常性(xìng)损益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主(zhǔ)要是公司(sī)的(de)套期保值操作未完全满足(zú)套期(qī)会计(jì)要求(qiú)的(de)衍生金融(róng)工具损益的影响，因此将套期保值业务划定为非(fēi)经常(cháng)性损益，排除在净(jìng)利(lì)润外。

　　金(jīn)龙鱼在《关于开展2023年度商品期货(huò)套期(qī)保值(zhí)业务(wù)的公(gōng)告(gào)》中披露(lù)，将(jiāng)在(zài)2023年对在场内(nèi)市场交(jiāo)易的与公司及下属子(zi)公司的(de)生产经营有直接关系(xì)的(de)原料、产品(pǐn)、油脂等期货品种，主要(yào)包括(kuò)：棕榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉(yù)米、花生等品种。第一季度(dù)，饲料原料和(hé)油脂科技产品的销量(liàng)有所增长，营业收入同比上涨(zhǎng)，但是在行情下跌(diē)的过程中，公司油(yóu)脂科技相关产品的利润(rùn)受到挤压，导致利(lì)润同比有所减(jiǎn)少。从(cóng)合并资产负(fù)债表中可(kě)以看出(chū)，衍生(shēng)金融(róng)资产(chǎn)从年初余额的5.8亿元增长到了期末的(de)8.3亿元(yuán)，实现了(le)对现货市(shì)场的对冲作用，弥补(bǔ)了一定的利润损(sǔn)失。

　　记者还(hái)注(zhù)意(yì)到，油(yóu)脂加工(gōng)企业道道全一季度扭亏为盈。4月(yuè)26日晚间，道(dào)道全发布(bù)2023年一季度报(bào)，公司实现(xiàn)营业收入17.48亿元，同比(bǐ)增(zēng)长41.34％，实现(xiàn)扣非后净利润7093万元(yuán)，实现(xiàn)经(jīng)营活动产生的现金流(liú)量净额3.31亿(yì)元，亦跟随同步转(zhuǎn)正(zhèng)。由(yóu)于产(chǎn)能释放、原(yuán)料回落、消费复(fù)苏、推出新品(pǐn)等(děng)利好因素影响，道道全迎(yíng)来业(yè)绩修(xiū)复时刻。分析人(rén)士表示，道道全业绩修复(fù)有持续性，预(yù)计二季度(dù)还有增长。

　　“原材料价(jià)格下降(jiàng)”是道道全业绩出(chū)现大反(fǎn)转(zhuǎn)的主(zhǔ)要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元(yuán)/吨一线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的历史高位，这大大抬(tái)升了企业的(de)加工(gōng)成(chéng)本。然(rán)而零售(shòu)终端(duān)的包装油价格上(shàng)涨(zhǎng)幅度却(què)不(bù)及成本上涨幅度(dù)，甚至出现卖得越多(duō)、亏得越多的(de)情况，这导致油脂加(jiā)工(gōng)企业的盈利(lì)能力(lì)大幅(fú)下降，道(dào)道(dào)全也不例外。自2022年下半年(nián)以来，道道全(quán)新建产能陆续释放，海外到港(gǎng)原料陆续增(zēng)长(zhǎng)，带动道道全的包装(zhuāng)油毛利率(lǜ)逐步回(huí)升。

　　道道全近年来(lái)主推旗下茂名工厂建设，并于今年一(yī)季度取得(dé)阶段性成绩。2022年7月份，道(dào)道全(quán)茂名工厂建成投产，此后产能处于爬坡释放(fàng)期。今年以来(lái)，广东大力发(fā)展(zhǎn)预制菜产业，一季(jì)度广东(dōng)地区(qū)餐饮消费回暖势头良好，为道道(dào)全茂名工厂的投产(chǎn)及(jí)产能释放带(dài)来正面(miàn)影(yǐng)响。

　　道道(dào)全还(hái)表示，今年一季(jì)度扭亏为(wèi)盈的另一(yī)主要原因是主要(yào)原(yuán)料价格(gé)出现(xiàn)下降(jiàng)趋势，缓解(jiě)公司的采购及成本压(yā)力。自2022年下半年开(kāi)始，道道全所用(yòng)主要原料的国际交(jiāo)易(yì)价格呈(chéng)现出回落走势，受船期(qī)和(hé)现货到厂(chǎng)的(de)时间(jiān)影响，道道(dào)全的主(zhǔ)要原料综合采购成(chéng)本(běn)随后于2022年年末(mò)回(huí)落，2023年一(yī)季(jì)度则进一步延(yán)续回(huí)落(luò)趋势，对其一季度实(shí)现扭亏(kuī)为(wèi)盈有明显正面(miàn)贡献。

　　目(mù)前，道道全(quán)旗下拥有多个(gè)品(pǐn)牌，经销商总数已(yǐ)达1308家，遍(biàn)及华(huá)中、西南、西北(běi)、华东、华南等(děng)菜(cài)油主要消费区域，并在岳(yuè)阳、重庆、绵阳(yáng)、茂(mào)名(míng)、靖江设(shè)立生产加工(gōng)基地。由于拥有多个(gè)品牌及多地工厂，下游消费复苏(sū)、上游原料看(kàn)跌将成为道道全(quán)今(jīn)年业绩(jì)修复的两大驱动因子。对(duì)于(yú)今年的乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思业绩，道道(dào)全持(chí)有谨慎乐观态度，认为业(yè)绩修复有(yǒu)一(yī)定持续性，未来不(bù)宜(yí)过(guò)度(dù)悲(bēi)观。亦(yì)有(yǒu)多家券商(shāng)对道道全(quán)今年业(yè)绩表达(dá)正面(miàn)预期，并(bìng)预测其今年全年营业收(shōu)入将突破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面，随着大豆、棕榈油、包材等(děng)大宗原材料价格(gé)自(zì)2022年下(xià)半年高位(wèi)回落，且叠加提价效应逐渐显现，部(bù)分公(gōng)司毛利率迎来较明显(xiǎn)改善。

　　对于行(xíng)业发展格(gé)局与趋势，道道(dào)全认(rèn)为，2023年，从(cóng)目前掌握的信息(xī)来看，原材料(liào)供给预计将(jiāng)趋向于宽松(sōng)，但天气、能源及国际政治经济形势等因(yīn)素的影响(xiǎng)，又给油(yóu)脂、油料市场带来不确(què)定性。包装食(shí)用植物油是生活(huó)必需(xū)消费(fèi)品，市(shì)场(chǎng)空间广阔(kuò)。随着消费者健康意识的提(tí)高，对(duì)健康、安全、营养的食用油需(xū)求也将持续(xù)增加，未来(lái)品(pǐn)牌化、高(gāo)端化将(jiāng)是行(xíng)业发展的趋势，品牌(pái)差异化(huà)现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分(fēn)析(xī)师(shī)石丽红告诉记者，在原料供应(yīng)端(duān)，大(dà)宗农产品价格已“退烧”，进入下行(xíng)周期，而且我国菜油原(yuán)料(liào)供应(yīng)出现了从(cóng)未(wèi)有过的多元及(jí)宽松局面(miàn)，包装(zhuāng)油的成本(běn)端压力缓解趋(qū)势明显。

　　今年(nián)以(乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思yǐ)来，菜油的消费需求端则是(shì)喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油(yóu)料(liào)市场(chǎng)整体运行平稳(wěn)，缺乏(fá)突出矛盾且供需端均有不确定性(xìng)，盘(pán)面(miàn)整(zhěng)体呈现(xiàn)振荡走势。然而(ér)，进(jìn)入3月后市场(chǎng)风云突(tū)变，硅谷银行倒闭(bì)引发市场(chǎng)恐(kǒng)慌及连锁(suǒ)反应，为(wèi)全球金融市场的稳定性带来(lái)了挑战，对整个商品(pǐn)乃至金融市(shì)场(chǎng)造成(chéng)了较大冲击。此外，巴(bā)西大豆(dòu)及欧洲菜(cài)油供给压力从(cóng)进口成(chéng)本端为油脂油料市场(chǎng)形成(chéng)了较大拖累。宏(hóng)观与基本面利空出现共振，不论是油还是粕均显著(zhù)跌(diē)破(pò)此前振(zhèn)荡区间。虽然市场(chǎng)并不看好油粕走势(shì)，但如(rú)此凌厉的跌势仍在节(jié)奏(zòu)上超出了市场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认(rèn)为，今年一(yī)季度油(yóu)脂的走势也受到(dào)宏观面影响(xiǎng)。另外，在大量(liàng)乌克兰及(jí)澳(ào)洲廉价(jià)菜籽(zǐ)的冲击(jī)下，今年欧洲菜籽(zǐ)进口同比增(zēng)加(jiā)200多万吨，原油价格(gé)不景气带来生柴投料需求减少，这令欧(ōu)洲菜油(yóu)的出(chū)口潜力大大增加。此外，继续增产的俄罗斯(sī)菜油大(dà)部分依(yī)赖对中(zhōng)国(guó)出口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨的背(bèi)景下，国(guó)内后期面(miàn)临的菜油供给压力(lì)十分明显(xiǎn)。

　　但今年以来，行业普(pǔ)遍(biàn)反映，油脂消费复苏(sū)不(bù)及预期(qī)，包装油需求乏力(lì)，国内(nèi)食用(yòng)油需求整(zhěng)体增量空间不大。要(yào)想(xiǎng)拿到更(gèng)多(duō)市(shì)场份额，不(bù)同油种之间、大小企(qǐ)业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需(xū)求(qiú)仍处于弱(ruò)势(shì)，因(yīn)提货(huò)较好，菜油表(biǎo)观库存处于低(dī)位，终端库存(cún)处于高位。随供应逐步(bù)增加，表观库存或逐步起量，二季(jì)度菜(cài)油价格与相(xiāng)关油脂价(jià)差缩(suō)小格局背景下(xià)，菜油需求(qiú)或起量，但中短期仍(réng)处于累库态势。”石(shí)丽(lì)红说。

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