华尔街真是风(fēng)云(yún)诡(guǐ)谲。

　　曾发(fā)百(bǎi)页报告做空印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美国新兴(xīng)做空(kōng)机(jī)构兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出击，此次矛头对(duì)准的是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公(gōng)司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大单(dān)日(rì)跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人(rén)民(mín)币）。根据福布(bù)斯榜单显(xiǎn)示(shì)，截至收(shōu)稿，伊坎个(gè)人身价为147亿美元，排(pái)名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)：

　　伊坎企业经济结构(gòu) “类(lèi)似(shì)庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研(yán)究(jiū)在报告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来(lái)自新投资者的资金向老投资(zī)者(zhě)支(zhī)付股息。报(bào)告指出，简而言之(zhī)，伊坎一直在使用从新(xīn)投(tóu)资者那里获得的资金向老投(tóu)资者支付股息。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经济(jì)结构只有在新(xīn)资金愿意(yì)冒着(zhe)成为最后一批(pī)'持有资金(jīn)的风险的(de)情况下(xià)才是可持续的”，报(bào)告说道。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)还(hái)在(zài)报告(gào)中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净(jìng)资产价值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在(zài)报告中表示，IEP的股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上(shàng)次报告的资产净值高(gāo)出(chū)218％，远(yuǎn)远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊(yī)坎企业的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其(qí)交易价格均低于各自的资产净值。资(zī)产净(jìng)值是衡量基金业绩的关键指标，衡(héng)量基金所持证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息(xī)收益率，这是迄今(jīn)为止美国大型股公(gōng)司中最高的(de)。兴登堡指责伊坎以股票而不是(shì)现金(jīn)的形式发(fā)放股息(xī)，并让伊坎企(qǐ)业出售新股，以满(mǎn)足股(gǔ)东的(de)支出，从而抬高了(le)股息收益率。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)的报(bào)告还举例称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元，但一个月(yuè)后(hòu)，该部门(mén)的一家重要(yào)子(zi)公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一家(jiā)跟踪伊坎(kǎn)企业的(de)大(dà)型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的关系(xì)密切(qiè)。报告称，杰(jié)富瑞(ruì)在其研究中假设(shè)，即使(shǐ)在最坏的情(qíng)况(kuàng)下，伊坎(kǎn)的股息也将永久(jiǔ)支付(fù)，同时还从安排IEP股(gǔ)票发售(shòu)中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份(fèn)做空报告对伊坎来说是一(yī)个重大挑战。他也在(zài)报(bào)告(gào)刊登(dēng)的几(jǐ)小时(shí)后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表示(shì)，兴登(dēng)堡“自以为(wèi)是(shì)”的报告旨(zhǐ)在以牺牲(shēng)IEP长(zhǎng)期(qī)股东(dōng)的利益为代价获取利润。伊(yī)坎表示：“我们坚持公开披露的(de)信息，我们(men)相信，从长期(qī)来看，IEP的业绩(jì)将会像(xiàng)以往(wǎng)一(yī)样不言自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信(xìn)激进主义是最好的投资(zī)范例。“我过去(qù)25年的激进主义投资已经(jīng)很好地证明了(le)这一点。我们定期将我们的维权原则付(fù)诸于我们的多数控股公司以及我们投资部门持有的少(shǎo)数(shù)股权，目前在14个上市公司董事(shì)会(huì)中都有(yǒu)代表。此外，我(wǒ)们坚信通过对冲(chōng)头寸来降低风险，尤其是在我们(men)今天所处的市场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他(tā)在能(néng)源(yuán)、汽车、食品包(bāo)装、房地产和其(qí)他行业(yè)的各种投资。他是(shì)IEP的控(kòng)股股东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明(míng)还(hái)指出，报告(gào)中的(de)说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其(qí)对IEP的单位持(chí)有人和员工的(de)承诺”。

　　此外，股(gǔ)东权(quán)益机构(gòu)也坐不住了！股东权益(yì)律(lǜ)所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损(sǔn)的投资者就兴登堡(bǎo)研究做空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴(xīng)登堡(bǎo)研究的(de)做空实例(lì)，最出名的莫(mò)过于(yú)今年(nián)2月做(zuò)空印度(dù)首富的阿(ā)达尼集团了。兴登堡研究百页的(de)做空报告使得前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发(fā)了外资纷纷(fēn)从印(yìn)度股市(shì)撤离，更(gèng)让(ràng)印度总理莫迪(dí)受到(dào)反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广(guǎng)播电(diàn)台称(chēng)，截(jié)至2023年2月6日，阿达(dá)尼集(jí)团市值(zhí)在短(duǎn)短10日内(nèi)蒸(zhēng)发(fā)逾1000亿美(měi)元，集团的债(zhài)券价格跌至垃圾债水平。阿(ā)达(dá)尼(ní)的个人(rén)净(jìng)资产也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡研究(jiū)究竟什(shén)么来头(tóu)？公开资料显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位于纽约市(shì)。据兴登堡研究官(guān)网介绍，公司的(de)主要业务包括(kuò)披露(lù)企业(yè)的会计造假、管(guǎn)理问(wèn)题、未公开关联交易(yì)、财(cái)报(bào)违(wéi)规等。媒(méi)体统计显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司共对30家(jiā)公司发过难。他(tā)们(men)雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研究的创(chuàng)始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来(lái)自中产家(jiā)庭，曾(céng)在康涅狄格(gé)大学学习商科(kē)。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入(rù)了以色(sè)列的救护车(chē)急救部门，是拥有以色(sè)列证书的(de)救护(hù)人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡(bǎo)研究”这(zhè)个名字源于1937年在新泽西上空(kōng)不幸坠毁的(de)飞(fēi)艇——“兴登堡(bǎo)”号(hào)。“我们将兴(xīng)登(dēng)堡视为完全可以避免的人为(wèi)灾(zāi)难的缩影，”该公司(sī)的网站上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登(dēng)堡研究也(yě)曾瞄准其他企业。2菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞020年，兴登堡研究？份69页的(de)做(zuò)空报告，让市值一(yī)度达到340亿美元的“卡(kǎ)车界特斯(sī)拉”公司Nikola的(de)创始人被迫辞职，美国司法部和证券监管机构(gòu)随后跟进(jìn)调查(chá)，Nikola的创(chuàng)始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴(xīng)登堡研究指控电动汽(qì)车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造(zào)订单(dān)并在生(shēng)产能力方面误导投资者。该公(gōng)司的市值一度(dù)超过50亿美(měi)元，如今已缩水(shuǐ)至不(bù)到(dào)2.6亿美(měi)元，其(qí)股票在兴登堡研(yán)究做(zuò)空报告公布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入马斯克对推(tuī)特(tè)的收购案。在兴登堡研究(jiū)宣(xuān)布做空推特后，推特的菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞股价从49.80美(měi)元(yuán)跌至37.39美元，随后安德森宣布(bù)关闭做空仓(cāng)位(wèi)。去年7月中旬，当推特的股(gǔ)价位于低点(diǎn)附近时，兴登堡研究宣布转为做空推特(tè)，推特(tè)股价随即(jí)大涨约(yuē)8％。

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