大(dà)家好(hǎo)，简单看一个基(jī)金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场(chǎng)都在(zài)讨(tǎo)论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其(qí)管(guǎn)理(lǐ)的海富通股票混合(hé)来看，截至去年年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了新(xīn)能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混(hùn)合外，其他三只产品(pǐn)也基本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)在一季报称，在一(yī)季度的操作中(zhōng)，本(běn)基金总体(tǐ)把握(wò)住了市场的节奏变(biàn)化和结(jié)构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重(zhòng)，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另外(wài)，他称，中国(guó)特色估值体系(xì)所代表的(de)传统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能(néng)成为市场最有(yǒu)持续性的(de)一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合今年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产品今年以来均(jūn)取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市(shì)怎么(me)走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去(qù)靠配置获取(qǔ)超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的(de)天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设(shè)备及新能(néng)源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能(néng)源(yuán)ETF累计收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱(qián)。过(guò)去两周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现过6次(cì)、6次和(hé)5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单(dān)日(rì)涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市(shì)值(zhí)反而(ér)减少了6717亿(yì)元，较4月第一(yī)周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为(wèi)“春季躁(zào)动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动后往往会(huì)有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢(féng)低加仓是(自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思shì)最佳(jiā)策略(lüè)，因为往(wǎng)往后(hòu)续盛夏攻(gōng)势大概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披(pī)露期(qī)结束(shù)后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自(zì)主(zhǔ)可(kě)控等大产业(yè)趋势以政(zhèng)府支(zhī)持(chí)力度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订(dìng)单增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本(běn)轮调整标(biāo)志着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性(xìng)顶(dǐng)部亦或(huò)基本(běn)形成。本次大幅调(diào)整主要还是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块市(shì)场情绪处于极(jí)值的情况下，叠(dié)加上述基(jī)本面风险因素逐步发酵(jiào)，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释放。就资(zī)本市场(chǎng)而言，或代表本(b自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思ěn)轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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