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　　公募基(jī)金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和(hé)投资思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)。另(lìng)一位(wèi)700亿级(jí)基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质企业(yè)三(sān)年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿(yì)元。

　　一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的基(jī)金(jīn)管理(lǐ)规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保(bǎo)持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调(diào)整，增加了(le)消费(fèi)等行业的(de)配(pèi)置，降低了金融等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收(shōu)益(yì)，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大(dà)的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋(yáng)石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业(yè)模式出色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投(tóu)资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等(děng)到它们用事实(shí)证(zhèng)明(míng)自己的(de)成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再(zài)买入(rù)也不迟。基本(běn)面(miàn)价值投资的优势之一(yī)在(zài)于(yú)可积累性(xìng)。如果只是(shì)针对某一次(cì)投资，积(jī)累(lèi)的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累(lèi)性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条可(kě)积(jī)累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻找投资机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘(liú)彦春(chūn)管理规模获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所管(guǎn)基金(jīn)净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是(shì)刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模最大(dà)的(de)基金，一季度末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长保(bǎo)持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明(míng)康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中(zhōng)指出，我国(guó)经济复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特别是居(jū)民(mín)和(hé)中小企业，需要时间(jiān)修复资产负(fù)债表、修复信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居民消费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是(shì)必(bì)然事(shì)件，消(xiāo)费(fèi)今(jīn)年大(dà)概率(lǜ)超预(yù)期回升。就近期(qī)公布的社(shè)融和(hé)地产(chǎn)数(shù)据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继(jì)续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看到很多公(gōng)司在过(guò)去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏观数据，多(duō)看(kàn)看(kàn)微观企(qǐ)业变化(huà)可以让内心更加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持(chí)合同约定较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持(chí)高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别(bié)为三(sān)安(ān)光(guāng)电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入(rù)前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实(shí)与全(quán)球(qiú)范围内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上预期(qī)改善(shàn)推动(dòng)资本(běn)市(shì)场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府(fǔ)较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块(kuài)等子版(bǎn)块带(dài)动的(de)人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告期(qī)内对人(rén)工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和(hé)软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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