美东时(shí)间(jiān)周三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联(lián)储官员在本月的会议上一致(zhì)同意加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)，但在(zài)是否有必要进一步加(jiā)息的问(wèn)题上存在明显分(fēn)歧，更多官员(yuán)暗示他们(men)准备(bèi)暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出(chū)，如果经(jīng)济发展与他(tā)们目(mù)前(qián)的(de)预期一致(zhì)，那么在(zài)这(zhè)次(cì)会(huì)议(yì)之后可能没有必要(yào)进(jìn)一步(bù)收紧政策(cè)。”他(tā)们预期美国经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为(wèi)“在未(wèi)来的会议上可能有必要进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策”，因(yīn)为(wèi)他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们(men)一(yī)致(zhì)认为(wèi)，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然(rán)太高了(le)。与会者指出(chū)，物价(jià)压力可(kě)能比(bǐ)预期更持久，因为消费者支出(chū)强于(yú)预期，劳动(dòng)力市(shì)场吃(chī)紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷条件进一(yī)步(bù)收紧可能(néng)会减(jiǎn)缓家庭(tíng)支出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所(suǒ)有这些都将(jiāng)支持正在进行的产品和劳动力市场供需再平衡(héng)，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些(xiē)美联储官(guān)员表(biǎo)示，通(tōng)胀和经济活动的放缓程度还不足(zú)以证(zhèng)明结束(shù)加息是合理的。但包括美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾向于不(bù)加息(xī)，以评(píng)估(gū)过(guò)去(qù)加息(xī)的影响和(hé)银(yín)行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续第十次(cì)加(jiā)息后，本轮(lún)紧(jǐn)缩周(zhōu)期已累计500个基(jī)点，为上(shàng)世纪80年代以(yǐ)来(lái)最激进的政策路径之(zhī)一。

　　对(duì)于未(wèi)来的政策走向，由于(yú)全球经济(jì)前景的(de)不确定性和近期银行业的压力，官(guān)员(yuán)们(men)透露(lù)未来的决策将转向更(gèng)加依赖数据的方式。但(dàn)麻烦(fán)在于，变数(shù)太多了，无数变量将决定加息(xī)周(zhōu)期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未(wèi)来收(shōu)紧政策的程度(dù)表(biǎo)示不确定，在这次利率决议之后，美联(lián)储官员最关注的还(hái)是掌握政策的主动权，因此保(bǎo)留加息的选择是有必要的(de)，接下来该央行(xíng)大概率不(bù)会给出一个明晰的利(lì)率路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一(yī)些与会者(zhě)强调(diào)，至关重要(yào)的是不要传达(dá)降息的可能性(xìng)，或者已经排除了进一(yī)步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理(lǐ)事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议(yì)上决定继(jì)续调高利率或是维持利率(lǜ)不变都是有可(kě)能的(de)。“即使6月维持利率不(bù)变，美(měi)联储仍(réng)有可能需要(yào)在今年(nián)晚些时候加息。直(zhí)到有(yǒu)明确证据表明通胀正在降温之前(qián)，美联储都不(bù)应(yīng)结束(shù)紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩(suō)周期的最后(hòu)一次，美联(lián)储极有可能在年底前降息(xī)25个基点。这种预期是基于(yú)这样一种假设(shè)，即经济(jì)增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而(ér)通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的(de)分歧，以及(jí)官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们(men)不会(huì)再次加息(xī)，但这肯定会支持这样的观点，即他们(men)现(xiàn)在对进一步收紧政策要谨慎(shèn)得(dé)多(duō)。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲(chōng)击市(shì)场的银行业危(wēi)机，美(měi)联(lián)储官员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确(què)保(bǎo)金(jīn)融体系(xì)有足够(gòu)的流动性(xìng)来满(mǎn)足其(qí)需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济(jì)学家(jiā)曾指出，银行业压力导致的信贷收缩(suō)可能(néng)会使经济陷入衰退。现在，美联储重(zhòng)申了(le)这一(yī)观点，不过，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银行(xíng)的存款外流在3月底和(hé)4月基本(běn)停止。尽管(guǎn)地区性银行的股价在此期间(jiān)进一(yī)步(bù)下(xià)跌，但对(duì)绝大多数银行(xíng)来说，这些(xiē)下跌(diē)似乎主要反映(yìng)了对盈利(lì)能力下降的预期，而不是对(duì)偿(cháng)付能(néng)力的担忧。市场参(cān)与者(zhě)仍对(duì)银行业(yè)压力再(zài)次加剧的可(kě)能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪(jì)要中(zhōng)最突出的(de)主题是，围(wéi)绕地区性银行业(yè)危机带来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在(zài)太多的(de)不确定性。” 面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别>

　　债务上限

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债(zhài)务上限，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者(zhě)指(zhǐ)出了美国国(guó)债市(shì)场有(yǒu)序运作(zuò)的重要(yào)性，或(huò)强调了(le)有关(guān)当局继续解决与(yǔ)市场韧(rèn)性相关问题的重要性。一(yī)些与会者强调，美联储应(yīng)随时准备使(shǐ)用其(qí)流动性(xìng)工具，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎监管和监督工具，以减轻(qīng)未来的金(jīn)融稳(wěn)定风险。

　　周三当天(tiān)，美国(guó)白宫和国会谈判代(dài)表继(jì)续举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没有取得任何进展。美国(guó)财政部长耶伦重申她的(de)部门最早(zǎo)可能(néng)在6月1日耗尽(jǐn)用(yòng)来支付联邦(bāng)账(zhàng)单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦(bāng)政府(fǔ)是否(fǒu)会(huì)在未(wèi)来几周内耗尽资(zī)金的不确定(dìng)性而言，美(měi)联储会(huì)议(yì)纪(jì)要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联储会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此该行现在(zài)可能(néng)松了(le)一口气(qì)，因为他们有空(kōng面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别)间从现在开始(shǐ)慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情(qíng)绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的“X日”愈发临(lín)近，美股(gǔ)市场周三(sān)仍(réng)处(chù)于(yú)持(chí)续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯(sī)工(gōng)业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美(měi)国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一(yī)点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共(gòng)和党这边要(yào)求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正(zhèng)在为(wèi)这(zhè)件事进(jìn)行讨论(lùn)。在被问(wèn)及是否有可能在未来(lái)24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民(mín)主党需要意识到他们花了(le)太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美元，较之前(qián)一天(tiān)上(shàng)升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美(měi)股原(yuán)本(běn)将在国会(huì)扯(chě)皮的过(guò)程中(zhōng)进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达(dá)突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在(zài)本财年第一财季总共实现营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美元，预(yù)期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技(jì)公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中心业务实现(xiàn)创(chuàng)纪录的42.8亿美元(yuán)营收(shōu)。更令市场震惊的是(shì)，英伟达(dá)对二(èr)季度的(de)营收(shōu)指引为(wèi)110亿美元，远远(yuǎn)超(chāo)过(guò)预期(qī)的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发稿(gǎo)，英(yīng)伟(wěi)达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本(běn)市(shì)场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数(shù)11个板块(kuài)依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克(kè)中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面(miàn)，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车(chē)跌(diē)5.05％

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