金融界5月22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新(xīn)高，同时(shí)也(yě)是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年(nián)以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本(běn)可能正接(jiē)近十年(nián)一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金是(shì)不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日本(běn)股票需求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易(yì)所集(jí)团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大规(guī)模(mó)的外国(guó)人净购买量。

　　不过(guò)，日本(běn)企业(yè)部门仍(réng)然是日(rì)本股(gǔ)票的(de)最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是(shì)股神巴(bā)菲特的(de)出手(shǒu)，成为(wèi)日(rì)本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司(sī)分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三(sān)井物产、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首(shǒu)次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可(kě)以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前在日本持(chí)有的(de)股票(piào)比在美国以外任何其他国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特(tè)增(zēng)持(chí)了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上(shàng)个(gè)月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗(zī)日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些公(gōng)司能够(gòu)支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们所拥有的一(yī)大(dà)堆(duī)业务，同(tóng)时我(wǒ)们(men)还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告(gào)诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大(dà)家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场(chǎng)的运营牌(pái)照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股(gǔ)市的什么(me)？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日(rì)经中文(wén)网(wǎng)，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。日本(běn)5大商社(shè)的(de)合计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，增至美国(guó)著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特(tè)开始大量持(chí)股(gǔ)的2020财年（截(jié)至(zhì)2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本(běn)5大(dà)商社的(de)合计净利润(rùn)在短短2年时间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特宣布持(chí)有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重(zhòng)仓(cāng)的美国苹果和美国可(kě)口可(kě)乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)的(de)变化

　　国(guó)泰君安国际宏观在(zài)研报中指出(chū)在过去(qù)的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为(wèi)将会撤离世界舞台的中心。但其并没有完全失去竞(jìng)争优势，与此(cǐ)同时，在国际格局大(dà)变化(huà)的背(bèi)景(jǐng)下，日本经(jīng)济的边际(jì)变化值(zhí)得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的(de)角色，同时日(rì)本在(zài)芯片等产业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观(guān)察日(rì)本的(de)经济脉络，我(wǒ)们也会(huì)发现日本的设备投资开始进入(rù)加速(sù)期(qī)，这背后有产(chǎn)业自身发展的(de)原(yuán)因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提(2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗tí)的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的(de)政(zhèng)治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大(dà)背景下反(fǎn)而成为了“避(bì)风港(gǎng)”。与此同时(shí)，劳动力的下(xià)滑趋势固然(rán)不可避免(miǎn)，但良好的医疗体(tǐ)系以及人工智能的发展，也(yě)意味着(zhe)劳动力萎缩(suō)的风险在一定程度上(shàng)出现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日(rì)本(běn)监管层的推动

　　近年来，日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业经营能(néng)力的改善和价值的(de)修复，其中(zhōng)敦促(cù)企业(yè)对投资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本(běn)和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

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