今(jīn)年以来(lái)基金代(dài)销机(jī)构被(bèi)基(jī)金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金代(dài)销机构解(jiě)约的(de)公(gōng)告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司(sī)严(yán)格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布(bù)公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财富(fù)基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机(jī)构将不(bù)再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发(fā)布公告(gào)称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有公募基金。自(zì)公(gōng)告之(zhī)日(rì)起，上述公司不再办(bàn)理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基(jī)金买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止(zhǐ)了(le)与(yǔ)民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银(yín)基(jī)金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司(sī)终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的(de)代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已有9家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融(róng)基金(jīn)解除合作关系(xì)的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎(hū)每月都会(huì)和(hé)基金(jīn)代(dài)销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的(de)基金销售机构(gòu)多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基金公司(sī)对(duì)于(yú)代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也是(shì)实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人(rén)员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况：一(yī)是(shì)基金销量一直得不(bù)到有过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子效增长，对基金公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发(fā)生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年(nián)就(jiù)这样(yàng)终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低(dī)迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事总经(jīng)理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是市场化的(de)，要考虑维护(hù)成本与合作(zuò)的(de)潜力，基金(jīn)公(gōng)司会(huì)依据自(zì)身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所在公司(sī)选择(zé)基金(jīn)销售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有规(guī)模、机(jī)构成立时(shí)间、综合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作(zuò)等都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销售保有(yǒu)规模排(pái)名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付(fù)出(chū)系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售(shòu)公(gōng)司一(yī)年的(de)保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便(biàn)是(shì)前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强(qiáng)的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公(gōng)司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定(dìng)的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金(jīn)代(dài)销的(de)机构主要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方(fāng)面基(jī)础较(jiào)强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而(ér)券(quàn)商是(shì)以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道和(hé)头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应(yīng)依(yī)然是基(jī)金销(xiāo)售行业所面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会(huì)最(zuì)新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长(zhǎng)最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独(dú)立(lì)基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截至今(jīn)年一季度末，公募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独(dú)立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛(fàn)华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市场公募(mù)基金保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜的(de)独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子(jī)金公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示(shì)，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国(guó)证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了注销公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目(mù)前第(dì)一(yī)家主动注销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发(fā)布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未(wèi)来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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