财联社5月6日讯(xùn)（编辑 若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史(shǐ)新高(gāo)。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤祥(xiáng)及(jí)潮宏基自去年10月低(dī)点以来股(gǔ)价(jià)均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升(shēng)，引(yǐn)来众(zhòng)多(duō)投资者的目光(guāng)。国泰(tài)君安刘越男等人在(zài)4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏(zòu)与弹性优于预(yù)期，根(gēn)据行业数据，1-2月(yuè)同期(qī)高(gāo)基数下黄金(jīn)珠宝销售(sh浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市òu)表现亮眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同期低(dī)基数，金银(yín)珠(zhū)宝类(lèi)2023年3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻辑，刘越男等(děng)人拆(chāi)解，其一，金价稳步上行预期提(tí)振(zhèn)长(zhǎng)期(qī)需求，存货(huò)增值提振毛利率，C端消费者黄金投资保(bǎo)值需求及加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回补，同(tóng)店(diàn)开店有(yǒu)望匹配释(shì)放，长三角地区表(biǎo)现尤其值(zhí)得期(qī)待；其三，古法金中流砥(dǐ)柱，金镶钻(zuān)打开(kāi)利润(rùn)弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块行情的可持续(xù)性(xìng)，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中(zhōng)分析，从国(guó)际金(jīn)价来(lái)看，全球地缘政治的不确定性、美国经济衰退(tuì)的不确(què)定性等因(yīn)素均有望对(duì)金价形成长期支撑。从国内消费(fèi)复苏的节(jié)奏来看，预计今年三(sān)四季度婚庆旺(wàng)季将持续释放消费需求(qiú)。

　　长期来看，龙头公司有望凭借(jiè)精准的(de)产品(pǐn)定位，创新性的产品设计，以及积极的渠(qú)道扩(kuò)张策略下，持续(xù)提升市(shì)场占有率，平稳兑(duì)现业绩增(zēng)长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块(kuài)估值基本处于(yú)历史中枢水平，仍具(jù)有(yǒu)较大的投资吸引力。

　　中国银(yín)河(hé)证券研究院甄唯萱在研报(bào)中(zhōng)指出(chū)，预期国内金银珠宝市场规模未来将稳步上升，将在2024年超(chāo)过90万亿(yì)元，年(nián)复合增长率约为(wèi)5％，奢侈金银珠宝的市场规模(mó)增(zēng)长速度更快(kuài)，年(nián)复合增长率(lǜ)约为(wèi)17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中国金(jīn)银珠宝行业中黄金市场(chǎng)的增(zēng)速最(zuì)快，2018-2021年间的(de)复合增长率为5.9％，预(yù)计(jì)未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业(yè)的产业链来看(kàn)，主要包括上游黄(huáng)金、钻石等原材料供应(yīng)，中游的制造(zào)设计(jì)及下游的终端零售环节，其(qí)中下(xià)游环(huán)节的附加值(zhí)较高，盈利能力较强。

　　国(guó)信证(zhèng)券研报(bào)中指出，下(xià)游零售环节同(tóng)样拥有较高(gāo)的毛利率水平，黄金品类零售(shòu)毛(máo)利(lì)率10％-20％不等，钻石镶嵌(qiàn)类可达(dá)到(dào)60％左右(yòu)的(de)高(gāo)毛利率(lǜ)水(shuǐ)平，产业链附加值高，相关企业(yè)通(tōng)过强势的渠道建设以提高(gāo)市场份额，可以获得更加优化(huà)的盈(yíng)利表现。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度(dù)来看，截至2022年(nián)，中国金银珠宝(bǎo)行业市占率前(qián)十的集团中，除(chú)了瑞士历峰集团、路(lù)易·威登集(jí)团外(wài)其余8个均为(wèi)国产品牌(pái)集团。中国金银珠宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫园股份(fèn)在(zài)2022年的市占(zhàn)率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行(xíng)业(yè)内的CR10不断提升，于2021年(nián)超过了30％。

　　据财联社不完全统计，相关上市公司包括(kuò)萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基(jī)、老凤祥(xiáng)和周大生等，具体情况如下：

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