5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金(jīn)证股份(fèn)发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹(chóu)划发行股份及支付现(xiàn)金(jīn)购买上(shàng)海(hǎi)文华财经资讯(xùn)股份有(yǒu)限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时(shí)募集配套(tào)资金。公司(sī)股(gǔ)票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料(liào)显示(shì)，截(jié)至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期货公司合作(zuò)，占国内期货(huò)公司(sī)总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移(yí)动(dòng)端(duān)随身(shēn)行(xíng)软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾(céng)两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送创业(yè)板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的(de)漫长等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终(zhōng)止审查，文(wén)华财(cái)经此次创业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失(shī)败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文华(huá)财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤(chè)回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首(shǒu)次(cì)公(gōng)开发行股票并在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公告显示，本次(cì)交易事项尚处(chù)于筹划阶段，公(gōng)司(sī)目前正与交易意(yì)向方接洽，初步(bù)确定的(de)交易对(duì)方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理咨询(xún)合(hé)伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富(fù)新兴产业投资(zī)合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称苏州中新）、上海经一(yī)投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经(jīng)一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业(yè)投(tóu)资管理中(zhōng)心（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称兴(xīng)富(fù)创(chuàng)投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述(shù)交易对方合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股(gǔ)份表(biǎo)示，根据(jù)《上(shàng)市公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所(suǒ)股票(piào)上市规则（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交(jiāo)易对方与公(gōng)司不(bù)存在关联(lián)关系。本次交易完成后(hòu)，交(jiāo)易(yì)对方尚守哲持有公司的(de)股份(fèn)比例(lì)预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关(guān)联交易。本次交易前，公司(sī)无控股股(gǔ)东、实(shí)际控制(zhì)人(rén)；本次交易完(wán)成后，公(gōng)司第一大股东(dōng)不(bù)会发生(shēng)变化(huà)，且不(bù)存在实际支配公司股份表决(jué)权超过30％的(de)股(gǔ)东，公司仍将无(wú)控股股东、实际控制(zhì)人，预计不(bù)构成公(gōng)司(sī)重大资产重组。

　　文华财(cái)经注册资(zī)本4000万元，实(shí)际控制(zhì)人为该公司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截(jié)至(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲对(duì)文华财(cái)经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和(hé)上海(hǎi)经(jīng)一分别(bié)控制文(wén)华财经9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏(sū)州(zhōu)中(zhōng)新、兴(xīng)富创投、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜对文华财(cái)经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利(lì)能力有望提(tí)升(shēng)

　　作(zuò)为金融科(kē)技全领域(yù)服务(wù)商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈(zhàn文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句)、全产品线解决(jué)方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包(bāo)括智慧城市在内的数字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示，报告期内，金证股份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份证券经纪业务(wù)软件收入较上年同期略有增长，资(zī)管(guǎn)机构软件收入基(jī)本持平。报告(gào)期内，数(shù)字经济(jì)业务因验收的(de)大型(xíng)政务项目(mù)成本增幅(fú)大于收入增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利率(lǜ)及利(lì)润下降(jiàng)。报告期(qī)内公(gōng)司确(què)认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万(wàn)元，主要(yào)是联营企(qǐ)业投(tóu)资(zī)收(shōu)益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份2022年年(nián)报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿(yì)元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市公司股东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融(róng)行(xíng)业的增长主要(yào)得益于两方面的因(yīn)素：一是公(gōng)司在证券市场行(xíng)业占有率基础稳定(dìng)，核(hé)心产(chǎn)品需求刚性(xìng)，公司加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在(zài)资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在(zài)多个(gè)核心产品和(hé)技术(shù)上形成领先优(yōu)势，开始进(jìn)入(rù)收获期。

　　非(fēi)金融行业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份收入(rù)为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业(yè)务、IT设(shè)备分(fēn)销业(yè)务及科技园租(zū)赁业务。金(jīn)证股份解释称，非金融(róng)行业的收入下降，主要由于公司在数字(zì)经济业务上，不(bù)同(tóng)程(chéng)度受到(dào)需(xū)求(qiú)端的影响，项(xiàng)目跟进、工(gōng)程实(shí)施、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业(yè)绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于(yú)母公司股东的(de)净利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛(máo)利(lì)分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华(huá)财经总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万元，所有(yǒu)者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资(zī)产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论(lùn)从资(zī)产规模和盈(yíng)利能力来看，金证股份均远(yuǎn)高(gāo)于(yú)文华财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高于(yú)金(jīn)证股份(fèn)，无疑是一块(kuài)优质(zhì)资产。

　　有业(yè)内人士认为(wèi)，如(rú)果本次交易得以顺(shùn)利实施，对于金证(zhèng)股份而(ér)言(yán)，文(wén)华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于(yú)文(wén)华财(cái)经而言，多年谋求(qiú)上市无(wú)果后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的(de)公告中(zhōng)，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交(jiāo)易(yì)对价等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方(fāng)就本次交易签署了《意向(xiàng)协议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要交易对方发行股份及支付现金(jīn)的(de)方(fāng)式购买其(q文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句í)持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于本次交易的(de)初步合作意(yì)向(xiàng)，交(jiāo)易各方在本次交易中的具(jù)体权利义务以(yǐ)及各项安排以交易各方最(zuì)终签署的(de)正(zhèng)式交易协(xié)议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风(fēng)险提示(shì)：截至(zhì)目前(qián)，本次交(jiāo)易仍处于筹划(huà)阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次交易尚(shàng)需履(lǚ)行(xíng)必要的(de)内部决策程序，并经有权(quán)监管机(jī)构批准后方(fāng)可正式实施，本次交易最终能否实施(shī)尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证股份(fèn)股价(jià)步(bù)入上升(shēng)通道(dào)。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价(jià)报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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