今年以来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基(jī)金(jīn)公(gōng)司解约的情(qíng)形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公司(sī)发布(bù)与(yǔ)基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动或被动(dò不尽人意是什么意思ng)注(zhù)销牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降(jiàng)本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金的相关(guān)销售业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关(guān)业(yè)务，只保留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回全(quán)部份(fèn)额(é)。而在(zài)今年4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银(yín)基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金(jīn)新增(zēng)与民商基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前(qián)这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关(guān)系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会(huì)和基金代销(xiāo)机构解除(chú)合(hé)作关(guān)系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着(zhe)代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近(jìn)几(jǐ)年公募(mù)基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人(rén)员表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样终止过一轮(lún)，理由(yóu)无(wú)非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售(shòu)困难也加速(sù)了(le)对尾(wěi)部(bù)销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力(lì)较(jiào)弱，且(qiě)又受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身(shēn)的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募(mù)公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如(rú)基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机(jī)构成立时(shí)间、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)合(hé)作后，需要对(duì)接(jiē)系(xì)统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基(jī)金公司(sī)希(xī)望能有销售能力强的机(jī)构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的投研能(néng)力(lì)，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定(dìng)的(de)要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，不尽人意是什么意思另据(jù)某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和(hé)头部互联网公司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新(xīn)公布(bù)的公募(mù)基金销售保有(yǒu)量数(shù)据(jù)显示，一季度(dù)，三方(fāng)机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方(fāng)独立基金销售渠(qú)道(dào)中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在(zài)末位的泛华(huá)普益基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销(xiāo)基金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型(xíng)基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会提(tí)交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务(wù)有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目前第(dì)一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照，退出(chū)竞争(zhēng)行业(yè)。比(bǐ)如河(hé)南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销(xiāo)上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基(jī)金等第(dì)三方代销机构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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