公(gōng)募基金(jīn)一季报(bào)募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和投(tóu)资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经(jīng)理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达(dá)优质(zhì)企业(yè)三年持有、易方达优(yōu)质(zhì)精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权益(yì)资产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构(gòu)进行了(le)调(diào)整，增加了消费等(děng)行业的(de)配置(zhì)，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)，使其(qí)进入了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十(shí)大重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了(le)不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业(yè)模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投(tóu)资者可(kě)以用很(hěn)长一段时(shí)间(jiān)来(lái)充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事(shì)实证明自己的成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基(jī)本面价值投资的优势(shì)之(zhī)一在于(yú)可积累性。如(rú)果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要性(xìng)可(kě)能并不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积(jī)累性就是这一目标(biāo)的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一条可积(jī)累(lèi)的(de)“很长的坡(pō)”81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程trong>刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规(guī)模最(zuì)大的基金，一(yī)季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额(é)净值增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药(yào)明(míng)康(kāng)德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城(chéng)新兴成长前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来(lái)看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出(chū)，我国经济(jì)复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修复资(zī)产负债表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化(huà)，居(jū)民(mín)消费信心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件，消费(fèi)今年(nián)大概率超预(yù)期回升(shēng)。就近期(qī)公布的社融(róng)和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可以(yǐ)将(jiāng)目光更(gèng)多放在(zài)微观企业层面(miàn)。可(kě)以(yǐ)看到很多公司在过去(qù)几年始终做正确的(de)事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数(shù)据，多(duō)看看微观(guān)企业变化可以让(ràng)内心更加(jiā)平静(jìng)。我(wǒ)们对全年(nián)股票市(shì)场有(yǒu)信心，未来将继续保持(chí)合同约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业(yè)中(zhōng)寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十大持(chí)仓变(biàn)动情况来(lái)看(kàn)，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只股票进入(rù)前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季(jì)度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回(huí)到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实(shí)与全球范(fàn)围内的(de)通(tōng)胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上预期改善(shàn)推动(dòng)资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了(le)对应措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特(tè)估(gū)’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内(nèi)对人工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司(sī)进行精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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