随(suí)着一(yī)季报(bào)披(pī)露完(wán)毕，有(yǒu)着“专业买手”之称的公募(mù)FOF最新持仓(cāng)随之(zhī)出炉。

　　Wind数据统计(jì)显挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信示，华商新趋势优(yōu)选、易方(fāng)达科瑞、易方达供给改(gǎi)革三只基金是全(quán)市场公募FOF一季度持有只数最多的权(quán)益基金(jīn)，相比去年四季(jì)度，易方(fāng)达供给改(gǎi)革取代融(róng)通健康产业(yè)，新(xīn)进FOF“最爱(ài)”权(quán)益基(jī)金前三名。

　　从调(diào)仓变动上看(kàn)，部分公募FOF继续超(chāo)配权(quán)益资产，并(bìng)偏向成长风格(gé)基金(jīn)，有的(de)对阶段性(xìng)涨幅过快(kuài)的行业做了减仓，增加了部分业绩和估值匹配合理的行业。

　　谈(tán)及(jí)后(hòu)市，多位(wèi)FOF基金经理(lǐ)认为，中期维(wéi)持对权益资产(chǎn)的乐观，国内宏观(guān)经济(jì)处于(yú)底(dǐ)部向上修复的状态(tài)，且市场估值压力仍较小，战略上将推动 A 股的上涨。结(jié)构上主要关注(zhù)以下条潜在盈利主线：TMT、复苏（消费、投(tóu)资）以及美(měi)债利(lì)率定(dìng)价(jià)资产估值修复(fù)等。

　　华商新趋势优选、易方达(dá)科瑞、易方达(dá)供给改(gǎi)革

　　最(zuì)受公募FOF青睐(lài)

　　随着(zhe)公募基金(jīn)旗下一(yī)季报披露，FOF基金经理(lǐ)新一季的基金配置(zhì)清单(dān)也重磅(bàng)出炉。

　　Wind数据(jù)显示，华商新趋势优选(xuǎn)在(zài)一季度末获26只(zhǐ)公(gōng)募FOF重仓买入，从数(shù)量上看(kàn)，是目前公募(mù)FOF买入数量最多的权益基金(jīn)，这也(yě)是(shì)华商新趋势优(yōu)选第二个季度(dù)坐上公(gōng)募基金“团购”榜首，去(qù)年末是与(yǔ)融(róng)通健康(kāng)产业并列首(shǒu)位。在此之(zhī)前，则由海富(fù)通改革驱(qū)动连续第五个季度霸榜(bǎng)。

　　具体(tǐ)来看，平安(ān)盈(yíng)禧均衡配置1年(nián)持有、平安养老(lǎo)2035、富国智优精选3个(gè)月持有(yǒu)等基金(jīn)在一(yī)季度均(jūn)重点(diǎn)配置华商新趋势(shì)优选基金，其中更有包括平安盈禧均衡配置1年持有、平安养老2035、富国智优精(jīng)选3个月持有、嘉(jiā)实养老2050五年、嘉实养(yǎng)老2040五年等基金将华商新趋(qū)势优选作为前(qián)三大重仓基金(jīn)。

　　不过，从(cóng)持(chí)仓数量(liàng)上看，一季(jì)度(dù)末公(gōng)募(mù)FOF合(hé)计持有华(huá)商新趋势优选基金份额4995.19万份，相比去年末增持了(le)17.62万份，持有华(huá)商新趋势优(yōu)选(xuǎn)的FOF基金数量则相比去年(nián)末增(zēng)加了5只。

　　据相关资料介(jiè)绍，华商新趋势优(yōu)选基(jī)金成立于2015年5月14日，基金经理(lǐ)周(zhōu)海栋过往(wǎng)长(zhǎng)期(qī)以(yǐ)成(chéng)长风格著称(chēng)，截止今年一季度末，成(chéng)立以来(lái)收益率达到355.53％，过去五年收益308.35％，业绩排(pái)名同类基金(jīn)第(dì)一。

　　Wind数据(jù)显示，共有25只公募(mù)FOF三季度重仓持(chí)有易方达科瑞，合计(jì)持有份(fèn)额1.74亿(yì)份，相(xiāng)比(bǐ)去年(nián)末持有(yǒu)的(de)FOF基金只数增加了6只(zhǐ)，环比减持8437.61万份。据悉(xī)，易方达科瑞基(jī)金经理杨(yáng)嘉文(wén)擅长逆(nì)势投资(zī)，关注估值被错杀的个股，对于基本面坚(jiān)固或出现好转信号(hào)的公(gōng)司敢于重仓买入。

　　易(yì)方达供给改革在一季度新进公募FOF买入只数榜前三。Wind数据(jù)显(xiǎn)示，共有20只公(gōng)募FOF三季度重仓持有易方(fāng)达(dá)供(gōng)给(gěi)改(gǎi)革(gé)，合计持有份额1.90亿份(fèn)，相比(bǐ)去年(nián)底(dǐ)持有的FOF基金只数增加(jiā)了13只，环比增(zēng)持了(le)1.29亿份。据悉，易(yì)方达(dá)供给改革基金经理杨宗(zōng)昌是(shì)化学博士(shì)，有过多(duō)年化(huà)工研究经验(yàn)，他(tā)坚持在熟(shú)悉的行(xíng)业内把(bǎ)握(wò)投资机会，并通过努力不断扩(kuò)大能力圈，目前行业配置更(gèng)趋均衡。

　　从增持(chí)榜(bǎng)单来看，据Wind数(shù)据(jù)统(tǒng)计，被动指数基金(jīn)增持(chí)前三(sān)“花落华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证光伏产业ETF、广发中(zhōng)证全指(zhǐ)信息(xī)技(jì)术ETF、华夏恒生科技(jì)ETF；灵活(huó)配置混合(hé)基金中，汇(huì)添富科技创新、易方(fāng)达供(gōng)给改革、易(yì)方达(dá)新(xīn)兴成长位列增(zēng)持份额前三；偏股混合基金增持前三则被易方达信息产业、财通资(zī)管健康产业、中欧碳中(zhōng)和占据；股(gǔ)票基金增持前(qián)三分别为中欧信息产业、汇添富(fù)外延增长主题、华夏(xià)智胜先锋；平(píng)衡(héng)基(jī)金增持(chí)前三则是交银定期支(zhī)付双息平衡、摩根双核平衡、易方达平稳增长；偏债混合基金(jīn)增(zēng)持前三依(yī)次(cì)为(wèi)易方达安盈(yíng)回报、安(ān)信民稳增长、创金合信(xìn)鑫祺。

　　权益仓位偏(piān)向成长风格

　　减(jiǎn)持(chí)涨幅过高行业(yè)配(pèi)置比例

　　一(yī)季度A股(gǔ)市场整体(tǐ)表现相对较(jiào)好，但行业分化较(jiào)大。受益于数字经济(jì)政策(cè)的提振与人工智能主题的不(bù)断发酵，科技板块涨(zhǎng)幅较大；而(ér)地产(chǎn)和新能源等板块表(biǎo)现较弱。从一季度披露(lù)的情况上看，部(bù)分FOF基金经理继续超(chāo)配权益(yì)仓位，并向成(chéng)长风格偏(piān)移，也有部分FOF基金经理在一季度末对涨幅过高行(xíng)业基金进行了减(jiǎn)仓(cāng)， 增加(jiā)了部分业绩(jì)和估值匹配合(hé)理的行业。

　　长期业绩领(lǐng)先的兴全安泰平衡养老(lǎo)FOF基(jī)金经理(lǐ)林国怀在一季报中(zhōng)表示，本季度(dù)基(jī)金主(zhǔ)要进(jìn)行以(yǐ)下(xià)操作(zuò)：1、持续维持(chí)权益资产(chǎn)的仓位略高于权益(yì)配置中(zhōng)枢(shū)；2、逐步提升组合中成长(zhǎng)型(xíng)基金的配(pèi)置比例，同(tóng)时适度降(jiàng)低价值型基金的配(pèi)置比例；3、逢高(gāo)减(jiǎn)持部分转债品种，增(zēng)加(jiā)其他确定性较(jiào)高的绝对(duì)收益或相对收益基金品种；4、继(jì)续根据既定的策略参(cān)与股票(piào)定增(zēng)、大宗(zōng)交易等投(tóu)资机会，减持解禁的股票。

　　组(zǔ)合风格(gé)上，目(mù)前权益部分依然保持略超(chāo)配价值风格，但偏离幅度已显著下降，保(bǎo)持一贯的“略偏(piān)左侧”和“适度均衡”的配置策略，通过积(jī)极挖掘(jué)市场上相对收益和绝对收益的投资机会(huì)不断增厚组合收益，通过(guò)“多资产(chǎn)、多策略”的方(fāng)式来平滑组(zǔ)合波动，努力将该基(jī)金呈现为“相对稳定的(de)‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法(fǎ)’特征”。

　　从一季度持仓(cāng)上看，富国(guó)城镇发展、博时(shí)标普500ETF新进(jìn)兴(xīng)全(quán)安泰前十大重(zhòng)仓基(jī)金，富国信用(yòng)债(zhài)、万家安弘(hóng)淡出前十大之列。

　　“在年初的时候，基(jī)金经理对全(quán)年市场的主(zhǔ)线(xiàn)判(pàn)断不是很(hěn)清晰，因此组(zǔ)合整体上除了(le)向(xiàng)小市值(zhí)成长(zhǎng)风格有一定偏离外，其他方面没有明显的偏离(lí)，整体上比较均衡。随着近期政策(cè)方(fāng)向的(de)明朗，基金经理对今年全年股票(piào)市场的主要方向逐渐有了较明(míng)确的判断(duàn)，在(zài)操(cāo)作上，本(běn)基(jī)金在(zài) 1 季度，逐渐增加了(le)低估值价值(zhí)风格基金和股(gǔ)票(piào)，以及与数字经济相关的基金和股票，未来计划视相关板块(kuài)的估值水平变化(huà)做动态(tài)调整(zhěng)。”华夏养老(lǎo)2045三年基金经理许利明表(biǎo)示。

　　中欧预见养老2035三年今(jīn)年一季(jì)度的主(zhǔ)要(yào)持仓仍然坚持长(zhǎng)期资产配(pèi)置(zhì)策略，但继续对部分主动权益(yì)基(jī)金进行了分散和优化，在一季度股票市场整(zhěng)体小幅(fú)上(shàng)涨(zhǎng)但(dàn)行(xíng)业之间分(fēn)化巨(jù)大的市场中，基(jī)于对长期基本(běn)面(miàn)、行业景(jǐng)气度、估值、性(xìng)价比等的判断，对(duì)行业(yè)风(fēng)格(gé)的持仓结构进行了小(xiǎo)幅调整，减持部(bù)分涨(zhǎng)幅较高的行业基金(jīn)，增持部分短(duǎn)期表(biǎo)现较差(chà)的(de)行业(yè)基金。

　　年内表(biǎo)现(xiàn)领先的平安养(yǎng)老2045一季(jì)报中表示，报告(gào)期内，基金整体保持中枢附近的(de)权(quán)益仓位(wèi)，但内部结(jié)构有所调整(zhěng)。债券方面，适当增(zēng)加固收仓位的弹(dàn)性，其他(tā)以现金管(guǎn)理为主；权益方面，基于不同板块(kuài)的基本面和估值性价比，略加(jiā)仓港(gǎng)股基(jī)金，减仓美股基金，A 股减仓(cāng) TMT 持仓兑现部分收益。整体(tǐ)而言，通过(guò)动态再(zài)平衡，保持(chí)组合处(chù)于稳健均衡状态，重点(diǎn)关注一季报超(chāo)预期(qī)的(de)方向(xiàng)。

　　易方达汇诚养老1季度适度降低了深度(dù)价值和价值质量等偏价值策略的基金的超配比例，继续超配偏小盘风格的基金(jīn)，适度增(zēng)加(jiā)了偏成长策略的基金的配置比例。在(zài)行业方面(miàn)，TMT等科技行业(yè)经历过(guò)去几年的大幅调整，处于“三低(dī)”类资产(chǎn)（景气周期(qī)低位、低估值、低拥挤度(dù)）的(de)范(fàn)畴，1季度逐(zhú)步加(jiā)仓了偏(piān)科技成(chéng)长策略基金的配置比例。不过仍然(rán)选择那些能(néng)够长期拿得住的基金(jīn)，很少去(qù)追逐那些(xiē)短期大幅(fú)度上涨的、最亮眼的科技(jì)基金。在不同地域的投(tóu)资方面，在市(shì)场大(dà)幅反(fǎn)弹后，小(xiǎo)幅(fú)降(jiàng)低(dī)了港股基(jī)金的配置比例。

　　2023年，嘉实2040五年权(quán)益类资产年度目标配(pèi)置(zhì)比例为70％。截至一季度末，基金的权(quán)益类(lèi)资(zī)产实际配置(zhì)比例(lì)为(wèi)71％，相对年(nián)度目标配置比(bǐ)例战术型标配，对阶段(duàn)性涨幅过(guò)快的(de)行(xíng)业做了(le)减(jiǎn)仓，增加了部分业绩(jì)和(hé)估值匹配合理的行业。

　　富(fù)国(guó)智(zhì)优精选3个(gè)月持(chí)有一季度操作上围绕经济增长和(hé)政策支持方向作(zuò)为(wèi)调整配(pèi)置主要(yào)方向，组合主要提高了中小盘暴露(lù)、加大对于业绩预期增速较高板块的配置，并通过优选选股alpha较高、稳(wěn)定性较好的标的实现配置。

　　基于对(duì)PMI、中长期信(xìn)贷和消费者信(xìn)心等方面(miàn)的(de)观(guān)察(chá)，鹏华养老(lǎo)2045将组合权益(yì)资产维持超配状(zhuàng)态(tài)，结构上均衡配(pèi)置于：受益于顺(shùn)周期低估值的(de)金融周期(qī)板块(kuài)、受益于(yú)社会经济活(huó)动趋于正常的消费(fèi)医药(yào)板块(kuài)，以及受益于产业周期见底(dǐ)及(jí)国产替代的科技制造板块上。

　　权益市(shì)场仍(réng)将有(yǒu)所作(zuò)为

　　关(guān)注确定性和未来发展方向的机会

　　目(mù)前A股市场行至3300点(diǎn)附近，未来市场存在哪些风险和机会？如何(hé)寻(xún)找投资主线(xiàn)？FOF基(jī)金(jīn)经理们(men)也在一季报中提(tí)到了对当下(xià)的(de)思考。

　　南方基金鲁炳良认为，展望后市(shì)，随着经济数据真空(kōng)期的(de)度(dù)过(guò)，国内(nèi)大类(lèi)资产复苏预期进入验证阶(jiē)段。中(zhōng)期(qī)维持对权益(yì)资产的乐观，国内宏观经济处于底部向上修复的状态，且(qiě)市场估值压力(lì)仍较(jiào)小(xiǎo)，战(zhàn)略上将推动 A 股的上涨。结构上主要关(guān)注以下条(tiáo)潜在盈(yíng)利主线：TMT、复(fù)苏（消费、投资）以及美债利率(lǜ)定价(jià)资产估值修(xiū)复(fù)。从确定性(xìng)和未来发展方向角度出发(fā)，关注 TMT 中信息安全、数(shù)字经济和新技术领(lǐng)域(yù)。大(dà)复苏中在大消费板块内重点关(guān)注航空出(chū)行供(gōng)需格局和票价(jià)弹性带来的(de)潜在(zài)超预期(qī)机会。投资端关注地产链以及(jí)一带(dài)一路带动下的部分细分领域配置(zhì)机会。

　　摩(mó)根锦程积极成长养老目标五年(nián)基金(jīn)经(jīng)理杜(dù)习(xí)杰、吴春(chūn)杰表(biǎo)示，对于国内(nèi)权益来讲，当前历史估值分位、相对债券(quàn)资产(chǎn)的估值(zhí)处均在具备吸引力的(de)水平，为长期投资提供一定安全边际。年内经济修复是确定性的，节奏与(yǔ)幅(fú)度上虽(suī)有(yǒu)分(fēn)歧，但(dàn)政策仍有相(xiāng)机抉择加码托底的空间。结构上，维持此前判断，关注受益于稳内需政(zhèng)策加码的领(lǐng)域，包括地产链、挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信政府支出(chū)或补贴可能增加(jiā)的(de)基(jī)建、信创、自主可控等(děng)领域，TMT相关板块涨幅超预(yù)期挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信，有ChatGPT主(zhǔ)题(tí)催(cuī)化的成(chéng)份(fèn)，对交易(yì)情(qíng)绪的过热(rè)持谨(jǐn)慎的(de)态度，后(hòu)续会持续关注新技(jì)术对(duì)经济各个(gè)领域的(de)影响；对消费服务(wù)业来(lái)讲，去年博弈(yì)情绪已较浓，二季度市场对其关注度有望随(suí)着节日(rì)出(chū)行、消费数据(jù)改(gǎi)善(shàn)而增加。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)养老(lǎo)目(mù)标2035三年持(chí)有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)薛显志、江虹表示，权益市场(chǎng)来看，当前中国经(jīng)济处于复苏早期，2月以来市(shì)场的下跌(diē)属于(yú)“放开交易”、春季躁动(dòng)后的(de)正常回调。复盘历史上的复苏周期，权益方面(miàn)均能有(yǒu)所作为，基本(běn)面的总(zǒng)体(tǐ)改善(shàn)能(néng)激活市场的生态，市场会不断寻找(zhǎo)基(jī)本面改(gǎi)善(shàn)的诸多细分方(fāng)向。结构方面，市场一季(jì)度(dù)已(yǐ)找出“中(zhōng)特(tè)+”、数字经(jīng)济两条主线(xiàn)。4月(yuè)份开始，估计市场会围绕各行业(yè)受(shòu)益(yì)改善幅度，不断挖(wā)掘一季报超预(yù)期、全年指(zhǐ)引较好的细分方向。同时，因处于复苏阶段，顺周期方(fāng)向也会存在机会。

　　鹏华基金孙(sūn)博斐表示，未(wèi)来持续关注以(yǐ)下三个方向：一是顺周期低估值(zhí)板块具备长(zhǎng)期投资价值，此外(wài)，关注央国企改革能否带来相关(guān)行(xíng)业、企业基本面的改善(shàn)，并打开估值(zhí)提升(shēng)的(de)空间(jiān)。

　　二是(shì)消(xiāo)费(fèi)医(yī)药(yào)板(bǎn)块的场景复苏逻(luó)辑较为确(què)定，比较而言(yán)，医药板(bǎn)块的估(gū)值性(xìng)价比更高。三是科技制造板块，特别是国产替代(dài)的关键环节，是长期关注的方向。短周期(qī)来(lái)看，半导体行业可能在下半年周期见底，计(jì)算机(jī)行业的景(jǐng)气度相较(jiào)于去年也是(shì)大幅改善。而人工智能等技术的突(tū)破，有可能打(dǎ)开科技板块的成长空间(jiān)。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信