5月12日(rì)晚间，根据美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露，国(guó)内千(qiān)亿私(sī)募景林资产递交了截至2023年3月31日的第一季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景(jǐng)林(lín)资产是国内管理超千(qiān)亿(yì)元人民币的(de)对冲基金机构(gòu)，亦是内地(dì)少有的进行(xíng)大手(shǒu)笔持有美股的买方机构之一，景(jǐng)林的动向受到(dào)了市场东南亚有几个国家东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗 东南亚是泰国吗广(guǎng)泛的关注。

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　　千(qiān)亿(yì)私募景林资产持(chí)仓(cāng)曝光

　　报告期内，景林资(zī)产整体(tǐ)持仓规模(mó)小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年(nián)四季度的16.29亿美元(yuán)规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景(jǐng)林资产在美股(gǔ)市场持(chí)有34家上(shàng)市公(gōng)司的股票(piào)。其中，前十大持仓标(biāo)的(de)在总(zǒng)市(shì)值(zhí)中的占比下(xià)降到(dào)77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)，景(jǐng)林共建(jiàn)仓(cāng)5只(zhǐ)股票，分别为英伟(wěi)达、谷(gǔ)歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清(qīng)仓和减持方(fāng)面，景林资(zī)产一季(jì)度前(qián)五大卖出(chū)标的包(bāo)括(kuò)：京(jīng)东(dōng)、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼多多。

　　景林资产美股持(chí)仓前十大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美(měi)股头号重仓(cāng)股(gǔ)依旧(jiù)是拼多多，与上季度对比(bǐ)，景林资产减仓了133.85万股，较(jiào)上季度(dù)持仓数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三个季度(dù)增持拼多多。2022年二季(jì)度增持拼(pīn)多(duō)多(duō)24.02万股，三季度增持(chí)123.39万(wàn)股，四季(jì)度则增持(chí)233.75万股，一次比一次猛。拼多(duō)多(duō)也不负(fù)众望，从股价表现(xiàn)看(kàn)，拼多多去年二、三、四(sì)季(jì)度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势头在(zài)今年2月(yuè)初便(biàn)戛然而止了，景林资(zī)产(chǎn)在此前(qián)“越跌越(yuè)买”的策略奏效后，或许(xǔ)在股价“掉(diào)头”之际进行了(le)止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓(cāng)的英伟达，空(kōng)降前十大重仓股第七(qī)位，一口气(qì)买入32.53万股，一季(jì)度末(mò)持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达累计(jì)上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教育股，与高毅(yì)“唱(chàng)反(fǎn)调”

　　一季(jì)度，景林资(zī)产在美股的(de)操作中，最为亮眼的(de)当(dāng)属重(zhòng)点(diǎn)加(jiā)仓教育股。

　　数据(jù)显示，截(jié)至今年一季(jì)度末，景林资产持有新东方430万股，环比(bǐ)去年底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为(wèi)景林资产的第二大(dà)重仓股。与此同(tóng)时，景(jǐng)林资产一(yī)季度还建(jiàn)仓了(le)好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股股价均处于震荡态(tài)势，并(bìng)无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来看，不同年龄层的(de)用户对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考试，还(hái)包(bāo)括(kuò)开拓眼(yǎn)界(jiè)、增长(zhǎng)知识、潜力(lì)挖掘(jué)、提(tí)升综合能力等。双减(jiǎn)政策推行之后，目前行业政策(cè)环境(jìng)趋(qū)于稳定，但过程(chéng)中很(hěn)多公司退出离开，使得行(xíng)业(yè)竞争格局趋缓，对(duì)于存量公(gōng)司有利。

　　“从行业龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司(sī)本身来(lái)说，凭借(jiè)多年(nián)积累的口(kǒu)碑和公信力，品牌(pái)的护(hù)城(chéng)河依然很(hěn)深。个(gè)别头部(bù)企(qǐ)业在K9学(xué)科(kē)之(zhī)外的教育领域(yù)业(yè)务(wù)基础扎实，原有的留学等业务恢复增长(zhǎng)，同(tóng)时素质教(jiào)育、直播(bō)电(diàn)商业务等新业务(wù)成为(wèi)新的增(zēng)长(zhǎng)驱(qū)动力。且公司(sī)的利(lì)润和(hé)现金(jīn)流稳中转好，同时(shí)账(zhàng)上(shàng)资金充足，当时的估值(zhí)下有足够的安全边际。在(zài)过去几个季度(dù)的财报(bào)中，我们看到了(le)相(xiāng)关的积极信号(hào)。”景林资产表示。

　　值得(dé)一(yī)提的是，高(gāo)毅资产对于教(jiào)育(yù)领域也颇为(wèi)看好，但是标的选择(zé)似乎与景林资产存(cún)在分歧。

　　美国证券交(jiāo)易委员(yuán)会公(gōng)开资(zī)料显示，截至今年一季度末，高毅资产持有新东方24.4万股，相(xiāng)比于去年底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比例接(jiē)近三成。而(ér)一季(jì)度(dù)高毅资产大举(jǔ)买入近156万股好未(wèi)来，相比于去年底增(zēng)持幅度达112％。

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　　但斌(bīn)深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一(yī)节过(guò)后，传媒、游(yóu)戏板块成为资金炒作(zuò)AI的重(zhòng)点方向，中特估支线(xiàn)也由暗转(zhuǎn)明，晋升市场第二大(dà)主(zhǔ)线。

　　可好(hǎo)景不(bù)长，本周中(zhōng)特(tè)估仅热闹了一两(liǎng)天，随后便开始持续(xù)下跌，传媒、游戏板块更是大(dà)幅杀(shā)跌，高位股(gǔ)接连跳水。

　　东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗t="但(dàn)斌深夜(yè)难眠！景林持仓曝光，与高毅“唱反调”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183318892.png">

　　（本文内(nèi)容为(wèi)客观数据信息罗列，不构成(chéng)任何投资(zī)建议）

　　此前连(lián)续24个交易(yì)日成交(jiāo)额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市(shì)场(chǎng)成交量尚且保持在1.2万亿(yì)水(shuǐ)平，周四便陡然跌破万(wàn)亿(yì)，5月(yuè)11日和5月12日(rì)成(chéng)交额连续两(liǎng)日(rì)萎缩，分别为8973.19亿(yì)元和(hé)8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市(shì)场的急剧(jù)降温，市(shì)场观点认为，主要原因(yīn)是5月11日晚间发布的金融数据大幅低于预期(qī)。

　　据(jù)国盛证券，4月新(xīn)增(zēng)信贷7188亿(yì)元，虽然同(tóng)比(bǐ)多增734亿元，但是考虑到去年4月基(jī)数(shù)的异常，因而与(yǔ)往年相比，今(jīn)年4月信(xìn)贷(dài)则是(shì)明显(xiǎn)跌落，而今年(nián)4月信(xìn)贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款(kuǎn)回落(luò)再(zài)度成为信贷回落的主(zhǔ)要原因。而(ér)企业中长(zhǎng)期贷款继续保持(chí)同比多增，4月同(tóng)比多增4017亿(yì)元至(zhì)6669亿(yì)元。信(xìn)贷下滑带动社融增速(sù)回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月同比(bǐ)少(shǎo)增6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬票据利率先下后(hòu)上，并不意味着贷款好转了，主要(yào)因为今年国股行NIM和(hé)营收压力很大(dà)，一直(zhí)在(zài)压降票据等低效(xiào)资产，对(duì)分(fēn)行收票(piào)额(é)度控制(zhì)很(hěn)严。4月前两旬(xún)已经收(shōu)了很多票，后面改用(yòng)其(qí)他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票据(jù)已经(jīng)快要接(jiē)近零利率(lǜ)了，信贷再度出现深度负增长(zhǎng)，这(zhè)是4月信(xìn)贷斜率(lǜ)过于(yú)陡峭化产生的后果，5月份的贷(dài)款可能仍然不太(tài)乐观。

　　在(zài)这种(zhǒng)背景之下，市场要想(xiǎng)好(hǎo)起来，必(bì)然(rán)要(yào)让大家看到(dào)宽信用的信号出现(xiàn)，而这可能还需要一定的时间。

　　当(dāng)前市场存量资金博弈的(de)背景不改，而(ér)两大主(zhǔ)线人(rén)工智能和中特估，今(jīn)年(nián)已然(rán)累(lèi)计不小的涨幅。中特(tè)估(gū)这边，本月(yuè)还有多(duō)只央企(qǐ)ETF等(děng)待进场，而人工(gōng)智(zhì)能这边，在(zài)未有(yǒu)增量资金进场的情况之(zhī)下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之(zhī)后(hòu)，但斌(bīn)更(gèng)是罕见的在深夜抒发感(gǎn)想。大谈公募基金(jīn)经理的难处，在业绩(jì)和投资(zī)信(xìn)仰之间无法(fǎ)两全。紧接着(zhe)，炮轰当(dāng)下(xià)市场投机(jī)之风大(dà)盛，认(rèn)为(wèi)当下(xià)市(shì)场交易机制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但总(zǒng)一个人的(de)心声。

　　今(jīn)年以来，市场(chǎng)看(kàn)着红(hóng)红火火，但很(hěn)多投资者都是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公募基金经理更是有苦难(nán)言，市场上大热的人(rén)工智能(néng)，游资炒作的“星辰大海(hǎi)”，根本不符合他们(men)的机构审(shěn)美。直(zhí)白点说，市场(chǎng)根(gēn)本就是绕着公募(mù)持(chí)仓在(zài)涨。

　　大家(jiā)都是有苦难言(yán).......

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