近(jìn)期(qī)交易商协(xié)会(huì)的(de)监管处罚(fá)力度(dù)明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调(diào)查的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对(duì)多家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)启动自(zì)律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管(guǎn)部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中(zhōng)国建设(shè)银行股份有限公司债务(wù)造梦西游3宠物技能几级领悟融资工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为开展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工(gōng)具(jù)，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的(de)监管力度(dù)在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会官网发布信息(xī)，针对(duì)中国(guó)进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及(jí)债券业务违规(guī)被点名。具体来(lái)说(shuō)，交易商(shāng)协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代持(chí)交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务(wù)方式(shì)，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银(yín)行(xíng)，内(nèi)控执行不(bù)严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券(quàn)买卖或做(z造梦西游3宠物技能几级领悟uò)市等方式参(cān)与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启(qǐ)动自律调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测工作(zuò)中发(fā)现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期(qī)债务融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合理水平(píng)，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会网站披(pī)露，近期在查处四(sì)平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿(yì)联(lián)银行因违规收(shōu)取发(fā)行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被(bèi)交易(yì)商协会进行(xíng)自(zì)律(lǜ)调(diào)查。一同被(bèi)开展自律调查的还有(yǒu)光大(dà)证券(quàn)、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任人。作(zuò)出(chū)的处分(fēn)中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责(zé)任人(rén)被认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来(lái)看，被通(tōng)报的(de)原因包(bāo)括低价包销多期债(zhài)务融(róng)资(zī)工具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照(zhào)发行文件约(yuē)定开展余(yú)额包销，个别债(zhài)务融(róng)资(zī)工具(jù)挤占了其他投资人(rén)的正(zhèng)常投标(biāo)，违(wéi)背了(le)公平公正(zhèng)原则，并影响了(le)发行利率，对(duì)市(shì)场正常(cháng)秩(zhì)序(xù)造成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与机构在从事(shì)相关(guān)业(yè)务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规(guī)定和自律规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自(zì)觉维护银行(xíng)间债券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行间市场(chǎng)基石机(jī)构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的(de)重要作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可(kě)以看到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严(yán)要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市(shì)场良(liáng)好秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构作为债券市场的(de)“看门(mén)人”，对于商业银(yín)行特别(bié)是(shì)国(guó)有大(dà)行来说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相应(yīng)的公(gōng)序责(zé)任，切实维(wéi)护(hù)好(hǎo)行业的良(liáng)性竞争生态。

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