财(cái)联社4月28日讯（记者 吴雨其(qí)）随着公募基金2023年一季(jì)报披露完成，多位知名基(jī)金经理大幅调仓换(huàn)股的动向和投资方向也浮出水面(miàn)。

　　其中(zhōng)，张坤大(dà)幅加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油，刘彦春则加(jiā)仓海康威视(shì)、美的集团、腾讯控股，谢(xiè)治(zhì)宇布(bù)局(jú)AI板块，加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份、中际(jì)旭创、澜(lán)起科技、中国移动、腾讯控股(gǔ)、赛腾股份、星环科技-U，常处(chù)于(yú)风口浪尖的葛兰，也(yě)开始布局人工智能，加仓同花顺、金山(shān)办公、寒武纪-U等(děng)概念股。

　　在(zài)人工(gōng)智能大行其(qí)道的首(shǒu)季，包(bāo)括谢(xiè)治宇(yǔ)、周蔚文、葛兰等顶(dǐng)流开始追(zhuī)逐AI，另一面，一些(xiē)专注长期成长价(jià)值(zhí)的基金经理仍(réng)坚守新能源，如曾经的公募(mù)冠军(jūn)刘格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思一季(jì)度(dù)，是人工智(zhì)能的盛(shèng)典(diǎn)。面对火出天际的AI赛(sài)道(dào)，究(jiū)竟是应(yīng)该与其共舞，还是(shì)不为所动继续坚守“初心”？

　　观察一季报的调仓换股(gǔ)，可见(jiàn)越来越多(duō)的(de)基金(jīn)经理选择(zé)了前者。“不买AI就是等死，追买AI可能是找(zhǎo)死，横竖都是(shì)死，不如搏一把再(zài)死，也(yě)许富贵(guì)险中求呢”，是(shì)行业心态的生动写照(zhào)。

　　光大(dà)证券(quàn)统计数据也证明了(le)这一点，公募基金(jīn)一季度大幅加仓TMT板块中的计算机和通(tōng)信行业。截至(zhì)2023年(nián)3月31日，主动偏股(gǔ)基金(jīn)重仓股(gǔ)在TMT板块配置(zhì)市值4707亿元，一季度大幅提(tí)升1163亿元。

　　包(bāo)括一直深耕医(yī)疗的葛兰在(zài)内，众多知名基金(jīn)经理布局AI。具(jù)体来(lái)看(kàn)，中欧阿尔法混(hùn)合一季(jì)度大手笔新(xīn)进中芯(xīn)国际(jì)、上海电影(yǐng)，其(qí)中(zhōng)前者加(jiā)仓1366.4股，还加仓(cāng)腾讯83.67万股(gǔ)。其所管的另一只中欧研究精选(xuǎn)混合一季度新(xīn)进金(jīn)山办公(gōng)14.37万股(gǔ)。此外，中欧明睿新(xīn)起(qǐ)点混合一(yī)季度新进中芯国际、同花顺，将寒武纪的仓(cāng)位从0.46万股加到(dào)28.53万股，金山办公的仓位(wèi)从0.09万(wàn)股加到15万股(gǔ)。

　　从上述(shù)调(diào)仓换股中(zhōng)也(yě)能看(kàn)出葛(gé)兰的人工(gōng)智(zhì)能投资方向——从AI上游的芯片、到(dào)算力以(yǐ)及终端的(de)应用、办公等。

　　窥(kuī)一斑(bān)而知全豹，葛兰(lán)的操作只(zhǐ)是(shì)公募(mù)基金经理(lǐ)加仓AI的(de)一(yī)个缩影。从(cóng)各位知名基金经(jīng)理调仓(cāng)动(dòng)向可(kě)以看出(chū)，大家(jiā)都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样(yàng)为中(zhōng)欧“顶梁柱(zhù)”的周蔚文也在一季(jì)报中也提到，随着ChatGPT的(de)横空(kōng)出世(shì)，海(hǎi)外大(dà)模型(xíng)以(yǐ)及相关人(rén)工(gōng)智能的产业趋势受到市场关注(zhù)，并很快扩散到国(guó)内(nèi)产业界，市场聚焦于上游(yóu)算力、传输(shū)和下游运用，在经济(jì)复(fù)苏相对温和的情景下，计(jì)算机(jī)、通讯、传媒(méi)、电子(zi)行业受到各方资金的追捧，涨幅(fú)遥(yáo)遥领先。

　　从十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)来(lái)看，万(wàn)达电影新入(rù)他所(suǒ)管理的中欧(ōu)新(xīn)趋势十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股，中(zhōng)欧(ōu)洞见(jiàn)一年持(chí)有则加仓了立(lì)讯精密、腾讯控(kòng)股(gǔ)等个股；中欧明睿(ruì)新常态则加仓(cāng)深信(xìn)服等。

　　再如谢治宇，海康威视(shì)、澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份等AI热(rè)股均为(wèi)新晋(jìn)兴全合(hé)润重仓(cāng)股。

　　他(tā)也(yě)表示，随着ChatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子板块带(dài)动的(de)人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。

　　值得注意的是，此前招(zhāo)商证(zhèng)券研(yán)报称(chēng)，从(cóng)历史上(shàng)来看，30％是(shì)主动偏股公(gōng)募基金大类行业配(pèi)置比(bǐ)例一个很重(zhòng)要(yào)的临界(jiè)值，往往预示着某个板块(kuài)进入过热阶段(duàn)。截至2023年一季度末，主动(dòng)偏股公募基(jī)金(jīn)对TMT配比明显提升至20.26％，但(dàn)与临界值尚存安(ān)全距离(lí)。从(cóng)这点看，基(jī)金(jīn)经理对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金经理并未上车。

　　有人守候(hòu)成了景

　　在“追风”的另一(yī)面，仍(réng)有一部分仍坚(jiān)守新能(néng)源(yuán)，也有(yǒu)一部(bù)分试图(tú)低(dī)位(wèi)捡拾新(xīn)能源(yuán)筹码。

　　如曾经的公募(mù)状元刘格菘。据(jù)了(le)解，广发基金成(chéng)长团队对新能源的钟(zhōng)爱业内闻名，最新(xīn)披(pī)露的一季报(bào)中也(yě)证实了他们的“坚守初心(xīn)”。

　　当年的冠军基金(jīn)广发双(shuāng)擎升(shēng)级，从其十大重仓(cāng)股来看，前五大重仓(cāng)股的(de)占比(bǐ)均超(chāo)过了(le)8.5％，分别是(shì)晶澳科技(jì)、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份，均属于新能源概念股(gǔ)。除此之外，他还仍加仓(cāng)了天合光(guāng)能、荣盛石(shí)化等个股(gǔ)，且新(xīn)晋晶科能(néng)源为(wèi)十大重仓(cāng)股。

　　刘(liú)格菘在一季报表达了仍对新能源保持(chí)信心，“我(wǒ)们对本产(chǎn)品重点持仓的光伏、储能、新能源车方向保(bǎo)持相对乐观，投资中相信(xìn)基(jī)本面优秀和增量价值积(jī)累(lèi)的公司。经过调整，行业估值水平(píng)已在历史低(dī)位，产业链(liàn)的变化在(zài)市场定(dìng)价中未被充分认知和体现(xiàn)。”

　　再如(rú)傅鹏博，其管理的睿(ruì)远成长价(jià)值混合前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为(wèi)中国移动、宁(níng)德时代、三安(ān)光电、通威股份(fèn)、万(wàn)华化学、广汇能源、东(dōng)方雨虹、立讯精密、三诺生(shēng)物、新(xīn)宙邦(bāng)。对比(bǐ)去年年底(dǐ)该(gāi)基金增持了(le)宁德时(shí)代、通(tōng)威股(gǔ)份、万(wàn)华化(huà)学、广汇能源、东(dōng)方雨虹。值得关(guān)注的是(shì)，加仓幅(fú)度最(zuì)多(duō)的(de)是光(guāng)伏龙头通威股份，为(wèi)60％。

　　李晓星所管的银华(huá)心怡混(hùn)合(hé)也加仓了(le)新能源，如晶科能源、锦浪科技(jì)、东方电(diàn)缆(lǎn)等(děng)。他表示，“我们曾经(jīng)提到了(le)新(xīn)能源板块的一些风险点(diǎn)，这(zhè)些(xiē)风(fēng)险(xiǎn)点在(zài)经过大(dà)半年的消化后(hòu)，在(zài)这个估(gū)值分位以及股(gǔ)价位置下，我们认为新能源板块的风险因素已(yǐ)经充分(fēn)释放(fàng)，目(mù)前这个时间段，新能(néng)源非常具有吸引力。在一(yī)季(jì)度(dù)我们对于(yú)电动车、光伏、储能、海风的一些标的，都增加了(le)一些仓位。”

　　对(duì)于人(rén)工智能，他认(rèn)为，“太阳底(dǐ)下没有新鲜事(shì)，过度的热情(qíng)在某个阶段总(zǒng)会(huì)消退。”

　　实际(jì)上，许多基金经理在AI的“大风”之下，并没有选(xuǎn)择“押注”TMT。

　　万家基金(jīn)经理(lǐ)章恒在(zài)接受财联社记者(zhě)采(cǎi)访时提到(dào)，他曾重(zhòng)点关注过TMT板块，但并不喜欢去追逐风口，他选择会在全市场(chǎng)做行业(yè)轮动，在操作上绝对(duì)不(bù)是去捕捉每个时期的“最靓的(de)仔(zǎi)”。“对于自己看好(hǎo)的行业，你(nǐ)重仓押进去(qù)，不确定(dìng)性(xìng)来的时候，无(wú)论是基金(jīn)经(jīng)理个人还是投资者，其(qí)实都是无法承受的。所以，任何一个行业(yè)，即使(shǐ)你再(zài)看好(hǎo)，也(yě)要控制持有(yǒu)比例，分散(sàn)风险。”他表示。

　　交银施罗德基金的王崇(chóng)一季报(bào)表示暂时无法预测其兑(duì)现节(jié)奏和时(shí)间，短期内也很难在A股(gǔ)找到明显的受(shòu)益标的，就(jiù)没(méi)有(yǒu)参(cān)与。不过(guò)他也认为这些股票的估值体系还在合理接受范围内。

　　极致(zhì)行情下，AI还能“爱”吗？

　　上(shàng)述分析(xī)可(kě)知(zhī)，今(jīn)年一(yī)季度仍(réng)有不(bù)少基金经理重仓“押注(zhù)”AI。在(zài)这种极致(zhì)行情(qíng)下，AI板块的未来走(zǒu)势将如何？

　　一部分市场人士(shì)仍看好(hǎo)AI。

　　国(guó)海(hǎi)策略目前仍(réng)维持TMT为全年市(shì)场(chǎng)主线的判断，相关(guān)领域如(rú)AI芯片、服务器(qì)以及光模(mó)块等细分赛道将陆续(xù)迎来基本面的确认，中微观层(céng)面上(shàng)尚有空间，估(gū)值修复(fù)尚未结(jié)束(shù)，个股(gǔ)上是找机会的格(gé)局(jú)。