全球头号对冲基金(jīn)桥水(shuǐ)的最(zuì)新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度(dù)末的美(měi)股持(chí)仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合(hé)人(rén)民币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但(dàn)桥水减持了(le)两(liǎng)只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百事可乐(lè)、可(kě)口(kǒu)可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等(děng)多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最(zuì)新观点表示(shì)，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金可(kě)能正处于持续(xù)增(zēng)长期的(de)开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持(chí)仓市(shì)值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球(qiú)宏(hóng)观策略基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标的(de)的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓(cāng)，加仓了(le)331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市(shì)值为8.72亿(yì)美元，占投资组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季度都有所减持(chí)，期末持(chí)仓(cāng)市值分别(bié)为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有多(duō)只消费品个股(gǔ)，但是今年一(yī)季(jì)度都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如其(qí)第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水也减持了(le)百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅(fú)加(jiā)仓了医(yī)疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美(měi)元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的(de)标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美(měi)元；此外，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一(yī)季(jì)度减持的标的相对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量(liàng)降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持(chí)股数量(liàng)降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还减持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，桥水在一季度还减持了其特别看(kàn)好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金从去年年底以来出现较(jiào)大涨势，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于(yú)持续增长期的开端，因(yīn)为全球对美元去杠(gāng)杆化的(de)推动仍(réng)是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还(hái)说，黄金在全球(qiú)货币市场中(zhōng)日(rì)益重要，这使(shǐ)得它(tā)不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市(shì)场(chǎng)和利(lì)率(lǜ)的(de)工具。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治动荡不会(huì)消失，这是(shì)对黄(huáng)金(jīn)的(de)长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全(quán)球通胀水平仍相(xiāng)对较(jiào)高，黄金将继(jì)续吸引投资者，以对冲购买力下(xià)降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在(zài)2023年一季度的最新观(guān)察(chá)。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于(yú)经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西(xī)方经济体处(chù)于看跌失衡中。为(wèi)了(le)纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目前(qián)紧缩(suō)政策造(zào)成的负面影响初现苗(miáo)头。但(dàn)一切才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济(jì)体(tǐ)的经济更加(jiā)接近(jìn)于均衡(héng)——支(zhī)出与劳动力产出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀可(kě)控，政策制定者有(yǒu)足够的(de)空间提振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们(men)抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益(yì)率的预期），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情(qíng)况(kuàng)极(jí)有(yǒu)可能在(zài)周期的下(xià)一(yī)阶段(duàn)出现。与西(xī)方国家(jiā)相(xiāng)比，中国(guó)、日本和许多亚洲国(guó)家(jiā)和地(dì)区处于周期(qī)的不同位置(zhì)，这些(xiē)国家(jiā)和地区的政(zhèng)策制定者支持货币和信用流(liú)动(dòng)，这降低了折(zhé)现(xiàn)率和(hé)风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息(xī)，桥(qiáo)水基金(jīn)在其(qí)官微发文(wén)称，“上周美联(lián)储(chǔ)加息25个基点。虽(suī)然没(méi)有明(míng)确(què)声明加息将会暂停，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清(qīng)楚表明，美联储希(xī)望持(chí)观望态(tài)度。这符合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了(le)应(yīng)对疫情(qíng)带来的(de)影响，许多发(fā)达经济体都(dōu)推出了大规模(mó)财政刺激政策(cè)，引发了(le)通胀问题(tí)。为了应对高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激(jī)进的应(yīng)对通胀的举措，在(zài)不到抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思18个月的(de)时间里(lǐ)，美联储(chǔ)加息(xī)500个基点，并迅速(sù)减持债券。目(mù)前，虽(suī)然美国(guó)经济尚未出现严重问题，但名(míng)义(yì)支出已经(jīng)放缓(huǎn)。如果(guǒ)美联(lián)储进一步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上周，美(měi)国第(dì)一共和银行被接管，再(zài)次凸(tū)显(xiǎn)美国(guó)金(jīn)融体(tǐ)系面临(lín)压力，股市(shì)和债券收益(yì)率出现下跌(diē)。美国可能需(xū)要(yào)（也可能(néng)不需(xū)要(yào)）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联(lián)储可(kě)以评估形(xíng)势(shì)再(zài)做出(chū)决策。

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