金融界5月22日消(xiāo)息 日本股(gǔ)市走出了泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再(zài)创新高(gāo)。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来(lái)，日(rì)经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正(zhèng)接近十年(nián)一遇的牛(niú)市。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发(fā)，海外(wài)资金是不可(kě)或(huò)缺(quē)的力量(liàng)。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对日本股票需求(qiú)肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内稳健。根(gēn)据日(rì)本交易(yì)所集(jí)团，4月(yuè)海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的外(wài)国(guó)人净(jìng)购(gòu)买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为(wèi)日本股市爆(bào)发导火索

　　尤其是股神巴(bā)菲特(tè)的(de)出手，成为日本(běn)股(gǔ)市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了(le)对日本五大(dà)商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本(běn)持有肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内的股票比在美国(guó)以外任(rèn)何其他国(guó)家都多。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁的他(tā)还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能(néng)和(hé)这五(wǔ)家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公(gōng)司能够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一大(dà)堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解(jiě)决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特(tè)日(rì)本之行(xíng)的部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人(rén)），因为(wèi)接下来双方(fāng)可能(néng)要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行动告诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国(guó)对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早(zǎo)些时候(hòu)决定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场(chǎng)的(de)运营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲(fēi)特看(kàn)好(hǎo)日本股(gǔ)市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经中文(wén)网(wǎng)，日(rì)本综合商社(shè)的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日(rì)全部出(chū)炉。日本5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，增(zēng)至美国(guó)著(zhù)名投资(zī)家沃伦·巴菲特开(kāi)始(shǐ)大(dà)量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的合计净利(lì)润在短短2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特宣布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲(fēi)特重仓的美国苹果和美国可口可乐(lè)股票的(de)上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏(hóng)观在研报(bào)中指出在过去的(de)三(sān)十(shí)年中，日本经历了漫(màn)长(zhǎng)而痛苦的(de)通缩，也被(bèi)认(rèn)为将(jiāng)会撤离世界舞(wǔ)台的中心。但其并没有完全失(shī)去(qù)竞争优势，与此同时，在国际格局大变化的背景(jǐng)下，日本经济的边际(jì)变化值得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地缘政(zhèng)治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的(de)角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要(yào)变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日(rì)本的设备投(tóu)资(zī)开始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的(de)政治格(gé)局，在(zài)全球(qiú)动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而(ér)成为(wèi)了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免(miǎn)，但良(liáng)好的医疗体(tǐ)系以及人工智能的(de)发展，也意味(wèi)着劳动(dòng)力萎(wēi)缩(suō)的风险在(zài)一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近(jìn)年来，日本监管层持续推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者(zhě)提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。尤(yóu)其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经(jīng)营要(yào)求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高企业价值(zhí)和资本效(xiào)率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一(yī)波回购热(rè)潮(cháo)。

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