财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从业内获悉，近期(qī)监管部门正陆(lù)续召集相关保险公司开会，主要内容(róng)是进(jìn)行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司调整(zhěng)新(xīn)开发产品的定价利率，控制利差损，要(yào)求新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想(xiǎng)是市(shì)场有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新(xīn)开发(fā)产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社(shè)记者(zhě)获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公(gōng)司开会，以窗口指导的名义，要求公(gōng)司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品的(de)定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的主要思路是(shì)市场有效，监管有为，主体(tǐ)调(diào)节在先，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集险企进行调研会的后续(xù)。3月21日(rì)财联社记者(zhě)曾报道，为(wèi)引(yǐn)导人身险业降低负债成(chéng)本(běn)，加(jiā)强行(xíng)业(yè)负(fù)债质量管理(lǐ)，银保监会(huì)人(rén)身险部组织(zhī)保险行业协会以及多(duō)家保险(xiǎn)公司开展调(diào)研。将重点(diǎn)调研普通险预定利率分(fēn)布(bù)、分红险预定利(lì)率(lǜ)和(hé)分红(hóng)水(shuǐ)平(píng)等公司负债(zhài)成本情况，以及(jí)降低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率对公司(sī)和行(xíng)业(yè)的(de)影响(xiǎng)，包括对新(xīn)产品定(dìng)价、存量业务退(tuì)保、销售行为、市场竞(jìng)争分析变化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后(hòu)据报道(dào)，监管在北京、南(nán)京、武汉三地召开座谈会。其(qí)中，北京参会的保险公(gōng)司包括(kuò)中国(guó)人(rén)寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安(ān)联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险公(gōng)司有合(hé)众人寿、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据(jù)当时参会的(de)一位总(zǒng)精(jīng)算(suàn)师表示，各险企(qǐ)基本就降低责任(rèn)准备金评估(gū)利(lì)率达(dá)成共识，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比如普(pǔ)通型长期(qī)年金的责任准(zhǔn)备金评估利率目前(qián)为(wèi)年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调(diào)整(zhěng)方(fāng)案还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内(nèi)人(rén)士对财联社记者表示：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品了(le)”。也(yě)有业内人士对财联(lián)社记者表示，此次(cì)主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停(tíng)售(shòu)”难以避免。

　　<断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理strong>下调预定利率避(bì)免利差损(sǔn)风险

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示，我国险(xiǎn)企资(zī)产配置(zhì)风格稳(wěn)健，债(zhài)券(quàn)投资比例稳(wěn)步提升，其他(tā)资(zī)产以非标资产(chǎn)为主(zhǔ)、投资比例(lì)持续回落，股(gǔ)票和基金投资比(bǐ)例(lì)基本断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理稳定。2018年以来，主要(yào)券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券(quàn)和优质非标资产供给有(yǒu)限(xiàn)，保(bǎo)险固收类资产(chǎn)配置面(miàn)临挑战。同时，权益(yì)市(shì)场波(bō)动率较大、对(duì)投(tóu)资(zī)收益(yì)率(lǜ)影响较大。近年监管按产(chǎn)品类型调整评估利率、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各(gè)险企已就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前(qián)曾表示，短期(qī)来看，引导降低负债成(chéng)本将大幅(fú)刺(cì)激产品销售，老产品停(tíng)售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提(tí)升，有望缓解人(rén)身险公司刚(gāng)性负债成本压力，寿险产(chǎn)品本身(shēn)保本属性有望进一(yī)步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估(gū)利率的行动(dòng)。据悉(xī)，1992年(nián)到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期保险的预定(dìng)利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差(chà)损风(fēng)险，1999年(nián)，原保监会下发《关于调整寿险保单预定(dìng)利率的紧急通知》，全面(miàn)叫停(tíng)高预定利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的预定利率调整为(wèi)不超(chāo)过年(nián)复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球(qiú)市场来看，美(měi)国在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代(dài)末都曾面临利差损风险。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力(lì)，险(xiǎn)企销(xiāo)售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承(chéng)压，据美(měi)国(guó)审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以(yǐ)后(hòu)，主要(yào)系险企销(xiāo)售大量对(duì)利率(lǜ)敏感的低利润产品；同时(shí)市(shì)场压力致使投资端(duān)面临(lín)亏(kuī)损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海外(wài)，低利率环境(jìng)下，负(fù)债端主要通(tōng)过调整(zhěng)寿险产品(pǐn)结构、下调预定(dìng)利率的方式来避免利差损风险。近年来，我国长端(duān)利(lì)率地位震荡、权益市场波动(dòng)加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在的利差损风(fēng)险、险(xiǎn)企利润(rùn)承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负面清单、下调演示利率、分产品调整评估利(lì)率(lǜ)等降低负(fù)债端(duān)成本。

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