5月迎(yíng)来开门红，A股成交额连续20日(rì)保持在(zài)1万(wàn)亿以上，市场对(duì)于(yú)人工智能、消费、新能源等板(bǎn)块看法分歧较(jiào)大(dà)，截至5月4日，已有(yǒu)多家券(quàn)商发布(bù)了5月金股和(hé)策略。

　　一(yī)、5月金(jīn)股出炉，传(chuán)媒(méi)、银行(xíng)关注(zhù)度提升最大

　　截至(zhì)5月4日(rì)，15家券商共计推(tuī)荐了(le)154只(zhǐ)金股，从行业(yè)来看，机械设备行业板(bǎn)块暂时是5月机构(gòu)人(rén)气(qì)最高的板(bǎn)块，占比接(jiē)近1成，银(yín)行板(bǎn)块罕见出(chū)现多只(zhǐ)金(jīn)股，两者一定程度与中特估概念有所重叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产业出现(xiàn)分化，传媒板块关(guān)注度提升最为明(míng)显，计(jì)算(suàn)机板(bǎn)块关注度则快(kuài)速下降(jiàng)，这(zhè)也与4月份行情走势相(xiāng)互印(yìn)证，传媒板块率先突破，可能会成(chéng)为AI概(gài)念(niàn)笑到(dào)最(zuì)后的(de)那(nà)个。

　　此外，食品饮料(liào)、商贸(mào)零售(shòu)的关注(zhù)度也小幅回暖(nuǎn)，可能与淄博烧烤和五一旅游(yóu)市场(chǎng)的火爆有关。

　　从各(gè)家券商推(tuī)荐的金股标的集中度来看，150多只金(jīn)股中，有22只金股同时被2家及以上的机构共同推荐。其中三(sān)只传媒(méi)股同(tóng)时获(huò)得3家以上机构(gòu)推荐，分别(bié)是三七互(hù)娱、腾讯控股和、恺英网络(luò)。

　　传媒板(bǎn)块(kuài)受(shòu)关注(zhù)的逻辑(jí)也主要是两点：1.底部复苏(sū)，2.版号放开后(hòu)，新产品（游戏(xì)）有望放(fàng)量(liàng)（出现爆(bào)款）。

　　二(èr)、4月金股成绩回顾，小商(shāng)品城67%涨幅乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节登顶

　　回看4月金股策略表(biǎo)现，东吴证(zhèng)券以12.58%收益名列前(qián)茅，精测电子贡献(xiàn)其中绝(jué)大多(duō)数收益(yì)，海通证(zhèng)券以12.42%的收益紧(jǐn)随其后(hòu)。总(zǒng)体来看(kàn)，34家券商中仅11家券商(shāng)金(jīn)股策略(lüè)盈利，收益中(zhōng)位(wèi)数(shù)为(wèi)-1.65%，各项(xiàng)成绩均不如近几期(qī)，主要与大盘行情的撕裂有关。

　　这种极端(duān)行情(qíng)的演绎体(tǐ)现在热门金股上则表(biǎo)现(xiàn)为“全(quán)军(jūn)覆没”，8只同时(shí)获得4家机构的金股中仅宁德时代涨幅(fú)为正，腾讯控股、泸州老(lǎo)窖则出(chū)现了10%以上(shàng)的回撤。

　　而(ér)小商品城、精测(cè)电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高(gāo)的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保守看(kàn)法

　　各大(dà)券商对五月份的投资方(fāng)向做(zuò)了预判，综合多家观点(diǎn)，券商们对五(wǔ)月的大盘的看法比较保守，建议多看少动，推荐(jiàn)较(jiào)多(duō)的行(xíng)业是电气设备、消费、医药、军工，对地(dì)产股的(de)走势机构有分歧(qí)，区域规划(huà)、券商、沪港通、个股期权则因有事(shì)件驱动所以有(yǒu)短期的机(jī)会(huì)。

　　安信策略阐述了美国股(gǔ)票投资(zī)的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每(měi)年5月到(dào)10月股票(piào)市场的(de)相(xiāng)对弱势。这有悖于(yú)现代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也(yě)发(fā)现(xiàn)了(le)明显的(de)“Sell in May”现象。四年中仅(jǐn)2013年全A指数在(zài)5月(yuè)出现上涨，其他年(nián)份(fèn)均现下跌(diē)。如果统计(jì)5、6两个月的(de)市场表现，则(zé)四年均报下(xià)跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策略表示经济(jì)的微刺激(包括重大(dà)项目(mù)的(de)陆续推出和开工)不会停(tíng)止;同时，管理层对信用(yòng)风险及资产价(jià)格风险的容(róng)忍度正在(zài)降低(dī)，但在(zài)投资缺口重回下行通道、通胀(zhàng)继续低(dī)位徘徊的经(jīng)济周期(qī)格(gé)局下(xià)，只托不举、定点(diǎn)发力的“微刺激”难以扭(niǔ)转(zhuǎn)市场有底无(wú)高度的(de)现状。

　　申万策(cè)略(lüè)认为市场依然(rán)维持震荡格局，长(zhǎng)期看二级(jí)市场估值体系国际化是(shì)趋势，优质成长有望迎来深(shēn)蹲起跳的机会，可(kě)以做一(yī)把反弹，国企(qǐ)改革红利释放非常值(zhí)得(dé)期待(dài)。

　　招商策略判断在去杠杆的背景下，要么减(jiǎn)少(shǎo)负债，要(yào)么增(zēng)加资本，减负债(zhài)会带来经济收缩压力，增资(zī)本会(huì)带(dài)来股票供给(gěi)压(yā)力，市场尚未(wèi)走(zǒu)出这种被动局(jú)面的影(yǐng)响。PMI数据显(xiǎn)示经济下行压力暂时(shí)有所(suǒ)缓和(hé)，但尚无法期望(wàng)经济会出(chū)现(xiàn)持(chí)续或者大幅改善(shàn);资金利率的回(huí)落(luò)是衰退(tuì)性的，不意味着(zhe)流(liú)动性出现主(zhǔ)动式改善(shàn);风险(xiǎn)偏好受刚(gāng)性(xìng)兑付打破预期影(yǐng)响仍难以出现改(gǎi)善;IPO开闸预期增(zēng)加股票供给担忧。总体上仍(réng)维持(chí)二季度投资策略观点，谨慎为上(shàng)，保(bǎo)持低仓(cāng)位;相对来说，中盘(pán)股如医药(yào)、家电、汽车(chē)、食(shí)品饮料等一线白马等(děng)业绩增长确定性高(gāo)、估(gū)值不高，可以有相对(duì)收益。(关键词：医药(yào)、食品(pǐn)饮料等白马股(gǔ))

　　海通策略展望5月市场环境，一些积极因素正(zhèng)出现，将给市场带来一(yī)些(xiē)阳(yáng)光(guāng)：(1)宏观面，政(zhèng)策底(dǐ)限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微(wēi)观面，部分(fēn)龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政策性、事件(jiàn)性亮(liàng)点(diǎn)望提振市场(chǎng)情绪(xù)。从管理层的政策取向(xiàng)来(lái)看，短期打(dǎ)破(pò)概率偏低，震荡(dàng)市特征没变(biàn)。短期市场下(xià)跌后5月有些(xiē)积极因素出现(xiàn)，建议备战回调后的反弹。

　　中信策略分析称(chēng)，首(shǒu)先(xiān)，A股盈利(lì)增速下行确(què)立，并将继续;其(qí)次，前期(qī)小批多次的微刺(cì)激下(xià)，市(shì)场对短期经济预期偏乐观，而实际政策效果难以对冲来自(zì)房地产等领域带来的经济下(xià)行动能，基本(běn)面预期很(hěn)有可能下修;再(zài)次，改革和结构调整依然是政策主(zhǔ)要目(mù)标，政府不托底(dǐ)，政策不全面放松(sōng)的情况下，房(fáng)地产(chǎn)风险发酵，IPO重启(qǐ)对风(fēng)险偏好都有不利影响。监管(guǎn)部门(mén)的维(wéi)稳措(cuò)施亦难以改变基本面弱(ruò)平衡向(xiàng)下打破的趋势，5月(yuè)份(fèn)市(shì)场仍将继续维(wéi)持弱势(shì)下跌格局(jú)。

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