中(zhōng)共中央政(zhèng)治局上月末召开(kāi)会议，提出(chū)加快推进充电桩等设施建(jiàn)设。国(guó)常会(huì)近日强调，要(yào)聚焦制约新(xīn)能(néng)源汽车(chē)下乡的突(tū)出瓶颈，适(shì)度超前建(jiàn)设充(chōng)电基(jī)础设(shè)施。

　　中国充电联盟11日发布(bù)数(shù)据(jù)显示，4月公共充电桩数量(liàng)比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年(nián)4月，联盟(méng)内(nèi)成员单位总计上报公共充电桩202.5万台(tái)，其中直流充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万台。从2022年5月到(dào)2023年(nián)4月，月均新n是正极还是负极，L是正极还是负极增(zēng)公共充(chōng)电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国(guó)内充(chōng)电桩核心部件制造商、20KW汽(qì)车充电模(mó)块试生(shēng)产的英可瑞最(zuì)近三个(gè)交易日股价累计最大涨幅(fú)39.52%；国内充电(diàn)模块领先者通(tōng)合科(kē)技4月(yuè)25日迄今股价累计最大涨幅73.15%，今年以来累计(jì)最大涨幅135.17%。

　　通(tōng)合(hé)科技股(gǔ)价走势周线图(tú)

　　中信建投许琳等(děng)人4月24日研报表示(shì)，预计2023年将是充电桩销量高增(zēng)之(zhī)年，预计2022、25年(nián)全球(qiú)公用充电桩(zhuāng)增量达88、300.8万个(gè)，复合(hé)增速51%。高压(yā)快充+大电流水冷技术带动充电模块、充电枪/线(xiàn)等核心零(líng)部件价值(zhí)量上升。

　　中信(xìn)证(zhèng)券袁健(jiàn)聪(cōng)等人5月(yuè)10日研报指出(chū)，受益于充电桩(zhuāng)建设加速(sù)及(jí)大功(gōng)率趋势，充电模块有(yǒu)望迎(yíng)来量利齐升。从需(xū)求量角度看，预计直流桩(zhuāng)在充(chōng)电桩建设中的(de)占比以及单桩充电功率(lǜ)将进一步提升，进(jìn)而提(tí)升充电模块的需求量。从(cóng)盈利(lì)角(jiǎo)度看，目前充电模块单(dān)W价格已趋于稳(wěn)定(dìng)，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带(dài)来(lái)单(dān)品价值量和毛利率的提(tí)升。

　　据了解，充(chōng)电模块是直流充电桩(zhuāng)最核心的部(bù)件，直(zhí)接影响(xiǎng)充电(diàn)效率(lǜ)和充电(diàn)安全，被业内誉为直流(liú)充电(diàn)设备的“心(xīn)脏”。从成本角度看，中信(xìn)证券袁(yuán)健聪等人在(zài)2月13日的研(yán)报中指出，在(zài)直流充电桩所需元器(qì)件构成中，充电模块成(chéng)本占比最高(gāo)，约达50%。

　　袁健聪(cōng)等人(rén)表(biǎo)示，预计(jì)到2025年中国充(chōng)电模块市场增(zēng)量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业充电模块均(jūn)价(jià)在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国(guó)充(chōng)电模(mó)块市场空间约217亿(yì)元。

　　在充电桩产(chǎn)业链的上(shàng)游，以充电模块为核心(xīn)的(de)零部件生产制造，代表(biǎo)企(qǐ)业(yè)有(yǒu)通合科技、欧陆通等。

　　从(cóng)充电(diàn)模块及设备产业(yè)链来看，上游是生产(chǎn)设(shè)备零部件(jiàn)，充电模块应(yīng)用(yòng)于(yú)直流(liú)充电设备；中(zhōng)游是(shì)充电桩及(jí)其他充电(diàn)设备生(shēng)产商，包括直流充电(diàn)设备生产商和(hé)交流(liú)充电设备(bèi)生产商；下游是运营服务商及终(zhōng)端客户，包括(kuò)换电(diàn)站、充电站(zhàn)、新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)厂(chǎng)商及配套运营服务商。

　　竞争(zhēng)格局方面，东吴证券曾朵(duǒ)红在4月27日研报(bào)中表示，由于充电(diàn)模块的生产技术要求较高且具备通信要求，目(mù)前(qián)主要(yào)以具备一定技术积累(lèi)的充电模块供应商（英(yīng)飞源、华为(wèi)、中兴等(děng)电力(lì)电(diàn)源或(huò)通讯电源企业(yè)）生产，但随着充电模块(kuài)价格逐(zhú)渐下降(jiàng)，叠(dié)加大功(gōng)率、智能(néng)化(huà)、网络平台化的发展趋势，充电桩厂商逐步进入充电模块生产(chǎn)环节，逐步实现充电模块(kuài)的(de)自产(chǎn)自研(yán)（如特锐德旗下子公司特来电、中恒电气(qì)等）。目前充电模块市占率前(qián)五的企(qǐ)业包括英(yīng)飞源、特来电、永(yǒng)联、英可(kě)瑞、中(zhōng)兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财联社不完(wán)全统计，在充电模块领域(yù)有(yǒu)所布(bù)局的A股上市公司包(bāo)括通合科(kē)技(jì)、欧陆通、盛弘股份、英可瑞和麦格米特等(děng)，具体如下：

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