券商(shāng)今(jīn)年一季度业绩“妥(tuǒ)了(le)”，基于(yú)股市良好表现以及去年较低的基(jī)数，行(xíng)业业绩全面爆发。券商板(bǎn)块也在周五呈(chéng)现集(jí)体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商(shāng)或上市主体(tǐ)披(pī)露(lù)一季报，至(zhì)此51家上市券商或上市(shì)主体一季报悉数披露，券(quàn)商整体一季度表(biǎo)现(xiàn)较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速(sù)较为显(xiǎn)著的(de)有(yǒu)20家，净利增1倍乃至(zhì)im医学上是什么意思数倍之多，分别(bié)是(shì)长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归母净利排名(míng)，新的十大(dà)分(fēn)别是中信证券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元(yuán)）、海通证券(quàn)（24.34亿元(yuán)）、中信(xìn)建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均计算，中信证(zhèng)券一季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券(quàn)商一(yī)季报(bào)的(de)优秀(xiù)表(biǎo)现给(gěi)予了正面回应(yīng)，4月28日，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券(quàn)、中国银河盘(pán)一(yī)度涨停，二者收盘分(fēn)别上(shàng)涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交易(yì)日收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主体中，50家归(guī)母净利(lì)同比增速(sù)为正，其中(zhōng)20家增速达1倍至数(shù)倍。

　　一季(jì)度归母净利增速超过10倍的有2家(jiā)券商(shāng)及1家上市主体，分(fēn)别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的(de)有3家，分(fēn)别(bié)是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别(bié)是山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速(sù)达到1倍的(de)有3家(jiā)，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利(lì)扭亏(kuī)为盈的券(quàn)商多达9家(jiā)，分别是(shì)天风(fēng)证券、华西证券(quàn)、东北证券(quàn)、西部证券、西南证券(quàn)、红塔证券(quàn)、江海证券(quàn)、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此外(wài)，仅2家券商(shāng)股净利润同比增速为负值(zhí)，分别(bié)是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券(quàn)净(jìng)利与营收均(jūn)出现下滑，公司一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期内公司实现营业总收入为(wèi)2.43亿元(yuán)，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券商“夸(kuā)张”，但头部券商的业绩表现同样(yàng)具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增速超过五成的头部券(quàn)商包(bāo)括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万宏源(yuán)（87.77%）；其(qí)他(tā)几家头部券商(shāng)及增(zēng)速为(wèi)华泰证(zhèng)券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对(duì)优势(shì)，保持(chí)着业(yè)绩的(de)稳(wěn)定性。

　　此外，上市公司(sī)指南针(zhēn)在(zài)一季报中透(tòu)露，2023年一季度(dù)麦高(gāo)证券经纪业务(wù)开展(zhǎn)取得(dé)一定成(chéng)绩，但营业利(lì)润仍(réng)未实现盈利，一定程(chéng)度上拖累了公司整体。

　　十余家(jiā)券商营收增一倍以上(shàng)

　　一季度营收(shōu)规模(mó)增速方面(miàn)，51家券商中44家同比增速(sù)为正、7家增速(sù)为负，同比增(zēng)速(sù)中位(wèi)数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领(lǐng)衔，其(qí)今年一季度同(tóng)比增速为1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去(qù)年(nián)同期营收不足亿元的(de)低基数有(yǒu)关，其今年一季度营收规模为7.38亿元(yuán)，去年同期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季度营收(shōu)增速超过2倍的有2家(jiā)券商，分(fēn)别(bié)是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有(yǒu)10家，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国(guó)元(yuán)证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券(quàn)（155.05%）im医学上是什么意思、兴(xīng)业证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券(quàn)（106.59%）、海(hǎi)通证(zhèng)券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增(zēng)幅接近1倍，分(fēn)别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度(dù)营(yíng)收同比下滑幅(fú)度较大，分别是国(guó)盛金控(kòng)（-21.71%）、华(huá)林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商(shāng)或上市(shì)主(zhǔ)体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营(yíng)收排名前十券(quàn)商分别是中信(xìn)证(zhèng)券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元(yuán)）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公(gōng)司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同(tóng)比增幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增速杀入营收排名前十，其一(yī)季(jì)度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤出前十，招商证券一季度营(yíng)收增速(sù)为28.74%；中信(xìn)证券(quàn)与(yǔ)中信建(jiàn)投营收增(zēng)幅显著较小(xiǎo)，同比增幅(fú)分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动(dòng)一季(jì)报高(gāo)增(zēng)

　　自营业务驱动(dòng)行业业绩高增(zēng)，这一观点被卖方研究(jiū)普遍(biàn)认可。

　　开源证券在解读东方证券(quàn)一季报时(shí)称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同(tóng)期亏损6.4亿元，改善明显，期末(mò)金融资产(chǎn)规(guī)模为(wèi)902亿，同比增8%，环比(bǐ)增(zēng)2%。自营驱动一季报(bào)高(gāo)增，全年盈(yíng)利增速(sù)有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认为(wèi)，中信证券(quàn)加大杠(gāng)杆(gān)经营(yíng)投资(zī)致使(shǐ)利息(xī)支出有所增(zēng)长，市场(chǎng)回(huí)暖下投资业务表现(xiàn)亮(liàng)眼，收入同比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭(píng)借卓(zhuó)越的创新业务能力，看好公司在政(zhèng)策放(fàng)松预期下(xià)实现估值提(tí)升(shēng)。

　　西部(bù)证券(quàn)在关于国金证(zhèng)券的研报(bào)中(zhōng)称，自营投资成(chéng)为影响(xiǎng)国金证券业绩(jì)核心因素，一季(jì)度(dù)自营(yíng)业(yè)务收(shōu)入提(tí)升至7.16亿(yì)元，自公司完成再融资后，公司(sī)金融(róng)投资规模稳步提升420亿元较去(qù)年底(dǐ)增加11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营投资成为影(yǐng)响(xiǎng)券商业绩的核心，预期将在一季度迎来反转(zhuǎn)。投资业务(wù)方面，下半年重点关注差异化监管的措(cuò)施落地，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期将是(shì)券商业绩大幅(fú)修复的(de)一年，尤其是受到自营业务冲(chōng)击大的公司(sī)预期将(jiāng)在(zài)年内实现较大幅度的改善。

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