北交所开(kāi)市(shì)至今一年半(bàn)，公募(mù)基(jī)金投资北交所(suǒ)步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题基金(jīn)、“专精特(tè已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后)新(xīn)”主题基金外，存(cún)量产(chǎn)品也(yě)加大北交所(suǒ)布局力度，今年更有新基金密(mì)集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示，随(suí)着北证50指数(shù)推(tuī)出，北交所活(huó)跃度抬(tái)升，部分公(gōng)司表现良好，叠加(jiā)较低的估值(zhí)水平(píng)，公募基金(jīn)等专业投资者积(jī)极挖掘北(běi)交(jiāo)所投资机遇，投向北(běi)交所的意(yì)愿(yuàn)也在(zài)增加。从长(zhǎng)期投资的角度看(kàn)，北(běi)交所(suǒ)股票处于投(tóu)资相对早(zǎo)期阶段，更具成长(zhǎng)空(kōng)间，符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军和科(kē)技、制造(zào)等行业，长期投资价值受到公(gōng)募资金的青睐(lài)。

　　新(xīn)基金(jīn)公告(gào)可投北交所(suǒ)

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖掘北交所投资机(jī)会(huì)

　　据已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后记(jì)者统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计(jì)有申万菱信沪深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港股(gǔ)通价值(zhí)18个月等十(shí)多只次(cì)新基(jī)金公(gōng)告可投资于(yú)北(běi)京证券(quàn)交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家基(jī)金公司也(yě)发布公告称(chēng)，北交所上市股(gǔ)票是国内依法发行上市的股票，属于基(jī)金法(fǎ)规(guī)定的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守(shǒu)基金合同所规定的投资目(mù)标、投资策略(lüè)、投(tóu)资范围、资(zī)产(chǎn)配(pèi)置比例、风(fēng)险收(shōu)益特征和(hé)相关风险控(kòng)制指标等前(qián)提下，公司旗下(xià)基金可参与北(běi)交所股(gǔ)票的投资。旗下新增基金如果符合(hé)基金合同的有关规(guī)定，亦可投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投基金相关投研人士表示，公募新基(jī)金之(zhī)所以密集公告可投北交所(suǒ)，一方(fāng)面表(biǎo)明专业投资机构敏锐地发现(xiàn)了北交所相(xiāng)关股票潜在的投资机会(huì)，开始加大布局力度；另一方(fāng)面(miàn)，北交所上市公司是除沪(hù)深两(liǎng)市以(yǐ)外国内最(zuì)优(yōu)质公(gōng)司(sī)的代表，许多标的当(dāng)前估值水平偏低，具备投(tóu)资价(jià)值。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金也认为(wèi)，一(yī)方面从持仓数量(liàng)和持股(gǔ)总量(liàng)的角度来看，公募参与北(běi)交(jiāo)所意愿(yuàn)在持续增加。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交所(suǒ)上市公司数量、总体规模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被(bèi)动资金(jīn)的(de)加入(rù)使得(dé)整个板块的成交变得(dé)更加活跃(yuè)，同时，部分公司的良好(hǎo)表(biǎo)现也使得越来(lái)越多投资者(zhě)关注到(dào)北交所，自(zì)然也引(yǐn)来(lái)更多资金的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示(shì)，公募基(jī)金的配(pèi)置意愿(yuàn)，主要取(qǔ)决于北交所市场的赚钱效应(yīng)、可投(tóu)标的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近期北(běi)交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募(mù)基金产品出现在(zài)北(běi)交所公(gōng)司前十(shí)大股东(dōng)名单中；北交所较大规模公司去(qù)年业绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈利(lì)表(biǎo)现继续向好；次新基金在北交(jiāo)所(suǒ)的(de)持(chí)股集(jí)中度高。“预计随着(zhe)后(hòu)续市场(chǎng)流动性的改善和创新型中小企业的高速成长(zhǎng)，北交所(suǒ)投资(zī)有望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值(zhí)小(xiǎo)、流动(dòng)性等(děng)制约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的(de)公募基金，在投资(zī)比(bǐ)例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交(jiāo)所市场的(de)研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫元基(jī)金表示(shì)，结(jié)合北交所的战(zhàn)略定位和上(shàng)市(shì)公司“小而(ér)美(měi)”的特征(zhēng)，预计次(cì)新基金投资将(jiāng)深入细分产业链(liàn)的研究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒(lěi)高、业(yè)绩确(què)定性强的(de)个(gè)股机(jī)会。同时(shí)，也可(kě)根据主板上一些成长(zhǎng)赛道的公司(sī)估(gū)值水(shuǐ)平(píng)，在北交所(suǒ)中进行映射，选择估值水平显著偏低的公司进(jìn)行投资。在(zài)组(zǔ)合配置上，力求(qiú)均衡和风险分散，降低中小(xiǎo)企业经营波动(dòng)大的(de)风险。此外，北交所相(xiāng)关基金(jīn)也(yě)会积极参与(yǔ)转板、新股(gǔ)发行等投资机会(huì)。

　　中信建投基金上述投研(yán)人(rén)士(shì)也称(chēng)，我(wǒ)们(men)高度重视北(běi)交所投资机会(huì)，目(mù)前有(yǒu)一只北交所主题基(jī)金，未(wèi)来一方面会根据市场(chǎng)情况，择机发行更多(duō)以北交所(suǒ)股票为主要投(tóu)资(zī)范围的基金产品，另一(yī)方面，不排除将存量基金产品的(de)投资(zī)范(fàn)围扩大(dà)至北交所股票(piào)，同时会增加研(yán)究团(tuán)队拓展对(duì)北(běi)交所股票(piào)的研究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市(shì)值(zhí)达43.2亿元

　　持有(yǒu)数(shù)量达历史(shǐ)最高

　　从公募持(chí)仓北交所股票总(zǒng)市值情(qíng)况看，截至2022年底，全市(shì)场公募基金持有北交所个股(gǔ)数量(liàng)82只，达到历史(shǐ)最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年(nián)增长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年(nián)11月15日开市以来，公(gōng)募投资北交所总(zǒng)市值总体(tǐ)呈现(xiàn)震荡(dàng)攀升(shēng)的态势。

　　“北交(jiāo)所开(kāi)板初期上市(shì)公司中，与新(xīn)能源行业相(xiāng)关的个股市值占比较高，而去年下半年新能源行(xíng)业整体回调(diào)幅度较大，带动(dòng)投(tóu)资(zī)北交所市值有所回落。”景顺长城(chéng)基金相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指(zhǐ)数一(yī)度出(chū)现快速(sù)上(shàng)涨势头，2月份(fèn)以来震荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度看，北交所的投资(zī)价值仍(réng)然受到(dào)公募资(zī)金的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交所当下呈现(xiàn)的特征类似于一级半(bàn)的市场(chǎng)，即(jí)投资阶段(duàn)相比(bǐ)一(yī)级市场(chǎng)（股权投资(zī)）更加(jiā)成熟(shú)，但对(duì)比上证、深证的大多数公司(sī)而言又(yòu)相对早期，可投(tóu)资标的(de)规模也相对更小(xiǎo)；但从长期(qī)投资的角(jiǎo)度来说，这也意味着更大的成(chéng)长空(kōng)间和收益率预期，故我们认(rèn)为北交所具(jù)备良好的长期投资价值。

　　具(jù)体落实(shí)在(zài)投资层(céng)面(miàn)，景顺(shùn)长城基金表示，我们对(duì)于具体(tǐ)行(xíng)业没有(yǒu)明确的偏好，但是整体(tǐ)还是比较看好细分行(xíng)业的(de)、符(fú)合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的(de)隐形冠(guān)军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在其所属行业中拥有(yǒu)较强(qiáng)的竞争力，在研(yán)发投入的强度上、成长性指标上，也不弱于(yú)创(chuàng)业板、科创板(bǎn)的上市公司，而且由于市值(zhí)较(jiào)小，可(kě)能(néng)反而拥有更(gèng)大的成长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)也表示(shì)，从中长期视角(jiǎo)看，随着北交所交易制度的不断(duàn)完善、已(yǐ)上市企业的投资价值不断明确(què)，以及场内流(liú)动性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业(yè)、活跃(yuè)的资(zī)金流入。北证50指数估(gū)值有向上(shàng)修复的空间，当前配(pèi)置的性价比(bǐ)较(jiào)高，胜率和赔率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所整体估值水平(píng)，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元(yuán)基(jī)金将重点关注成(chéng)长赛(sài)道，尤其是具有专精(jīng)特新特性的(de)成(chéng)长股。在行(xíng)业的稀缺性方面，投资(zī)者可重(zhòng)点关注(zhù)具有高成长性、国产化逻(luó)辑强的优(yōu)质(zhì)产业链。更多(duō)的阿(ā)尔法收益可(kě)能聚焦(jiāo)在(zài)科技和(hé)制造两大赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投(tóu)研人(rén)士也称(chēng)，北(běi)交(jiāo)所有一(yī)大批优秀的创新型中小企(qǐ)业，借国家政策(cè)支持(chí)的东风和企业自身(shēn)的(de)努力(lì)，我们相信(xìn)会有相当(dāng)体量的企(qǐ)业成(chéng)长成为(wèi)大(dà)型企业，这个成长的(de)过程会给投资者带来(lái)丰厚(hòu已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后)回(huí)报，因此我们认为北交所(suǒ)具备长期投(tóu)资(zī)价值。“具体细分而言，我们更加看好电力(lì)设备、机械设(shè)备(bèi)、医药生物等三个领域(yù)。”

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