金融界5月18日消息(xī) 国内期货市场收(shōu)盘，商品期(qī)货(huò)多数上(shàng)涨，低硫(liú)燃料油涨超5％，沥青、燃料油(yóu)涨超(chāo)4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯涨超(chāo)2％；跌幅方(fāng)面(miàn)，工业硅跌超2％，尿素、纯碱、菜油跌(diē)超1％。

　　中信期货：原油在金融(róng)压力和地缘支(zhī)撑作用下呈(chéng)现(xiàn)多空轮动(dòng)的跷跷(qiāo)板效应

　　五月油价(jià)在70美元处仍有强(qiáng)力(lì)支撑，六月(yuè)有(yǒu)上行动力。年(nián)初(chū)以来原(yuán)油价格在金融压力和地缘(yuán)支撑作用下呈现多(duō)空轮动的跷(qiāo)跷板效应(yīng)。短期来看，在月初金融事件冲(chōng)击下，五月可(kě)能(néng)处于震荡周期中的偏弱阶段。但在下方70美元(yuán)处，仍(réng)有强力支撑。仍以短期(qī)波(bō)段操作思路(lù)为主。中期来看，六(liù)月进入地缘和金融(róng)事件交(jiāo)易(yì)阶(jiē)段。如(rú)果欧佩克减(jiǎn)产或(huò)美联储停(tíng)止加息(xī)，均有可能给油价(jià)提供阶(jiē)段上行(xíng)动力。长期来看，支撑和压力共存(cún)局面或将维(wéi)持。今年可能整体处于周期末端的底部(bù)震荡期，全年暂时(shí)维持70-100区间预期。

　　南华期货：纯碱逢高做空(kōng) 持仓至成本以下

　　纯碱行情驱动依旧在现货，目前来(lái)看现货降价的趋势并未企稳的(de)迹象。从平衡表推演，后续纯碱(jiǎn)库存预期开启去库，但(dàn)是本周的库(kù)存呈现双累，可见当(dāng)下持货意愿已经在低谷，现(xiàn)货价(jià)格预计持续松动。除此(cǐ)之外，丰成(chéng)17日(rì)开车(chē)，湘渝14日开车，可(kě)见当下的检(jiǎn)修(xiū)周期都(dōu)不(bù)长(zhǎng)，开(kāi)工高位可维持。

　　除此之外(wài)，华南上周到港了5万(wàn)吨纯碱，也是预期(qī)外，导致后续(xù)存在进一(yī)步累库的空(kōng)间。因此当中国有多少万大中国有多少万大军，中国多少万兵力军，中国多少万兵力(dāng)下纯碱累(lèi)库趋势进一步(bù)延续，后续(xù)需要检(jiǎn)修的(de)集中兑现(xiàn)才能扭转供需，而去库对(duì)价格的传导也(yě)不(bù)是一蹴(cù)而就。从更大的角度来(lái)看，纯碱投产(chǎn)预期下，现(xiàn)货(huò)偏松，预期过剩，从利润角度就是要(yào)走向成本(běn)以下(xià)，何时投产只是节奏上的扰动(dòng)，不影响方(fāng)向。目前原盐(yán)价格下滑(huá)，纯碱成本(běn)出现进一(yī)步坍塌，纯碱边际(jì)在(zài)1600。策略上(shàng)，逢(féng)高做空(kōng)，持仓至成本以下。

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