投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股价的(de)强劲表现，带动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，多只(zhǐ)云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的先进技(jì)术，英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值(冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污zhí)一(yī)度突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回(huí)落至(zhì)397.7美元(yuán)，但(dàn)依(yī)旧有望再(zài)次突(tū)破万亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来(lái)深远的(de)影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交易(yì)软件(jiàn)通达(dá)信推出了英(yīng)伟(wěi)达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一(yī)共(gòng)包含(hán)32家A股上市(shì)公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金(jīn)一季度(dù)末(mò)的数(shù)据来(lái)看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有(yǒu)英(yīng)伟达公司股票的公募(mù)基金主要集中(zhōng)在(zài)能(néng)投资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英(yīng)伟达(dá)且基(jī)金规(guī)模最高的(de)是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中，持有英伟(wěi)达且规模(mó)最高的(de)是广发全(quán)球精选，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公(gōng)套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的一(yī)笔投资。作为一(yī)站式解决方案(àn)的(de)提供商，英伟冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污达公司是今年AI概(gài)念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢家(jiā)，该公司(sī)今(jīn)年一(yī)季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务(wù)的营收创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资(zī)机会的(de)投资者(zhě)而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美(měi)股科技股公司(sī)是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产(chǎn)业(yè)发(fā)展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是(shì)科技革命最新(xīn)的突(tū)破口。能够率先建立起良(liáng)好(hǎo)商(shāng)业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特(tè)质，他们(men)的中长期基本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上(shàng)涨并(bìng)未得(dé)到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏基本面(miàn)支(zhī)撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近(jìn)两周，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业(yè)务快速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的(de)产能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角度考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去(qù)经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回(huí)归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着(zhe)较大差(chà)异(yì)。在操(cāo)作中，不宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整(zhěng)一冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产(chǎn)业(yè)景气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没(méi)有业绩支(zhī)持的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标的也要以合(hé)适的价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要(yào)将(jiāng)资金全押一(yī)个赛(sài)道。

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