5月15日(rì)，A股(gǔ)市场上演“V型”反转一(yī)幕(mù)，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投(tóu)资的工具特征，市场(chǎng)资金借道股票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意是，随着(zhe)近段时间沪(hù)深300、上证50等各大主(zhǔ)流指数回调，股票(piào)ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势，自(zì)4月(yuè)17日以(yǐ)来，股票ETF市场已经连续18个交易日出(chū)现资金净(jìng)流入，合计“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大的科(kē)创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受到资金(jīn)青睐(lài)。其中，全市场(chǎng)料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗30料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗只跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净流(liú)入超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资(zī)金净(jìng)流入也(yě)超过百亿。

　　在(zài)资(zī)金流出方面，证(zhèng)券类(lèi)ETF成为失血主力阵营，部分投资者短期获利止盈效应明显。除(chú)此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流出榜前(qián)列。

　　连续18个交(jiāo)易日净流入

　　股票(piào)ETF合计(jì)“吸(xī)金(jīn)”969亿(yì)元

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇迹(jì)反(fǎn)转，早盘上证指数(shù)一度跌超(chāo)1％，午后(hòu)在中字头(tóu)、大金融板(bǎn)块(kuài)集体发力(lì)下，沪指重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底(dǐ)工(gōng)具，投资者再次借道(dào)股票ETF“买买买(mǎi)”，据银河证券基金研究中心数(shù)据统计，5月(yuè)15日当天，全市(shì)场726只股票ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和(hé)跨(kuà)境ETF）总管理规模1.32万亿元，单(dān)日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注(zhù)的是，4月17日至5月15日期间，全(quán)市场股(gǔ)票ETF已(yǐ)经连续18个交(jiāo)易日资金净流入，合计资金净流入(rù)高达969亿元，其中，4月24日(rì)及(jí)5月10日的单日(rì)资(zī)金净流入更(gèng)是超过百亿(yì)元。

　　部(bù)分前期(qī)跌幅较大的ETF品种成为市场资(zī)金抄底的(de)主(zhǔ)要选择标的(de)。Wind数据显示(shì)，自4月17日以(yǐ)来，华夏科创(chuàng)50ETF、国(guó)联安半导体ETF分别(bié)“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近(jìn)一个(gè)月左右(yòu)时间，全市场仅有的两只“吸(xī)金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之外，华(huá)夏中证1000ETF也有(yǒu)超60亿(yì)元的资金(jīn)净流入，华(huá)夏芯(xīn)片ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金(jīn)净流(liú)入也(yě)均在40亿元(yuán)之上。

　　而从大的指数类别上(shàng)看，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF合计资(zī)金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增强(qiáng)ETF合(hé)计资(zī)金净流(liú)入也超(chāo)过百亿，全市场40只跟踪创业板(bǎn)及(jí)其关联指数的(de)ETF合计资金净流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，包括科创板、半导体在内的几大宽基及(jí)行业指数前期(qī)跌幅较大，估(gū)值回落不少，加上未来看(kàn)好其成长性(xìng)，是市场资(zī)金抄(chāo)底的(de)主要原因。

　　南方科技(jì)创新(xīn)基金经理(lǐ)王博就表示，我国经济正在由“投资拉动(dòng)”转为“创新拉动”，科(kē)技行业(yè)也将迎来更广阔(kuò)的投资机遇。具体板(bǎn)块上，他(tā)继(jì)续看好新能源、光(guāng)伏和半(bàn)导(dǎo)体等(děng)新兴产业的发展。“随着我国双碳体系持续建立(lì)完(wán)善，国内能源革命正(zhèng)在深度推进，海(hǎi)外储能市场也逐步打开，未来十(shí)年新能源产业有望迸发出更强的活力(lì)，通(tōng)过技(jì)术革新带(dài)来(lái)的新领域开拓出更大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了(le)三年的(de)估(gū)值回(huí)归(guī)，很多公司的估值(zhí)与成(chéng)长匹配，买入并持有可以享受(shòu)行业(yè)和公司的(de)长期成长。”华南一位基(jī)金(jīn)经理更是直言。

　　国泰科(kē)创板基金经理(lǐ)姜英(yīng)也看好今年(nián)以来(lái)科创板走势。“从(cóng)板块整体(tǐ)估值性(xìng)价比以及对(duì)未来产业的反应程度，都是(shì)优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基(jī)金的基金经理吴振华(huá)认为，从2021年三季度开始(shǐ)，半导(dǎo)体板块已经(jīng)历了将近两年的(de)去库(kù)存，目前已经处于低位区间，且有望在触底后开启新一轮上行(xíng)周期。

　　证券类、新能源类ETF遭(zāo)遇资金(jīn)净流出

　　基金经(jīng)理看法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特股”概念带动下，有过一波表现的证券类(lèi)ETF成为失(shī)血主阵营，投(tóu)资者获利了(le)解(jiě)心态明显。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至5月(yuè)15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三名。国泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南方证券(quàn)ETF基金净流出资金分(fēn)别达到(dào)29.44亿元(yuán)、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别(bié)有4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿元的资金(jīn)净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类(lèi)ETF也遭到资(zī)金(jīn)“用(yòng)脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分(fēn)别有(yǒu)3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资(zī)金(jīn)净流出，富(fù)国绿电(diàn)50ETF、平安新能(néng)车ETF资金净流出也(yě)超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映出市场的分歧，基金经理对新能源(yuán)后市也持不一样的(de)看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生(shēng)新(xīn)能源牛(niú)市(shì)的最大(dà)逻辑，但从今年开始，光伏行业随着(zhe)产(chǎn)能的释放，硅料逐渐(jiàn)不再稀缺，行业供需(xū)格(gé)局有所恶化。加上今(jīn)年资本市场呈现出存量博弈(yì)的特征，新能源行业只有在(zài)基本面比此(cǐ)前更好(hǎo)的情况下，才能吸引吸引足(zú)够多(duō)的增量(liàng)资金，否则就会导致整(zhěng)体板块从高位回调。”上海一位基金经理(lǐ)如此(cǐ)解释今(jīn)年新能源板块表现(xiàn)欠佳的原因(yīn)。

　　但他(tā)认为，新能源目前面(miàn)临的(de)问题只(zhǐ)是阶段性问题。在(zài)他看来，光伏行业(yè)当下只是(shì)阶段性过剩，目(mù)前光(guāng)伏的渗(shèn)透率只有个位数，未来还是(shì)会有(yǒu)很好的增长空间。此外，新能源车(chē)板块(kuài)从2021年的(de)10月(yuè)开始(shǐ)调整，距(jù)今也差不多一(yī)年半(bàn)时(shí)间，很多龙头股估值已(yǐ)经(jīng)回落(luò)不少，尽(jǐn)管未来(lái)新能源车板块(kuài)增(zēng)速不(bù)会像(xiàng)过去(qù)几年(nián)那样快(kuài)，但仍然会好于其他很(hěn)多行业。

　　“未来新能(néng)源(yuán)板块反转需要等待市场出现如(rú)下几个特征：一是(shì)筹码结构出清(qīng)，估(gū)值足够便宜；二(èr)是(shì)增量(liàng)资金进场；三是爆款产品出(chū)炉。”上述(shù)基(jī)金经理表示(shì)，他也同时提醒，新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)或许很难(nán)再有(yǒu)过去那(nà)几年的大级别的(de)系统性(xìng)机会，更多(duō)将是优选个(gè)股的结(jié)构性行情。

　　银华基(jī)金经(jīng)理王浩则(zé)乐观认为(wèi)，新能源板块投资价值正在凸显(xiǎn)。“在(zài)股价下跌的过(guò)程中，整个新能源行(xíng)业的发展趋势、竞(jìng)争(zhēng)格局和技术进步都在以一种非常理想甚至(zhì)超预(yù)期的(de)速度发(fā)展，因此该板块至(zhì)今为止的估值(zhí)水平具有(yǒu)较(jiào)为突(tū)出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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