全(quán)球(qiú)头号对冲(chōng)基金桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股(gǔ)；另外桥水加(jiā)仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点(diǎn)表示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金，认(rèn)为(wèi)黄金(jīn)可(kě)能正处于(yú)持续增长期(qī)的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美(měi)元(yuán)

　　美国(guó)证(zhèng)券交易(yì)委员会（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的持(chí)仓曝光。据了(le)解，到(dào)今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据(jù)显示(shì)，截止2023年3月(yuè)末，桥水在(zài)美(měi)股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策(cè)略(lüè)基金，桥水的(de)美股(gǔ)组合(hé)仅占总资(zī)产很(hěn)小的(de)厦门是几线城市呢一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增持了(le)225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前(qián)十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上一季度都(dōu)有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水(shuǐ)持有多只消费品个(gè)股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第(dì)三(sān)大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量(liàng)分(fēn)别(bié)降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了(le)麦(mài)当劳、开(kāi)市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛的(de)减持(chí)幅度相对较(jiào)大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大重厦门是几线城市呢(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基(jī)金美股(gǔ)前30大重仓，其(qí)中(zhōng)增持的标的(de)还包括谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季(jì)度减(jiǎn)持的标的(de)相对较多(duō)，除去前十(shí)大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水还(hái)减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还(hái)减持(chí)了其特(tè)别看(kàn)好(hǎo)的黄金资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底(dǐ)以来出现较大(dà)涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常突(tū)出(chū)。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端，因为全球(qiú)对美(měi)元(yuán)去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期(qī)支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很(hěn)长的(de)路要走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重要，这使得(dé)它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这(zhè)是(shì)对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯(sī)分享了他在2023年一季度的最(zuì)新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于(yú)经济体(tǐ)的生产能力(lì)，导(dǎo)致通(tōng)胀率远高于目(mù)标(biāo)水平，美国和其他西方经济体处于看(kàn)跌(diē)失衡中。为了纠(jiū)正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行一(yī)直在实(shí)施(shī)紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的负(fù)面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带(dài)来(lái)一定的负面影响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策制定者(zhě)有足够的空间提振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国家，货(huò)币政策紧缩(suō)扭(niǔ)转了(le)流动(dòng)性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现(xiàn)金未来(lái)实厦门是几线城市呢际收益率的(de)预期），但迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未严(yán)重影响风险溢价和(hé)经济增长，上述(shù)情(qíng)况极有可(kě)能在周期的下一阶(jiē)段(duàn)出现。与(yǔ)西(xī)方国家相比，中(zhōng)国、日(rì)本和(hé)许多(duō)亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同位置，这些国(guó)家和地区的政策制定者支(zhī)持货币和信用(yòng)流动，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢价(jià)，促进了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期美联储加(jiā)息(xī)，桥水基金在其官微(wēi)发(fā)文(wén)称，“上(shàng)周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停(tíng)，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度。这符合我们对(duì)当前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫(yì)情带来的影响，许多(duō)发达经济体都(dōu)推出(chū)了大规模财政刺(cì)激(jī)政策，引(yǐn)发了通胀问题(tí)。为(wèi)了应对高通胀，央行(xíng)不(bù)得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了(le)最激进的应(yīng)对(duì)通胀的举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联储(chǔ)加息(xī)500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前(qián)，虽(suī)然美国(guó)经济尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美(měi)联(lián)储进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会(huì)继(jì)续(xù)承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美(měi)国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需(xū)要(yào)）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势再做出决策。

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