全(quán)球头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向(xiàng)美国(guó)证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币(bì)1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第(dì)一大重仓(cāng)，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还(h尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快ái)减持了(le)宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减持了拼多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表(biǎo)示，其非(fēi)常看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末(mò)的(de)持仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来(lái)看看桥水在今(jīn)年一(yī)季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股(gǔ)的持仓总市(shì)值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合(hé)仅占总资产(ch尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快ǎn)很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时(shí)也积极买进，新(xīn)进了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重(zhòng)仓标的(de)的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度(dù)末晋(jìn)升(shēng)为桥水的第一(yī)大重(zhòng)仓，加仓了(le)331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上(shàng)一(yī)季度都(dōu)有所(suǒ)减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水(shuǐ)持(chí)有(yǒu)多只消费品(pǐn)个(gè)股，但(dàn)是(shì)今年一(yī)季度都进行(xíng)了减持(chí)，比如(rú)其第三大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了5万股左右(yòu)，期末(mò)持(chí)有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事(shì)可乐、可(kě)口可(kě)乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列第五、第六(liù)大重仓(cāng)股；另外，桥水还减(jiǎn)持了(le)麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君梳(shū)理(lǐ)了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增持(chí)了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快(fā)现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋(fēng)领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度(dù)还减持了其特别看好的(de)黄金资产(chǎn)，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首席投资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增长期(qī)的开端(duān)，因(yīn)为(wèi)全(quán)球对美元去杠杆(gān)化的推动(dòng)仍(réng)是(shì)金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币(bì)市场中日益重要，这使(shǐ)得它(tā)不仅仅是(shì)对抗债券市(shì)场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下(xià)降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投(tóu)资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯(sī)分享了他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其(qí)他西方经济(jì)体处于看跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)造成(chéng)的负面(miàn)影响初现(xiàn)苗头。但一(yī)切(qiè)才刚刚开始(shǐ)，恢复(fù)均衡将会给经济和(hé)市场带来一定(dìng)的负面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经(jīng)济体的经济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力产出(chū)水平(píng)一(yī)致，通胀可控，政策制(zhì)定者(zhě)有足(zú)够(gòu)的(de)空间(jiān)提振(zhèn)经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币政(zhèng)策(cè)紧缩扭转了流动性(xìng)方(fāng)向，促使人们抛(pāo)售资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩(suō)政策(cè)推高了(le)折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚(shàng)未(wèi)严重影响风险溢价和经(jīng)济增长(zhǎng)，上述情况极有可能(néng)在周期(qī)的下一(yī)阶段出现。与西(xī)方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国(guó)家和地区处于(yú)周期的不同位(wèi)置，这(zhè)些国家(jiā)和地区的政(zhèng)策制定(dìng)者支持货币和信(xìn)用流动，这(zhè)降低(dī)了折现率和(hé)风险溢价(jià)，促进了经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基(jī)金(jīn)在(zài)其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基(jī)点(diǎn)。虽(suī)然没有明确声明加息将会(huì)暂停(tíng)，但政策(cè)指引的取消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望持观(guān)望态度。这(zhè)符合我们对当前形(xíng)势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了应(yīng)对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发(fā)达经济(jì)体(tǐ)都推出了大规模(mó)财(cái)政刺激政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得(dé)不收紧政策(cè)。其中美国采取(qǔ)了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个(gè)月的时(shí)间里，美联储加息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速减(jiǎn)持债券。目前(qián)，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重问(wèn)题，但(dàn)名(míng)义(yì)支出已经放缓。如果美联(lián)储进(jìn)一(yī)步收紧政策，银行业就会继(jì)续(xù)承压，从(cóng)而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次(cì)凸显美(měi)国(guó)金融体系面临压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌(diē)。美国(guó)可(kě)能需要（也可(kě)能(néng)不(bù)需(xū)要）进一步收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储可以评估形势(shì)再做出决策。

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