OPPO宣(xuān)布(bù)关停旗下芯(xīn)片子公司哲(zhé)库科技，引发了(le)公募(mù)REITs扩募风波，如(rú)今，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月(yuè)15日(rì)，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT开盘(pán)继续延续此前几日的(de)下跌走势，午后跌(diē)幅(fú)一度扩大，尾盘有所(suǒ)拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江光大(dà)园REIT曾发布公告，紧急回(huí)应(yīng)称，哲库科(kē)技是其扩募拟新购入基础设(shè)施资产张润大厦的(de)重要承租方之一，目前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方(fāng)面(miàn)关于停止执行已签租赁协议的通知(zhī)。同时，在公告中，华安张江光大园(yuán)REIT进(jìn)一步表示(shì)，原(yuán)始权益人将(jiāng)继续密切(qiè)关注哲库科技后续情(qíng)况(kuàng)，积(jī)极(jí)做好相(xiāng)关应对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募购(gòu)入项目的原(yuán)始权益人相关负责人也表(biǎo)示(shì)，近期已同步(bù)启动了应(yīng)急预案，排摸储(chǔ)备租户，积(jī)极应对(duì)哲库提前退租的可能事项。由于张润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩(kuò)募(mù)项(xiàng)目，公司领(lǐng)导高度(dù)重视，浦东新区国资委也高度关注。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，华安张江(jiāng)光大园REIT近(jìn)期市场波动较(jiào)大，但其实不(bù)动产(chǎn)公募REITs项目短期(qī)出租率下跌(diē)并不(bù)会从根本上影响其(qí)内外价值，投(tóu)资者(zhě)应理性看待。

　　张(zhāng)江光(guāng)大园REIT

　　二(èr)级市(shì)场价(jià)格继续波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下芯片子公司哲库科(kē)技的事件继(jì)续扰动(dòng)公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开，此(cǐ)后二级市(shì)场价(jià)格开(kāi)始震(zhèn)荡走低，午(wǔ)盘收跌(diē)6.17％。午(wǔ)后，华安张江光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有(yǒu)所(suǒ)回(huí)升，最终报(bào)收3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT最近几个交易日二级(jí)市场价格表(biǎo)现欠(qiàn)佳(jiā)，5月11日(rì)以来(lái)，3个交易日跌(diē)幅达(dá)到9.69％，今(jīn)年(nián)以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市(shì)以来，华安张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在(zài)全市场(chǎng)公(gōng)募REITs中位居前(qián)列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表(biǎo)现(xiàn)上看，目前上市的8只产业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微(wēi)幅(fú)上涨，其余7只均有不(bjunk food 可数吗，junk food是单数还是复数ù)同程度下跌，8只产业园区基础设施(shī)REITs5月15日平(píng)均跌(diē)幅1.38％。今年以来平(píng)均跌(diē)幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报中已经披露张江光大(dà)园(yuán)项目出租率有所下降，如今(jīn)拟扩募(mù)的项目又(yòu)遭遇(yù)突(tū)发事件，因此导致二级市场价格出(chū)现波(bō)动。”一位(wèi)业内(nèi)人士分(fēn)析称。

　　不过，在上述人士看(kàn)来，尽管出(chū)于风险(xiǎn)规避的原因，最近几个交易日场内资金有所流出，但是(shì)，不动产公募(mù)REITs项(xiàng)目短期(qī)出租率下(xià)跌并不会从根本上影响其内外价值。

　　他也(yě)同时表示，目前随着二级市场价格下跌，风险也得到一定释放，但(dàn)是价格涨跌会受到基本面(miàn)、情绪面等多重因素影响(xiǎng)，不好判断价格是不是已经完全触底。

　　此外，还有(yǒu)一位(wèi)业内人士表示，今年整体REITs市场表(biǎo)现(xiàn)低迷，不少(shǎo)产(chǎn)品年内二(èr)级市场跌幅较大，其实有些隐(yǐn)含收益率高(gāo)的产(chǎn)品具备一定的投资价值，很适合稳(wěn)健类(lèi)投(tóu)资(zī)者。此(cǐ)外，伴随着经济复苏的步伐，产(chǎn)业园区、物流类等REITs产品(pǐn)具备一定的投资(zī)价值。

　　先(xiān)锋瑞(ruì)驰(chí)私募(mù)基金执行董事(shì)高如星对此(cǐ)表示，若张江园(yuán)区最终(zhōng)能顺(shùn)利解决(jué)招商，平稳过度对(duì)经营现(xiàn)金流没有造成(chéng)大(dà)的影(yǐng)响(xiǎng)，“事(shì)件性利空(kōng)下调(diào)至得这(zhè)么急、这(zhè)么深，加上前期本身园区类资产(chǎn)就回调不少了，这(zhè)就是黄(huáng)金坑(kēng)。”不过，他也强(qiáng)调，最终还是落(luò)到租金(jīn)收入受不受影响，影响(xiǎng)多大(dà)，估(gū)计园(yuán)区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急(jí)回应

　　扩募(mù)路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技。随后5月12日晚(wǎn)，华安张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)REIT发布公告，紧急回应称，哲库科(kē)技是其(qí)扩募拟新(xīn)购(gòu)入基础设(shè)施资产张润大厦的重要(yào)承租方之一，目前未收到(dào)哲(zhé)库(kù)科技及OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签租赁协议的(de)通知。同(tóng)时(shí)，在公告中，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT进(jìn)一步(bù)表示(shì)，原始权(quán)益(yì)人将(jiāng)继(jì)续密(mì)切关注哲库科技后续情(qíng)况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其一(yī)季报中披露的(de)张江光(guāng)大园项目出租率下降(jiàng)事(shì)项，一度二级市场价格出(chū)现回落。在随后召junk food 可数吗，junk food是单数还是复数开的业绩说明会中管理(lǐ)人就相关事项进行了解释说明，市场信心(xīn)得到了一(yī)定提振，二级市场价格表现也(yě)趋于平(píng)稳。据(jù)了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和(hé)线下(xià)的扩募说明会上(shàng)，运营团队表示了对张江光(guāng)大园项目的信心，预计签署意向书和合(hé)同(tóng)谈(tán)判中的储备租户(hù)正常转化后，项目出租率将(jiāng)得(dé)到回升。没想到(dào)仅(jǐn)过了不到三周的时间，张江REIT的扩(kuò)募之路又迎来了新的考验。

　　因(yīn)张江REIT的上述公告引起了市场各方(fāng)的广泛(fàn)关注，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的原始权(quán)益人(rén)相关负责人坦言，事发突然确实始料未(wèi)及(jí)，在获悉OPPO关(guān)停哲库科技(jì)消息的第一时间即奔赴(fù)现场进(jìn)行了沟通和核实(shí)工作(zuò)，并同步启动了应急预案，排摸储(chǔ)备租户，积极应对哲库(kù)提前退租的(de)可能事项。由于张润大厦(shà)是全国(guó)首批(pī)REITs申报扩募(mù)项目，公司领(lǐng)导高(gāo)度(dù)重视，据(jù)悉(xī)新区国资委也高(gāo)度关(guān)注。

　　当谈及储备租(zū)户情况，相关负责人介绍说，目前储(chǔ)备租户还(hái)是比较丰富的，覆(fù)盖了芯(xīn)片测试、人工智能、航天产业(yè)、信息(xī)技(jì)术(shù)等产业(yè)客户，租赁意向面积(jī)超过了2万方。从(cóng)意向储备转化(huà)为实际租户(hù)需(xū)要(yào)一些时间。

　　“我们(men)正在着手通(tōng)过(guò)签署租赁(lìn)意向书来尽快锁定一些重(zhòng)要租(zū)户。虽然收(shōu)了(le)三个月履约保证金给了我(wǒ)们(men)一些空间，但本着对首批扩募、对(duì)市场负责的态度，我(wǒ)们肯定要全(quán)力(lì)与时间赛跑，把这些面积在短期内完成去(qù)化(huà)。”相(xiāng)关(guān)负责人(rén)说道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的(de)同(tóng)区域的张江光大园项目一季(jì)度末也有(yǒu)将近30％的空(kōng)置率，原(yuán)始(shǐ)权益人有那(nà)么(me)多(duō)储备租户，之(zhī)前的空置(zhì)率为何未能(néng)得到解(jiě)决。

　　对此相(xiāng)关(guān)负(fù)责人解释，张江光大园一直以来都(dōu)坚持以市场化运营为导向，历(lì)史运营表现稳定(dìng)，租户的调租和换租都属于正常(cháng)情况，而(ér)这次项(xiàng)目的大租户(hù)退(tuì)租正(zhèng)好发生(shēng)在(zài)市场活跃度的短期低点，目前市场情况已有所好转。在看到(dào)出租(zū)率下滑情况没有得到及时修复后，张江这(zhè)边也(yě)作(zuò)了(le)一定的(de)资(zī)源调配(pèi)和倾斜，引入了一些储备(bèi)租户。

　　另外，张(zhāng)润大(dà)厦和张江光大园(yuán)项目在(zài)给租户的(de)分隔空间(jiān)、交付标准(zhǔn)、租(zū)金水(shuǐ)平(píng)等方面也有(yǒu)一些差异化，张润(rùn)大厦多是(shì)两(liǎng)千多平的大平(píng)层，楼的成新度高(gāo)一些，单价也(yě)贵一些，张江光大园单层以(yǐ)一千平的(de)面(miàn)积(jī)为主，还有一些独栋形态的物业。租户(hù)自身也会有诉求，也会根据自身需求和预算挑选区(qū)域内的不同物(wù)业。

　　“如果扩募(mù)完成以后，新老资产的管(guǎn)理人都变成了一家，后续(xù)我们在资源共享(xiǎng)和联合营销(xiāo)方面(miàn)能更加充分发挥(huī)协同效应，相信可以做得更好(hǎo)。”上(shàng)述负责(zé)人补充说(shuō)道。

　　最后谈及对(duì)于张江(jiāng)REIT的定位和展(zhǎn)望，相关负(fù)责人表(biǎo)示(shì)，张江集团和张江高科目(mù)前在管(guǎn)资产(chǎn)约五百万方，还有一些(xiē)其他在开发的储(chǔ)备(bèi)项目，这些都将成为张(zhāng)江REIT实(shí)现打(dǎ)造张江园区产(chǎn)业空间资产上市平台目标的(de)坚(jiān)实后(hòu)盾和储备资源(yuán)。“我(wǒ)们(men)非常重视张江REIT这(zhè)个资本(běn)平台和(hé)它未(wèi)来的发展。”相关负责人表(biǎo)示，“这(zhè)次(cì)扩募是我们实现基金扩容的第一(yī)步，也是至(zhì)关重要(yào)的一步，眼(yǎn)下我(wǒ)们(men)可(kě)能面临了一些突(tū)发情况需要解(jiě)决，但是这和我们在张(zhāng)江科学城这三十年建(jiàn)设发展过程中所经历的相比，只能算是一(yī)个非常(cháng)小(xiǎo)的插曲(qū)。我们有信心(xīn)排除(chú)万(wàn)难，尽一切可能化解当(dāng)前突发事件的所有负面(miàn)影响，维持预期和市(shì)场的(de)信心。”

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