美国银行业危机持续！

　　危机升级(jí)，美地区银行大跌

　　美东时间5月4日，媒体称，阿莱恩斯西部银行（WAL）在考虑若干选(xuǎn)项，其中包括资产(chǎn)出售，可能出售所(suǒ)有业(yè)务(wù)或部分业务。该行已经为(wèi)此(cǐ)聘请多家顾问。

　　这(zhè)是继西(xī)太平(píng)洋合(hé)众银行（PACW）之后又一家地区银行(xíng)传出考虑可能出(chū)售的消息(xī)。本(běn)周三美(měi)股盘后，因媒体称该行(xíng)考(kǎo)虑包括出售在内的(de)战略选(xuǎn)择，但鲜有感兴趣的潜在买家(jiā)，此后收(shōu)跌逾4％的该(gāi)行股(gǔ)价盘后跳水，跌幅(fú)接近(jìn)50％。

　　周四，西太平(píng)洋合(hé)众(zhòng)银行发布声明(míng)确认了周(zhōu)三的媒体消息，称在和多位(wèi)潜在的(de)投资(zī)者(zhě)商谈，还表示，其核心存款3月以来已经增长(zhǎng)，在(zài)第一共(gòng)和银(yín)行被(bèi)出(chū)售后，该行并未经历超出正常水平的存款流失。

　　但西太平洋合众银行股价继(jì)续暴(bào)跌，周四早盘曾跌超60％。阿(ā)莱恩斯西部银行（WAL）也跌超(chāo)60％，盘中(zhōng)至少熔断暂停交易九次。

　　阿莱(lái)恩斯(sī)西部银行此后(hòu)表示，关(guān)于该行(xíng)磋商出售资产(chǎn)等战略选项的媒体报(bào)道“绝对失实”。此后(hòu)，该(gāi)行股价跌幅收窄(zhǎi)到40％以内。西太平洋(yáng)合众银行(xíng)跌幅(fú)收窄(zhǎi)到50％以内(nèi)。

　　另一(yī)家让地(dì)区银行危机(jī)火上浇油的(de)第一地平线银行（FHN）早盘跌(diē)幅曾超过40％。

　　截(jié)至(zhì)美股收盘，道(dào)琼斯指(zhǐ)数下跌(diē)286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌(diē)30.15点，跌(diē)幅0.74％，报4060.60点；纳斯达(dá)克综合指数下(xià)跌58.93点(diǎn)，跌幅0.49％，报11966.40点。地区(qū)性银行股重挫，KBW银行(xíng)指(zhǐ)数收(shōu)跌3.8％，西太平(píng)洋合众银行收跌50％，阿莱恩斯西部银行(xíng)收(shōu)跌38％，第一地(dì)平线银行收跌33％。

　　当地时间5月4日，美国参议(yì)院银行委员会就(jiù)近期大型银行倒闭事件举行(xíng)听证(zhèng)会。会上，银(yín)行监管专家表示，管(guǎn)理不善是导(dǎo)致破产的(de)主要原因。美国商(shāng)会(huì)副主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听(tīng)证会(huì)上(shàng)表示(shì)，硅谷银(yín)行、签名银行和第一(yī)共和银行有非常(cháng)独特的商业模式，硅谷(gǔ)银行专注于(yú)资本(běn)密集型的(de)科(kē)技以及生物医(yī)学(xué)初创企(qǐ)业；第一共和银行集(jí)中(zhōng)于财(cái)富管理；而签名银行则有大量的数(shù)字资产风险。在听证会上，专家们明确将最近银(yín)行倒闭潮归咎(jiù)于行(xíng)政管(guǎn)理(lǐ)不善，同时他们担心银行倒(dào)闭会将美国经济(jì)拖(tuō)入衰退(tuì)。专家和(hé)议员们也表示，美联(lián)储存在监管失(shī)误。

　　据(jù)外媒(méi)援引知情人士周四报道，美国联邦和州政府官员正在评(píng)估近几天银行股大幅波动背后存在(zài)“市场操纵”的可能性，白宫方面也表示将(jiāng)监控(kòng)“健康银行(xíng)面临的做空压力”。美股地区银行股本(běn)周(zhōu)大(dà)幅(fú)下跌，西太平洋合众银行累跌近(jìn)70％。根据分析公司Ortex的数据，做空者仅在(zài)周四就通过做空某些地区银(yín)行获利3.789亿(yì)美元。消息人士称，鉴于地区银行基本(běn)面(miàn)强劲且资本(běn)充足(zú)，近几日，做空活(huó)动增加和股市波(bō)动已引起官(guān)员及监管机构越来越多(duō)的关注(zhù)。

　　据盖洛普民调显示，在美国银行体系动荡之际，近(jìn)一半的美(měi)国人担心他们(men)在银行或其他金(jīn)融机构账户(hù)上的钱的安全(quán)。总(zǒng)共(gòng)有48％的美国成年人表示他们担心(xīn)自己的钱，其(qí)中19％的人为(wèi)“非常”担(dān)心(xīn)，29％的(de)人为“比较”担心。这(zhè)些最(zuì)新(xīn)数据(jù)与2008年雷曼兄弟破产后不久的数据相似。当时有(yǒu)45％的美国成年人表示，他们非常或中度担心自己资(zī)金的安全。尽管盖(gài)洛普(pǔ)并未在银行业较为(wèi)平静的时期测(cè)量过这一数据，但(dàn)2008年12月的数据(jù)显(xiǎn)示，在(zài)危机(jī)得到解决(jué)后，人们对(duì)存款安全的(de)担忧略(lüè)有减少，这表明对存款安全的高(gāo)度担忧可能并非美(měi)国人(rén)的常态(tài)。

　　俄罗斯两(liǎng)处石油化工厂(chǎng)遭无人(rén)机(jī)袭(xí)击

　　据塔斯社(shè)报道，当(dāng)地(dì)时间5月(yuè)4日凌晨，位于俄罗斯罗斯托(tuō)夫州的诺沃(wò)沙(shā)赫(hè)金斯基石化(huà)厂遭到(dào)一架(jià)无人机袭击，并(bìng)引(yǐn)发了(le)火灾。据介绍，一架无人机撞击了该工厂的在建厂(chǎng)房间连廊，随(suí)后发生(shēng)爆炸(zhà)并引(yǐn)发火灾。

　　塔(tǎ)斯(sī)社当天还报道称，另一处位于俄罗(luó)斯克(kè)拉斯诺达(dá)尔边疆区(qū)的伊里斯基炼(liàn)油(yóu)厂也(yě)遭无人(rén)机袭击，导致一储油罐发生(shēng)火灾，总(zǒng)过火(huǒ)面积为400平(píng)方米。

　　两起事件中均没有造成人员伤亡(wáng)，火(huǒ)灾目(mù)前都(dōu)已被扑(pū)灭。

　　欧洲央行宣布加息25个基点

　　当地时间5月4日，欧洲央行召(zhào)开货(huò)币政策(cè)会议，决(jué)定(dìng)将欧元(yuán)区三大关键(jiàn)利率均上调25个基点(diǎn)。主要再融资(zī)利(lì)率、边(biān)际(jì)借贷利率和存款(kuǎn)机制(zhì)利(lì)率从本月10日(rì)起(qǐ)分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以(yǐ)来已(yǐ)连续(xù)7次上调关键利(lì)率，以期阻止通(tōng)胀(zhàng)。不过专家预(yù)计，要将通胀率降(jiàng)至(zhì)2％的目标还需要数(shù)年时间。

　　WTI原油盘中(zhōng)暴(bào)跌

　　近日(rì)，受经济(jì)衰(shuāi)退担忧(yōu)压制，外盘(pán)原油(yóu)大幅下(xià)跌。受外盘原油(yóu)大(dà)幅(fú)走(zǒu)低带动，内盘原油“五一(yī)”假期后跳空低开，较假(jiǎ)期前低开43.7元/桶。昨日凌晨，美联(lián)储如期加(jiā)息25个基点至5.00％—5.25％区间，为连续(xù)第10次(cì)加息，本(běn)轮已累计加息500个基点，这一(yī)区间仅略低(dī)于(yú)2008年大衰(shuāi)退前的利(lì)率峰值。

　　截至周(zhōu)四收盘(pán)，WTI原油期货(huò)6月合约微跌0.04美(měi)元(yuán)/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元/桶的日低(dī)，为(wèi)2021年12月以来的(de)最低水平(píng)；ICE布(bù)伦特原油7月合约上涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶，跌幅(fú)0.24％。

　　周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人mg alt="危(wēi)机升级！美银行股再(zài)崩，政府坐(zuò)不住(zhù)了，要查“市(shì)场操纵”？油价盘中暴跌超7％！又(yòu)是无人机，俄两处石(shí)油(yóu)化" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230505074506699.png">

　　市场人士纷纷表示，近期(qī)原油暴跌主要受(shòu)到宏(hóng)观(guān)避险情绪的影响，原油(yóu)市场(chǎng)自(zì)身基本(běn)面变化(huà)不大。

　　“近期原油的走势更多体现的(de)是金融属性。一方面，美(měi)联储(chǔ)如期加息25个基点，市场对连续(xù)加息对经济造成影(yǐng)响(xiǎng)的担忧加剧；另一方面(miàn)，近期(qī)美国再度出现破(pò)产银行，造成美国股市下滑，原油作(zuò)为(wèi)大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)代表受到一定冲击。”齐盛期货能源化(huà)工组组长于(yú)芃森(sēn)说。

　　齐盛期货原油(yóu)分析师高健告诉期货日报记者，近期海(hǎi)外宏观(guān)集中(zhōng)避险，主要(yào)还是与(yǔ)美国银行危机事件有关。另外，美国债务上(shàng)限问题仍未(wèi)解决，市场担心该问题是另一个“雷”。美(měi)国白宫对此发(fā)布的一份评估文(wén)件(jiàn)警告(gào)称，如果(guǒ)不(bù)提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，美国经济将面(miàn)临(lín)严重后果(guǒ)，在(zài)三种(zhǒng)预期情形(xíng)下(xià)，美国经济都将进入衰退期。

　　“宏观(guān)层面再次(cì)进入集中(zhōng)避险状态，对股(gǔ)市和商(shāng)品(pǐn)等风(fēng)险资产带来短期(qī)情绪冲击。”高健(jiàn)分析称，目前美国银行问题(tí)再次出现，叠加债务上限临期风险，宏观层面(miàn)的不确定性(xìng)较(jiào)大，主要风险在于当前的宏观(guān)避险情绪(xù)是否有可(kě)能(néng)演(yǎn)化成趋势，即VIX指数是否会由(yóu)日度级(jí)别演(yǎn)变成周度级别的拉(lā)升行情(qíng)。如果(guǒ)这(zhè)种情况出(chū)现，风险(xiǎn)资产将会出现类似于2008年和2020年的(de)走势。近期市场(chǎng)的关注(zhù)点集中在(zài)宏观情绪指(zhǐ)标的(de)跟踪上(shàng)，重点观察美股和(hé)VIX指数的(de)进(jìn)一(yī)步动向(xiàng)，侧重留意(yì)避险情绪蔓延(yán)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　4月，美(měi)国Markit制造业PMI终值50.2，预(yù)期50.4，前(qián)值50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期(qī)货能化分析师郑梦琦表示，美国制造业、服(fú)务业以(yǐ)及综合PMI均(jūn)低于预期，显(xiǎn)示在利率上(shàng)升和通胀居高不下的情况下(xià)，美国经(jīng)济难(nán)以获得动能。叠(dié)加(jiā)美国就业(yè)市(shì)场招聘步(bù)伐放缓(huǎn)，劳动力市场逐渐(jiàn)降温(wēn)，经济面(miàn)临的风险正在(zài)上升。而在此次美联(lián)储议息会议(yì)上，鲍威尔发言偏(piān)鹰派(pài)，称美联(lián)储(chǔ)致力于实现2％的通胀目标，是否(fǒu)停止(zhǐ)加(jiā)息取决于数据(jù)。美联储将从通(tōng)胀、就业(yè)、市场风险三方面探(tàn)索货币政策路径，如(rú)果6月初(chū)之前高利率带来的(de)风险事件(jiàn)进一步扩(kuò)大，美联(lián)储或将终止(zhǐ)当(dāng)前紧缩(suō)政(zhèng)策，回归宽松。目前市场(chǎng)的关注(zhù)点在于美联(lián)储是否会(huì)在接(jiē)下(xià)来的议息会议中暂停加(jiā)息，以及降息开启的时(shí)间和节奏。

　　值得注意的是，近期原(yuán)油盘(pán)面(miàn)连续大跌的情况与3月中(zhōng)旬的走势类似，甚至(zhì)驱动上也(yě)有较(jiào)高的相(xiāng)似性。高健表示，共同点是在银行业(yè)危机(jī)的背景下，宏(hóng)观避险情绪(xù)升温引发(fā)盘面快(kuài)速下(xià)跌。不同(tóng)点有两个：一是此次宏观(guān)避险还(hái)有一部分债务上限的(de)加(jiā)成；二是当(dāng)前原油基本面状态要(yào)好于3月。综合来看，3月中旬(xún)原油盘面的走势，对此轮原油大(dà)跌有较高的(de)参考性。3月下旬原(yuán)油(yóu)止(zhǐ)跌回升(shēng)，驱(qū)动因素是VIX指数(shù)短线(xiàn)高位筑顶后回落，盘面上的(de)表(biǎo)现是连续(xù)收出(chū)长下(xià)影线(xiàn)。因此，近期原油盘面也要重点留意是否会重现(xiàn)以上两点(diǎn)变化。

　　于芃森(sēn)分析称(chēng)，从基本面看(kàn)，短期(qī)原(yuán)油尚不(bù)具备持续大幅下滑的基础。本周美国EIA原油库存(cún)减少约505万桶，已经连续五周出现大幅(fú)减少(shǎo)，而美国即将进入夏季用油(yóu)高峰，市场预期需(xū)求将会逐步增加(jiā)。OPEC+自(zì)5月(yuè)1日(rì)起(qǐ)进入(rù)“自愿减产”状态，以(yǐ)沙特为首的中东(dōng)产油国为稳定油价进(jìn)行着各种努力，虽然实际落地情况仍需观察，但整体上市场再度进(jìn)入供小于需状态。

　　展望后市，郑梦琦表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)超卖情绪(xù)的逐(zhú)步释(shì)放，原油供给端尤(yóu)其是OPEC+或将挺价，短期油(yóu)价仍以弱(ruò)势振荡为主，价格的(de)突破上行仍(réng)需其(qí)他(tā)利多因素指(zhǐ)引(yǐn)。

　　高(gāo)健也(yě)认为(wèi)，目前原油还是振荡格局(jú)，价格(gé)向(xiàng)下逼(bī)近年(nián)内低点，短线观察前低的(de)支撑力度。未(wèi)来能否驱动原油(yóu)破(pò)位(wèi)向下，主要(yào)看避险情绪的持续蔓(màn)延(yán)情况，特别(bié)是VIX指数(shù)能否(fǒu)出现周线级别的行情。除此(cǐ)之外，原(yuán)油暂时(shí)看不到实质性大(dà)利空。

　　在于芃(péng)森(sēn)看来，美(měi)联储年内加息基本全部落(luò)地，后期将不再(zài)存在加息对(duì)大宗商品压制(zhì)的预(yù)期(qī)，情绪上将(jiāng)有(yǒu)一定缓(huǎn)和。但美联(lián)储连(lián)续(xù)大幅(fú)加息后对(duì)市场(chǎng)的影响(xiǎng)仍(réng)需一段(duàn)时间观察，情绪的底部可能已(yǐ)经出现，但市(shì)场(chǎng)的底部(bù)仍需要观察。基本面上，市场对经济衰退(tuì)的担(dān)忧仍未结束，需求会下降多少也(yě)尚未有明确的定论(lùn)，但用油旺季(jì)即将到(dào)来，短(duǎn)期内将(jiāng)会支撑油价(jià)。“综(zōng)合来看，目前原(yuán)油阶段性底部或已出现(xiàn)，将进入一段时间的振荡。”

　　成本(běn)端(duān)拖(tuō)累沥青大幅下行

　　受(shòu)原(yuán)油(yóu)下(xià)跌(diē)拖累(lèi)，沥青期货假期后首(shǒu)个交(jiāo)易日大幅(fú)下行，BU2307合(hé)约最大跌幅超4％。

　　据郑(zhèng)梦琦(qí)介绍(shào)，相较原油而言(yán)，沥青走势偏强(qiáng)。美(měi)国(guó)将(jiāng)与委(wěi)内(nèi)瑞拉(lā)石油有(yǒu)关的交易许可证延长(zhǎng)至7月20日，稀释(shì)沥青分流至欧洲和(hé)美国(guó)的(de)问题依然存(cún)在，沥(lì)青原料供应(yīng)减少周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人，稀(xī)释沥青贴(tiē)水上涨，从而减缓了成本端原油价(jià)格下跌带来的(de)冲击。

　　“4月(yuè)沥青供应持(chí)续高(gāo)位，对比往年同期数据，供(gōng)应提前(qián)发力，叠加终端需(xū)求未有明显回(huí)暖，沥(lì)青基本面有所走(zǒu)弱。”中信建(jiàn)投期货能(néng)化分析师董(dǒng)丹(dān)丹(dān)表示，进入(rù)5月，沥青供应端总计划排产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同(tóng)比增加57.5％，同比增幅明显，但原料(liào)通关(guān)情况(kuàng)对沥(lì)青生产(chǎn)供应造成(chéng)阶段(duàn)性扰动，部分无配额炼厂沥青生(shēng)产(chǎn)或受影响。

　　截至(zhì)5月4日当周，国(guó)内(nèi)沥(lì)青(qīng)产能(néng)利用率为(wèi)32.1％，环比下降3.4个百分点；样本装置检(jiǎn)修量(liàng)为77.71万吨，环比(bǐ)增(zēng)加11.33万吨，增(zēng)幅48.56％；宁波科元和(hé)广西(xī)东油恢复沥青(qīng)生产(chǎn)，华(huá)北部(bù)分地炼维持停产状态。

　　“整体来看，一(yī)季(jì)度(dù)受沥青生产利润(rùn)较好影响，国内沥青装置(zhì)开(kāi)工率持续回升，尽管近期(qī)随着利润的压缩，沥(lì)青装置检修增加，但当(dāng)前沥青供应仍处于相对偏高水平。”金信期货能化分(fēn)析(xī)师汤剑林称，由于沥青利润压缩限制生(shēng)产积(jī)极(jí)性(xìng)，叠加原料稀释沥青短缺的问题持续，5月份国内沥青供应存(cún)在收缩预期，后续(xù)关注国内炼厂排产计划。

　　需求(qiú)方面(miàn)，汤(tāng)剑林表示，目前刚(gāng)需(xū)仍(réng)处(chù)于季(jì)节性淡季(jì)，南(nán)方开始进入雨季，需求回升(shēng)偏慢(màn)，北(běi)方(fāng)需(xū)求仍没有较好的表现。从(cóng)下游行业(yè)的(de)开工率看，道路需求表现偏(piān)弱，防水需求表现(xiàn)稍好但占(zhàn)比较小(xiǎo)，整体需求一般。5月份基(jī)建乐观预期仍在，且随着气温的回升，道路施工项目逐渐启动(dòng)，预计需(xū)求会继续(xù)回升。

　　展(zhǎn)望后市，他认为，近期沥青价格波动的主要逻辑在于成本端原油(yóu)，短期供需端矛盾并不突出。OPEC+挺(tǐng)价难抵海外风险事件以及衰退预(yù)期(qī)的压力，预计(jì)原油仍维持弱势运行。在此背景下，沥青(qīng)价格也(yě)难有较(jiào)强的表现，短期仍跟(gēn)随原油偏弱运行。

　　董丹丹(dān)认为，当下沥(lì)青估值处于偏低位，炼厂生产成本(běn)下移，沥(lì)青综合加(jiā)工利(lì)润或将有所增长。另外，沥青总体(tǐ)库存(cún)持续累(lèi)积(jī)，但仍处历史(shǐ)偏(piān)低(dī)水平(píng)，加之(zhī)天(tiān)气转暖，下(xià)游终端具备施工条件，刚需逐渐回暖。短期沥青期价弱势振荡，建(jiàn)议(yì)逢低做多裂解价差，中长(zhǎng)期需关注沥青原料供应政(zhèng)策问(wèn)题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后首个交易(yì)日，聚酯(zhǐ)链跌幅也很明显，PTA盘面大幅下挫，主力合约收(shōu)盘大(dà)幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现(xiàn)货跌(diē)至5950元/吨，较假(jiǎ)期前降3.3％。成(chéng)本端让(ràng)利下，PTA加工差突破670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格(gé)下(xià)跌是PX调油(yóu)需求不及预(yù)期、PX海(hǎi)外开(kāi)工(gōng)率(lǜ)上(shàng)升以(yǐ)及(jí)聚(jù)酯(zhǐ)开(kāi)工率下降对PTA的负反馈造成的。而假(jiǎ)期期(qī)间宏观(guān)事件(jiàn)的扰动加大了成本端(duān)的跌幅，从而拖累(lèi)PTA价格(gé)。”物(wù)产(chǎn)中大期货研(yán)究(jiū)院能化组组长(zhǎng)谢雯告诉(sù)记者，由(yóu)于(yú)PTA期货跌幅扩大，现(xiàn)货市场基差(chà)偏强，聚(jù)酯工厂买盘增加(jiā)。而且，因PX价格下(xià)跌，PTA加工费改善；PTA价格(gé)下跌，长丝、短纤(xiān)现金流明显回升，聚酯开(kāi)工率(lǜ)改善，需求负反馈有所(suǒ)缓解。

　　事实上(shàng)，PX供需偏(piān)紧的格(gé)局(jú)将慢慢发生改变(biàn)，PX与(yǔ)石脑(nǎo)油价差进(jìn)入压缩(suō)阶段。董丹(dān)丹(dān)表示(shì)，3—4月PX处于检修(xiū)高峰，开(kāi)工率大幅下滑(huá)，5月PX检修装置将逐步重(zhòng)启，全亚(yà)洲PX的(de)开工率将从4月中下旬的低点65％升(shēng)至73％，国内开工率(lǜ)将提(tí)升10个百分点。同时，全球汽油(yóu)裂(liè)解价差开始回落，芳烃调油(yóu)需求也不再有增周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人量。PX与石脑油价(jià)差(chà)在(zài)4月(yuè)时(shí)高达470美元(yuán)/吨，盈亏平衡线(xiàn)为250美元/吨(dūn)，考(kǎo)虑(lǜ)到年(nián)内有(yǒu)三套(tào)共计820万吨新(xīn)装置（产能占国(guó)内比重为20％）投产，PX估值(zhí)将有(yǒu)一个向下压(yā)缩的过程。

　　“值得注意的(de)是，虽然5月新疆中泰(tài)、恒力石化(huà)等有检修计划(huà)，但由于高加(jiā)工差下(xià)装置开工较为(wèi)积极，实际检修(xiū)力(lì)度有待(dài)观察。而且，亚东石(shí)化和(hé)英力士重启提负(fù)，桐(tóng)昆新产能释放，供应有小(xiǎo)幅(fú)增加预期，叠加聚(jù)酯负荷(hé)降至84.3％附近，PTA社会库存从180万吨回(huí)升(shēng)至198万吨附近，预(yù)计5月供(gōng)需依然偏松。”福能期(qī)货能化分析(xī)师唐咏琦说(shuō)。

　　唐咏琦(qí)还表示，目前来看调油驱动稍显不足(zú)，美国(guó)汽(qì)油库存进入4月后去(qù)化力度放缓，甚至出现小幅累积，而且(qiě)从年初(chū)开始，韩国就(jiù)有甲苯、二(èr)甲(jiǎ)苯、PX运往美国，存在提前(qián)备货(huò)行为。同时，PXN维持在440美元/吨的偏高水平(píng)，有助于带动(dòng)部(bù)分装置开工，且随着集中检修将进入尾声(shēng)，预(yù)计5月底负荷或升(shēng)至74％附近(jìn)，PX供应(yīng)将有所恢复。

　　展望后(hòu)市，谢(xiè)雯分(fēn)析称，由于(yú)亚洲多(duō)套PX装置检修期结束，PX开工率回(huí)升明显(xiǎn)，而国(guó)内(nèi)部分PX装(zhuāng)置负荷处(chù)于上升状态，5月(yuè)PX货(huò)源可能趋于宽松。同时，调油(yóu)需求不及(jí)预(yù)期，当(dāng)前美(měi)湾芳烃库存(cún)较高，需(xū)求饱和，抑制芳烃美亚(yà)价差进一(yī)步扩大，PX价格(gé)或有(yǒu)所承压。PTA在成本拖累下价(jià)格走势偏弱。后(hòu)续需(xū)关注(zhù)原(yuán)油价格企稳情况及调油逻辑在汽(qì)油需求旺季是否(fǒu)实质发生。若(ruò)原油(yóu)价格企稳(wěn)、调油(yóu)需求再起，在聚酯开工率(lǜ)有改善预期的(de)前提下，PTA有望出现(xiàn)阶段性反弹(dàn)。

　　董丹丹认(rèn)为，原(yuán)油下(xià)跌和聚(jù)酯端开工(gōng)下滑(huá)的利空(kōng)可能会慢慢发生改变，例(lì)如5月(yuè)4日国内开盘后(hòu)油价已(yǐ)经(jīng)企稳，5月4日当(dāng)周(zhōu)聚酯下游的织造、加弹开(kāi)工率也出现(xiàn)了周(zhōu)度回(huí)升的态(tài)势(shì)。最大的利空因素在于(yú)PX与石(shí)脑油(yóu)价差的压(yā)缩，目前两者价差(chà)仍高(gāo)达435美(měi)元/吨，PX供(gōng)应增加将导致趋势延续(xù)。从(cóng)价格走势看，也很可能演绎出PX、PTA近月(yuè)合约跌势(shì)开始(shǐ)加快，PTA2309合(hé)约(yuē)跌势减(jiǎn)缓的(de)走势。

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