OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子公司哲库科技，引发了公募REITs扩募风波，如(rú)今，二级市(shì)场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，5月(yuè)15日(rì)，华安张江光大园REIT开盘继(jì)续(xù)延续此前几日(rì)的(de)下跌走势，午(wǔ)后跌(diē)幅一度扩大，尾盘有所拉升，全天(tiān)收跌(diē)6.22％，最近3个交易(yì)日跌(diē)幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张江光(guāng)大园REIT曾发(fā)布公告，紧急回应称，哲(zhé)库(kù)科技(jì)是其扩(kuò)募拟新购(gòu)入基础设施资产张润大厦(shà)的重要承租方之一，目前(qián)未收到哲库(kù)科技(jì)及OPPO方面(miàn)关于停止(zhǐ)执行已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT进一(yī)步(bù)表示(shì)，原始(shǐ)权益人将继续密切(qiè)关注哲(zhé)库科技后续情况，积极做好(hǎo)相关应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟扩募购入(rù)项目的原始权益人相关负责人也表示，近期(qī)已同步启动了应急(jí)预案，排摸储备租户，积极应对哲(zhé)库提前退租的可(kě)能事项。由于(yú)张润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募项目(mù)，公(gōng)司领导(dǎo)高度重(zhòng)视，浦东新区国资(zī)委也高度(dù)关注。

　　多位业内(nèi)人士表示，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大园REIT近期(qī)市场波动较大，但其(qí)实不动产公募(mù)REITs项目短期(qī)出(chū)租(zū)率下(xià)跌并不会(huì)从根本上影(yǐng)响其内外价值，投资者应理性看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯(xīn)片子公司哲库科技(jì)的事件继续扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开，此后二级市场(chǎng)价格开(kāi)始震(zhèn)荡走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大(dà)园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有(yǒu)所回升，最终报收(shōu)3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消息影(yǐng)响，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT最近几个交易日(rì)二级市(shì)场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌(diē)幅达到(dào)9.69％，今年以来跌(diē)幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日上市以(yǐ)来，xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的华安(ān)张江光大园REIT累(lèi)计涨幅(fú)超过(guò)24％，在(zài)全市场公募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市场整(zhěng)体表现(xiàn)上看，目(mù)前上市的(de)8只产(chǎn)业园(yuán)区基础设(shè)施REITs中，仅博(bó)时招商(shāng)蛇口产业(yè)园(yuán)REIT微幅上涨，其余(yú)7只均有不同程度下跌，8只产业园(yuán)区基(jī)础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今年(nián)以来平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张(zhāng)江REIT一季报中已经披(pī)露张江光(guāng)大园项目xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的出租率有所下降，如今拟扩(kuò)募的项目(mù)又遭遇突(tū)发事件，因(yīn)此导致二级(jí)市场价格出现波动。”一位业内(nèi)人士分(fēn)析称。

　　不过(guò)，在上述人士看(kàn)来，尽管出于风险规避的原因，最近几个交易(yì)日场内资金有所流出，但是，不动产公募REITs项目(mù)短期出租率下跌并不会(huì)从根本上影响(xiǎng)其内(nèi)外价值。

　　他也同时表示，目(mù)前随着二级市场(chǎng)价格下(xià)跌，风险也得到一定释放，但是(shì)价(jià)格涨跌会受到基本面、情(qíng)绪(xù)面等多重因素影(yǐng)响，不好(hǎo)判断价格是不是已经完(wán)全触底。

　　此外，还有(yǒu)一位(wèi)业内(nèi)人士表示，今年(nián)整体REITs市(shì)场表现低迷，不少产品年(nián)内(nèi)二级(jí)市场跌幅(fú)较(jiào)大，其(qí)实有些隐含收益率高的产品具备一(yī)定(dìng)的投资价值，很适合稳健(jiàn)类投资者。此外(wài)，伴随(suí)着经济(jì)复苏(sū)的(de)步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一定(dìng)的(de)投资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰私(sī)募基(jī)金执(zhí)行(xíng)董事高如星对此表示，若(ruò)张(zhāng)江园区最(zuì)终能顺利解决招商，平稳(wěn)过度对经营现金流没有造成(chéng)大(dà)的影响，“事件(jiàn)性利空下调至得这么急、这么深(shēn)，加上前期本身园区类资产就(jiù)回调不少了，这(zhè)就是黄金坑。”不过，他也(yě)强调，最终还是落到租金(jīn)收入(rù)受不受影(yǐng)响，影响多大，估计园区(qū)会最终解决。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关停旗下(xià)芯片(piàn)子公司哲库科技(jì)。随后5月12日晚，华安(ān)张江光大园REIT发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施(shī)资产张润大厦的重要(yào)承租方之一(yī)，目前(qián)未收到哲库科(kē)技及OPPO方面关(guān)于(yú)停止(zhǐ)执行已签租赁协议的通知。同时(shí)，在公告(gào)中，华安张江光大园REIT进一(yī)步表示，原始(shǐ)权益人将继续(xù)密切(qiè)关注哲库(kù)科(kē)技后续(xù)情况(kuàng)，积(jī)极做好相(xiāng)关应对(duì)。

　　此前，张江REIT因其一季报中(zhōng)披露的张江光大园项目出租率(lǜ)下(xià)降事(shì)项，一度二级市(shì)场(chǎng)价格出现回落(luò)。在随后召开的业绩(jì)说明会中管理人就相关(guān)事项进行了解释说明，市场(chǎng)信心得(dé)到了一定提振，二级市场价格表现(xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的xiàn)也趋(qū)于平稳。据了解(jiě)，张(zhāng)江 REIT在(zài)5月11日召开(kāi)的线上和线下的(de)扩募(mù)说明会上，运营团队表(biǎo)示了对张(zhāng)江光大园项目的(de)信心，预计签署意向书(shū)和合同谈判中(zhōng)的储备租户(hù)正常转化后(hòu)，项(xiàng)目(mù)出租率将(jiāng)得(dé)到回升(shēng)。没想到仅(jǐn)过了不到三周(zhōu)的时间，张(zhāng)江REIT的(de)扩募之(zhī)路又迎来了(le)新(xīn)的考验。

　　因张江REIT的(de)上述公告(gào)引起了市(shì)场(chǎng)各方(fāng)的广泛关(guān)注(zhù)，张(zhāng)江REIT拟扩募(mù)购入项目的原始(shǐ)权(quán)益人相(xiāng)关负(fù)责人坦言，事发(fā)突然确实(shí)始料未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲库科(kē)技消息(xī)的第一时间即奔赴现场进行了沟通(tōng)和核实工作，并(bìng)同步启动了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能(néng)事项(xiàng)。由于张润大厦是全国首批REITs申报(bào)扩募项目，公司领导高度重视(shì)，据悉新区国资委也(yě)高度关注。

　　当(dāng)谈及储备租户情况，相(xiāng)关(guān)负(fù)责人介绍(shào)说，目前储备(bèi)租户还是比(bǐ)较丰(fēng)富(fù)的，覆盖了(le)芯片(piàn)测(cè)试、人工智能、航(háng)天产业、信息技术(shù)等产业客户，租赁意向面(miàn)积超过了2万方。从意向(xiàng)储备转化为实际租户(hù)需要一些时间。

　　“我(wǒ)们正在着手通过签署租赁意(yì)向书来尽快锁定(dìng)一些重要租户(hù)。虽然(rán)收了三个月履(lǚ)约保证(zhèng)金给(gěi)了我们一些空间，但本着对首批(pī)扩募、对市场负责的态度，我(wǒ)们肯定要全力与时(shí)间(jiān)赛跑，把(bǎ)这些面(miàn)积(jī)在短期(qī)内(nèi)完成去(qù)化。”相关(guān)负责人说道。

　　张江(jiāng)REIT已(yǐ)持有的同区域的张江光大(dà)园项(xiàng)目一季度末也有(yǒu)将近30％的空置率，原始(shǐ)权(quán)益人有(yǒu)那么多储备租户，之前的空置率为何(hé)未(wèi)能(néng)得到解决(jué)。

　　对此相关负责人(rén)解释(shì)，张(zhāng)江光大园一直以来都坚持以(yǐ)市场化运营为导(dǎo)向，历史运营表现(xiàn)稳(wěn)定(dìng)，租(zū)户的(de)调租和换租都属于(yú)正常(cháng)情况，而这次项目的大租(zū)户退(tuì)租正(zhèng)好发生在市(shì)场活跃度(dù)的短期低点，目前市场情况已(yǐ)有所好转。在(zài)看到出(chū)租率(lǜ)下滑情况没有得到及(jí)时修复后，张江这边也作了一(yī)定的资源(yuán)调配(pèi)和倾斜，引入了一些储备租户。

　　另外，张润(rùn)大厦和(hé)张江光大园(yuán)项目在给(gěi)租户的分隔空(kōng)间(jiān)、交付标准、租金(jīn)水(shuǐ)平等方(fāng)面也有一些差异化，张润大厦(shà)多是两千多平(píng)的大平层，楼的成新度(dù)高一(yī)些，单价也贵一(yī)些，张江光大园单层以一千平的面积为主，还(hái)有一些独栋形(xíng)态的物业。租户自身也会有诉求(qiú)，也会根据自身(shēn)需求和预算挑选(xuǎn)区域内(nèi)的不同(tóng)物业(yè)。

　　“如果扩募完成以后(hòu)，新老(lǎo)资产(chǎn)的管理(lǐ)人都变成了一家，后续我(wǒ)们在资源共享(xiǎng)和联合营销(xiāo)方面能更加充分(fēn)发(fā)挥协同效应，相(xiāng)信可以做得(dé)更(gèng)好。”上述(shù)负(fù)责人补(bǔ)充说道(dào)。

　　最(zuì)后谈及对(duì)于(yú)张(zhāng)江REIT的定位和展(zhǎn)望，相关(guān)负责人(rén)表示，张江集团和张江高科(kē)目前(qián)在管资产(chǎn)约五(wǔ)百万方，还有一些其他(tā)在开发的储备项目，这些都将成为张江REIT实(shí)现打造张江园(yuán)区(qū)产业空间资(zī)产上市平台(tái)目标(biāo)的(de)坚(jiān)实后盾和(hé)储备资源。“我们非常重视张江REIT这(zhè)个资本平台和它未来的发展(zhǎn)。”相关(guān)负责人(rén)表示，“这(zhè)次扩(kuò)募是我们(men)实现基金扩(kuò)容的(de)第一步(bù)，也(yě)是至关重(zhòng)要的一步，眼下我们可能面临了一些突发情况需要解决，但是这和(hé)我们在张江科学城这(zhè)三十年建设发(fā)展过程(chéng)中(zhōng)所经历的相比，只能算(suàn)是一(yī)个非常小(xiǎo)的插曲。我们有信(xìn)心排除万难，尽一(yī)切可能(néng)化解当前突发事件的所(suǒ)有负面影响，维持预期和市(shì)场(chǎng)的(de)信心。”

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