为了让(ràng)自己的限售股解禁后能(néng)获(huò)得好的回报，上市公司董事(shì)长雇(gù)人拉抬自家的(de)股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国(guó)证监会网站(zhàn)披(pī)露了一则行政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为新美星董(dǒng)事(shì)长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对新美(měi)星进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续(xù)自己(jǐ)减(jiǎn)持获(huò)利。蒋维跟毛明(míng)土、李(lǐ)传武合(hé)谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何(hé)德平信息披露违法(fǎ)违规，给(gěi)予(yǔ)警(jǐng)告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是(shì)怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政处罚(fá)决定书披露(lù)的信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表人(rén)、实(shí)际控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳(fāng)当时(shí)向时任独墅湖文化传(chuán)播有限(xiàn)公司董事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供(gōng)保证金约(yuē)3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的上(shàng)海海(hǎi)得泽(zé)广投(tóu)资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽(zé)广）减持(chí)“新美(měi)星”所得(dé)。

　　他们(men)提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高“新美(měi)星(xīng)”股价，以便何德(dé)平所持“新美星”限(xiàn)售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证(zhèng)金后(hòu)，即开始利用(yòng)控制的证券账户(hù)并联合(hé)其他(tā)市(shì)场资(zī)金(jīn)在(zài)二级(jí)市场买入并交易(yì)“新美(měi)星”，且在后(hòu)续操作(zuò)中向黄(huáng)秀芳反馈其操作(zuò)情(qíng)况。

　　据了解，这(zhè)场操纵(zòng)股价，蒋维还(hái)找(zhǎo)了(le)两(liǎng)个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识(shí)并(bìng)联(lián)合毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共(gòng)同交(jiāo)易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通(tōng)各自操盘(pán)情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武合(hé)谋(móu)，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票(piào)交易(yì)价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户(hù)拉(lā)抬(tái)股价、集(jí)中出货

　　违(wéi)法获(huò)利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体(tǐ)来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个(gè)证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)，然(rán)后出货，违(wéi)法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美星”，申买量占市场申买量(liàng)比例超20％的(de)交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天(tiān)，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股总数占总股本比例自2019年(nián)3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占(zhàn)流通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本(běn)的(de)比例(lì)8.13％。账户(hù)组具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户(hù)组(zǔ)持(chí)续大量买入(rù)“新美(měi)星(xīng)”，当(dāng)日(rì)申(shēn)买排名第一，竞价买入成(chéng)交排(pái)名(míng)第一(yī)，至2019年(nián)2月(yuè)28日期(qī)末(mò)持股(gǔ)量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型(xíng)的(de)拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于(yú)卖一(yī)价或市价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户(hù)组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期行业指数(shù)22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组(zǔ)集(jí)中卖出“新(xīn)美(měi)星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期(qī)创业板综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案(àn)账户组还(hái)多次实施(shī)盘(pán)中拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利(lì)的行为。经测(cè)算，扣除佣(yōng)金和(hé)相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提出多点申诉意见，请求(qiú)不(bù)予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不(bù)足(zú)以证(zhèng)明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他人操(cāo)纵股(gǔ)价，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不等同(tóng)于“操纵证山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022券(quàn)市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关(guān)系(xì)，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易(yì)新美星(xīng)的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也(yě)没有向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过股东名(míng)册(cè)；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就各自(zì)账户交易新美星的盈亏(kuī)分配(pèi)进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳利益并不一致(zhì)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄(huáng)秀芳资(zī)金(jīn)后部(bù)分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户组、李传武账户(hù)组交易行为承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录(lù)的合法性及(jí)真实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平(píng)对黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且(qiě)何(hé)德平与黄秀芳系独立(lì)法律主体，即便夫妻或一(yī)致行(xíng)动人中一(yī)方存(cún)在不当行为(wèi)，不(bù)应推定或认定另(lìng)一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的(de)控(kòng)制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，经复核，对(duì)当(dāng)事人及其代理(lǐ)人的主(zhǔ)要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多(duō)个主体参与、多(duō)个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据(jù)可以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供资(zī)金作为保证金，委托其通过(guò)二级市(shì)场交易影响新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况(kuàng)；何(hé)德平知悉并参与(yǔ)了本(běn)案行为；上述行为的实质是(shì)操纵股价，并(bìng)非合(hé)法理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武有共(gòng)同(tóng)影响“新美(měi)星”股价(jià)的(de)意图和目(mù)标，共同(tóng)商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取(qǔ)了联合(hé)影(yǐng)响股(gǔ)价的行动(dòng)，属于(yú)共同操(cāo)纵行为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和(hé)责(zé)任(rèn)承(chéng)担(dān)，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维(wéi)控制的账户(hù)交易“新美星”客观上为后续(xù)的合谋(móu)操(cāo)纵起(qǐ)到(dào)一(yī)定程度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上(shàng)市(shì)公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此基(jī)础上(shàng)，在认(rèn)定(dìng)及处罚时(shí)将合(hé)谋各方视为一(yī)个整(zhěng)体，不(bù)区(qū)别对待各(gè)方账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武上(shàng)述行为(wèi)违反了(le)2005年(nián)《证券(quàn)法》第七十七条第一项规(guī)定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武没(méi)收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传(chuán)武分(fēn)别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022trong>

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚(fá)决(jué)定书(shū)披露，在(zài)新美星2016年4月上市(shì)前(qián)，海得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新(xīn)美(měi)星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披露违法，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二(èr)人不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽(zé)广(guǎng)为兰某(mǒu)代持，股份减持决策(cè)由海得(dé)泽广和兰(lán)某作出，海得(dé)泽广将减持所得汇入(rù)黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性(xìng)，不对投资(zī)者(zhě)决策(cè)产生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立(lì)，何德平对(duì)借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观(guān)过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户流水，结合何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资(zī)金和减持所得系家庭(tíng)共同财产，可以认(rèn)定海(hǎi)得(dé)泽(zé)广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当(dāng)事(shì)人所提相关理由不具(jù)有事实(shí)和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平(píng)作(zuò)为上市公司实际控制人，未如实(shí)告知上(shàng)市公司上述(shù)持股(gǔ)情况(kuàng)，导致新美星(xīng)在(zài)相关公告中(zhōng)均未披露相关情(qíng)况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德(dé)平的行为构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第(dì)一百(bǎi)九十(shí)三(sān)条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会(huì)决(jué)定：就信息披(pī)露违法行为，对(duì)何(hé)德平给予警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。