本周，56只首发基金中(zhōng)（份额分开(kāi)计算），博时(shí)北(běi)证50成份指数(shù)（A/C）位列其中。目前，第(dì)2批4只(zhǐ)北证(zhèng)50指数基金(jīn)产品已有3只成(chéng)立，分(fēn)别为鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数基(jī)金、工银瑞信北证50成份指数基金和万家北证50成份指数基金(jīn)。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，流动性问(wèn)题是制约北交所发展的首要因素，不过(guò)随着公募(mù)基金加速布(bù)局，增量资金不(bù)断涌(yǒng)入下，流动性问(wèn)题有(yǒu)望持续改(gǎi)善；同时，当(dāng)前北交(jiāo)所优质公司被显著(zhù)低估，正是长(zhǎng)线资金(jīn)布(bù)局(jú)的良好机(jī)遇。

　　第二批北证50指数基金成立(lì)过半

　　本周，56只首发基金中（份额分(fēn)开(kāi)计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根据(jù)招募说明书(shū)，该基金(jīn)主要跟踪北(běi)证50成(chéng)份指数，由于(yú)是发起式基金，认购金(jīn)额(é)满1000万元即(jí)可成立，认(rèn)购期为5月8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博(bó)时基金四家公募(mù)基金公司拿到批文。除博时基金(jīn)外，万家基金的北证50指(zhǐ)数(shù)产品也是以发起(qǐ)式的形式设立。

　　截(jié)至目前，除博时基金(jīn)旗下产品正在发行外，其余3只产品均已成立。其(qí)中，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有(yǒu)效认购，募(mù)集规(guī)模3.89亿元；工银瑞信北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金于4月27日(rì)正式(shì)成(chéng)立(lì)，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月5日正式成立，获(huò)1717户有效(xiào)认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资价值(zhí)，万(wàn)家北(běi)证50成份(fèn)指数(shù)基金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北交所股(gǔ)票估(gū)值普遍显著低于(yú)其他上市板块中业务相关度较高的同类股票，具(jù)有较大估值提升空(kōng)间。随着(zhe)市场流动性(xìng)的增强和创新型中小企业的高速成长，有望实(shí)现业绩和估值双升，长期投资价值(zhí)显著。

　　首批北证(zhèng)50指数基金月内加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成(chéng)份指数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，这8只(zhǐ)产品(pǐn)年内回报(bào)、成(chéng)立以来回报悉数为负，其中年内(nèi)平均收益率为(wèi)-4.36％，成立以来(lái)收益率中(zhōng)位数(shù)为(wèi)-4.74％。不(bù)过(guò)5月以来，这(zhè)些产(chǎn)品开始加(jiā)速“回血”，月内产(chǎn)品均获正收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自去年11月发布以来，该(gāi)指数经历小幅(fú)下(xià)滑后，今(jīn)年一季度(dù)上涨1.76％。二季度以(yǐ)来(lái)虽有震荡(dàng)下(xià)跌，但(dàn)5月以来又开(kāi)始持续(xù)上涨，且市(shì)场表现居前。截(jié)至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心(xīn)指数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证指数(shù)、沪深300、上证(zhèng)50等在内的30只(zhǐ)核心指数月内均(jūn)下(xià)跌。

　　“北证50指数推出后，多(duō)个(gè)指数基金相继成(chéng)立，这(zhè)使得(dé)北交所整体流动(dòng)性有(yǒu)所改善。从中观(guān)维度来看，北交所很多优(yōu)质企业(yè)的(de)估值仍(réng)然偏低，预计随着(zhe)流动性逐步(bù)改善，以及公司业绩持(chí)续释放，北交所板块整体(tǐ)走势有望持续向好。”北(běi)京(jīng)一大(dà)型(xíng)公募基金人士表示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，北交所上市(shì)公司193家，总股本258.31亿(yì)股(gǔ)，总市(shì)值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来(lái)看(kàn)，2021年(nián)北(běi)交所上(shàng)市公司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司净利润(rùn)达5000万元以上；2022年北交所上(shàng)市公司全年共实现净利(lì)润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公(gōng)司增(zēng)幅超过30％，22家公司净(jìng)利润(rùn)超过1亿元，42家公司连续(xù)三(sān)年实(shí)现利润正增长(zhǎng)。北交所上(shàng)市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北(běi)交所主题权益基金年内表(biǎo)现上，Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，除大成北交所两年定开年(nián)内收益为负外(wài)，其余9只(zhǐ)北(běi)交所(suǒ)主题权益基(jī)金年(nián)内均斩获正(zhèng)收(shōu)益。其中，华夏北交所创(chuàng)新中小企业精选(xuǎn)两年定(dìng)开(kāi)年内回报最高，达(dá)18.46％，万(wàn)家北(běi)交所慧选(xuǎn)两年(nián)定开、嘉实(shí)北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报(bào)排在二三(sān)位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正(zhèng)是(shì)长线资金布局良机

　　对于(yú)北交所投资价值，多位业(yè)内人(rén)士认为，当前北交(jiāo)所优质公(gōng)司(sī)被显(xiǎn)著低估，不过正是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　万家北交所慧(huì)选两年基金经(jīng)理叶(yè)勇直言，北交所市(shì)场上，制约其(qí)发展的(de)依(yī)然(rán)是市场本身(shēn)较差(chà)的流动性(xìng)问(wèn)题，市场制度性差异导致其与沪深市场相比，可比公司估值表(biǎo)现差异较大。除了继续降低投(tóu)资者门槛、扩大优质上市企(qǐ)业数量(liàng)外，后(hòu)续北交所市(shì)场有必(bì)要完(wán)善转板制度，畅通转板(bǎn)通(tōng)道(dào)，从而(ér)活跃市场交易，通过(guò)沪深市(shì)场的引领，提(tí)升(shēng)流动性，平抑(yì)估(gū)值(zhí)鸿沟。不过，从另外一个(gè)角(jiǎo)度上讲，目前的北交(jiāo)所(suǒ)优(yōu)质公(gōng)司被显著低估，也(yě)是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中小企(qǐ)业精(jīng)选两年定开基金经理(lǐ)顾鑫峰表(biǎo)示(shì)，站在(zài)当前的(de)位置，对(duì)于北交所的后续表现(xiàn)充(chōng)满信心，信心来(lái)源于四个(gè)方面。

　　一是(shì)北交所公司目前估值(zhí)已经非常便宜，他(tā)们测算前几大重仓股(gǔ)的平(píng)均估值在(zài)20倍以内，切换到2023年(nián)估值在15倍(bèi)以内，这个估值水平对于(yú)具(jù)备(bèi)专(zhuān)精(jīng)特新特性的中小(xiǎo)成长(zhǎng)型企业而言是非常具有吸引力(lì)的。

　　二是从业绩表(biǎo)现来(lái)看，他们发现很多北交所公司今(jīn)年以来(lái)依(yī)然延续(xù)了较(jiào)快的(de)增长速(sù)度(dù)，发展整体是(shì)符合预期的，业绩的持续增(zēng)长进(jìn)一步(bù)消化了估值。

　　三是从(cóng)政(zhèng)策来(lái)看，去年四季度以来北交所出(chū)了(le)不(bù)少(shǎo)政策利(lì)好，包括发布(bù)《北京证券交易所(suǒ)股票做市(shì)交易业务细则(zé)》和《北京证券交易所股票做市交易业务指引》，下(xià)调部分交易费率，北交所股票将纳入中证、国证跨市场指数体系，北(běi)证50指(zhǐ)数11月份正(zhèng)式上线等政策的密(mì)集发布，可以说对这(zhè)个市场是加大了呵护的力度，政策的暖风对整个市场构成中(zhōng)长期利好。

　　四是(shì)北交所目(mù)前(qián)新挂牌的公司较多，其中不乏优质的(de)个股(gǔ)，供给上来了，给(gěi)他们(men)增加(jiā)了筛(shāi)选的范围，尽管短期可能由(yóu)于供给(gěi)增(zēng)加(jiā)对整个市场的流动性造成一定的扰动，但(dàn)增加(jiā)优质供(gōng)给是市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)发(fā)展的(de)基石，这(zhè)使得他们选择(zé)优质中小专精(jīng)特新(xīn)企(qǐ)业的难度是相对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交(jiāo)所精选两(liǎng)年定(dìng)开基金经理张靖表示，北交(jiāo)所作为新兴的(de)股票交易市场，目前仍处于初创(chuàng)期(qī)，上(shàng)市股票数量还不够多，市场(chǎng)关注(zhù)度还不高(甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女gāo)，整体估(gū)值水平相较于沪深交易所(suǒ)明(míng)显低估。随(suí)着宏观经(jīng)济触底回升，和(hé)北交(jiāo)所(suǒ)快速(sù)发展，投(tóu)资(zī)机会应会越来(lái)越多。

　　开源证券研报表示(shì)，“中特估”下，北交所作为(wèi)A股“中特(tè)估(gū)”组成部(bù)分之一(yī)，或(huò)有望随着北交所改革(gé)的不断推进和(hé)投资者(zhě)关注度提升逐(zhú)渐(jiàn)得(dé)到估值(zhí)体系修复。从2023年一季度的公募基(jī)金持(chí)仓变化来看，这一趋势已经初露端(duān)倪，部分专(zhuān)精特新次新股及北证50中高权重、低估值公司获(huò)增持(chí)较多。此外(wài)，北证(zh甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女èng)50成分股中尚(shàng)拥有多个(gè)被低估标(biāo)的，未(wèi)来随着北(běi)交所改革的(de)不断(duàn)推进和投资者关注度提升，北(běi)交所流(liú)动(dòng)性随之(zhī)改(gǎi)善，这些大市值、高权重、低估值的(de)公司获得重(zhòng)估可能(néng)性较(jiào)大。

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