随着公募基金2023年(nián)一季报披露(lù)拉开帷幕，多位知名基金经(jīng)理调(diào)仓换股以(yǐ)及对后市看法(fǎ)跃然纸上。

　　银华(huá)基金李(lǐ)晓(xiǎo)星在一季报中(zhōng)表示，看好半导体、电动车、风光电储、军工等领(lǐng)域投资(zī)机会。他认为AI 产业(yè)的发(fā)展不会一蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包(bāo)括数据(jù)隐私、伦理等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能造成板(bǎn)块后(hòu)续波动。投资机会(huì)上(shàng)，“卖水人”硬(yìng)件先行的算力产(chǎn)业(yè)链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的(de)垂(chuí)直类应用场景(jǐng)值得关注(zhù)。

　　信达澳亚基金冯(féng)明远一季报中(zhōng)表(biǎo)示，二季度(dù)，随着 TMT 板块(kuài)部分(fēn)公司加(jiā)入 AI 或(huò)数字(zì)经济等热门概念的(de)创新，以(yǐ)及半(bàn)导体和制造业正经(jīng)历触底反弹的复苏，市场整体会逐(zhú)步回暖，产生(shēng)一定正(zhèng)面(miàn)效应。会(huì)继续在(zài)新 能源、科技、高端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的优质个股，自下而上(shàng)挖掘(jué)投资机会。

　　此外，今日，中泰资管(guǎn)姜(jiāng)诚、中信保诚基(jī)金王睿等(děng)人也发布了一季报，均谈到了自(zì)己对AI领(lǐng)域的密(mì)切关(guān)注(zhù)，但观(guān)点略(lüè)有不(bù)同。

　　“果链”龙头新进成为(wèi)第一大(dà)重仓股

　　李晓星(xīng)一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季(jì)报(bào)数据显示，从银华基(jī)金李晓星在管的(de)10只(zhǐ)基金来看，整体(tǐ)基(jī)金仓位(wèi)维持在90％左右。

　　其(qí)中，银华中(zhōng)小(xiǎo)盘精选、银(yín)华盛世精选(xuǎn)A、银华(huá)大(dà)盘定(dìng)开(kāi)、银华丰享一年持有、银华(huá)心选一年持(chí)有A 在(zài)今年一季(jì)度小幅减仓，其中，减仓幅度最大(dà)的是银(yín)华(huá)心选一年持有A，较(jiào)去年底下降(jiàng)了4.65个百分点。

　　而(ér)银华心诚A、银华心怡A、银华(huá)心(xīn)佳两(liǎng)年(nián)持有期(qī)、银华心享一(yī)年(nián)持有、银华心兴三年持有A 则在(zài)一季度小幅加(jiā)仓(cāng)，其中(zhōng)，加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的是银华心(xīn)兴三年持有(yǒu)A，较去年底(dǐ)加仓了2.30个百(bǎi)分点。

　　一(yī)季度，李(lǐ)晓星旗(qí)下基金产(chǎn)品大幅(fú)提(tí)高了港股(gǔ)仓位，比如银华心佳两年持有期港股仓位从去年底(dǐ)14.38％上升到(dào)一(yī)季(jì)度(dù)29.55％，银华心(xīn)兴三年(nián)持有(yǒu)A港股仓位从去年底(dǐ)14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以李晓星代表作银华中小盘(pán)为例，前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股变动较大。今(jīn)年(nián)一季度，立讯精密、金山办(bàn)公、用友网络、中科创达、中微公司、星(xīng)环科技-U “新(xīn)进(jìn)”前(qián)十大。其中，“果链”龙头立讯(xùn)精密成为第一大重仓股，截至一季报，该基金持有立讯精(jīng)密826.3万股，持有市(shì)值(zhí)约2.5亿元。一季度，该基金还(hái)增持了精测电子，较去年底增加了16倍，目前持(chí)有市值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓股。值得(dé)注意(yì)的是，上述“进(jìn)新”个股大(dà)多数是AI相关概念股。

　　而(ér)宁德时(shí)代、晶澳(ào)科技、德业股份、晶(jīng)科能源、海光信(xìn)息(xī)、复旦微电(diàn)、锦浪(làng)科技则退出前(qián)十大。

　　减(jiǎn)持方面，今年(nián)一季度，该(gāi)基金(jīn)减持紫光国(guó)微、华海清(qīng)科，分(fēn)别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该(gāi)基金分(fēn)别持(chí)有紫光国(guó)微、华海清科189.3万股、63.1万(wàn)，对应(yīng)持有市值(zhí)2.10亿(yì)元、2亿元，位列第二、四大重仓股。

　　在(zài)一季报中，李晓星再次用“千(qiān)字小作文”表达了自(zì)己对市场的看法，基金君为大(dà)家做(zuò)了些重点摘要。

　　李晓星在一(yī)季报中表示(shì)，对于今(jīn)年国内(nèi)的宏观判断依然是经济整体稳健(jiàn)复(fù)苏，产(chǎn)业结构调(diào)整继续升级，居民消(xiāo)费(fèi)信(xìn)心逐渐恢复；我们(men)判断由(yóu)于国家自身实(shí)力(lì)的不断增强，国际伙伴跟我们的利益(yì)共同点变多，国(guó)际形势相对之前(qián)会趋(qū)暖(nuǎn)，国际(jì)贸易会逐渐触底回(huí)升。

　　一季度市场最火(huǒ)热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性(xìng)的技术，现象(xiàng)级应用推(tuī)出后，国内外各巨头加速(sù)入局(jú)。需(xū)要关注的是，AI 产业的(de)发展不(bù)会(huì)一(yī)蹴而就，中间也(yě)必(bì)然会有(yǒu)曲折，包括(kuò)数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板块后续波动。投资机会(huì)上(shàng)，“卖水人”硬件(jiàn)先行(xíng)的算力(lì)产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类(lèi)应用场景值得(dé)关注。

　　半导(dǎo)体方(fāng)面，我们维持看好国产替代方(fāng)向，集(jí)中(zhōng)在半导(dǎo)体设备、材料、零(líng)部件环节，中长期 看，伴随(suí)国(guó)产供(gōng)应(yīng)商积(jī)极验证(zhèng)导(dǎo)入，国内晶圆产(chǎn)线(xiàn)建设将再度提速。在(zài)景气复苏方向，我们的看 法边际(jì)转向积极，全球(qiú)半导体下行(xíng)周期接(jiē)近尾声(shēng)，经历了过去几个季度的去库存，有望在今年下 半年重启上行周期，向上弹性取决(jué)于下游需(xū)求恢复的力度，数据中心有(yǒu)望率先回暖，其次是(shì)汽车、 消费电子，关注相(xiāng)关左侧布局机(jī)会。

　　新(xīn)能源板块是一季(jì)度被市场抛弃较多(duō)的板块(kuài)，交易占比和估值(zhí)已(yǐ)经处于历(lì)史偏(piān)低(dī)的(de)位置。只是市(shì)场对(duì)于上涨(zhǎng)的标的更多地关(guān)注利好，对(duì)于下跌(diē)的板块更多地关注(zhù)利(lì)空。我们总体认为现(xiàn)在(zài)市场对于(yú)新能源(yuán)板(bǎn)块的担忧讨(tǎo)论，更多是对于一(yī)个下跌板块的(de)应激式反应。在(zài)去年的中(zhōng)报中(zhōng)，我们(men)曾经提到了(le)新(xīn)能(néng)源板块的一些风险点，这(zhè)些风(fēng)险(xiǎn)点在经过大半年的消化后，在这个估值分位以及股价位(wèi)置下(xià)，我们(men)认为新(xīn)能源板块的风小明王是谁的后代 小明王是男是女险(xiǎn)因(yīn)素已经(jīng)充(chōng)分(fēn)释放(fàng)，目(mù)前这个时(shí)间段，具(jù)有较强吸引(yǐn)力。

　　此外(wài)，李晓星还看好电动车、风光(guāng)电储、军(jūn)工等领域(yù)投资机会。

　　璞(pú)泰来(lái)仍是第(dì)一大重(zhòng)仓股

　　冯明远继续加仓(cāng)新能源(yuán)相关个股

　　一季报数据显示，信达(dá)澳亚基金冯(féng)明(míng)远在(zài)管的6只基金平(píng)均仓位为(wèi)92.27％，其中，信澳研究优选A的股(gǔ)票(piào)仓位从去年底75.82％上升到今年一季度末(mò)87.68％，信澳(ào)新(xīn)能源产业、信澳科技创新一年定开A、信澳星(xīng)奕(yì)A则(zé)不同程度小(xiǎo)幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远的(de)代(dài)表作信(xìn)澳(ào)新能源产业为例，该基金一(yī)季度增持璞(pú)泰来，较去(qù)年末加仓25.92％，目(mù)前持有(yǒu)股数876.4万股(gǔ)，持有市值为4.37亿元，仍位列第(dì)一大重仓股。

　　此外(wài)，还增持了科达利、中伟股(gǔ)份、宁德时代、东阳光、华阳集团、祥鑫科技(jì)，其中(zhōng)，增持幅(fú)度(dù)最大的(de)是中(zhōng)伟股份，今年一季(jì)度(dù)较去年(nián)底增持了129.40％，目前(qián)持有(yǒu)市值2.16亿元，为(wèi)例第5大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　其中，中伟股份(fèn)、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技(jì)为“新进(jìn)”前十大个股(gǔ)，斯莱克、保隆(lóng)科技、比亚迪则(zé)退出(chū)前十大之列。<小明王是谁的后代 小明王是男是女/p>

　　一季度，该基(jī)金(jīn)对爱(ài)柯迪、天齐锂业(yè)、赣锋锂业进行不同(tóng)程度减(jiǎn)持，其中，减持幅度最(zuì)大(dà)的是天齐(qí)锂业(yè)，今年一季度较去(qù)年底减持了24.23％，目前(qián)持(chí)有市值2.19亿元，为例(lì)第4大重仓股。

　　冯明(míng)远(yuǎn)在(zài)一(yī)季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情复苏后的调整(zhěng)修复，经济先是在大(dà)家“强复苏”的预期(qī) 中趋(qū)于明显的回(huí)暖，但(dàn)基于“强预期，弱现实”的担忧，随后又(yòu)出现(xiàn)了显著(zhù)的(de)回调，从而总体呈 现出(chū)震荡(dàng)趋势。本(běn)基金的投资主要(yào)聚焦在新能源(yuán)、科技、高端制造等新(xīn)兴(xīng)产业领(lǐng)域(yù)，细分板块(kuài)的(de)整体走(zǒu)势(shì)与(yǔ)市场趋同，导致(zhì)本基(jī)金的(de)净值也(yě)出(chū)现小幅震(zhèn)荡。

　　展望(wàng)二季度，随着 TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或数字经(jīng)济等热门概念的创新，以及半导体 和制造业正(zhèng)经历触底反弹的复苏，市场整(zhěng)体会逐步(bù)回暖(nuǎn)，产生(shēng)一(yī)定正(zhèng)面效应。我们会(huì)继(jì)续(xù)在新 能源、科技、高端制造(zào)等主(zhǔ)要赛道耕(gēng)耘，深挖基本面(miàn)扎实的优质个股，自下(xià)而上(shàng)挖掘(jué)投(tóu)资机会。

　　中信保(bǎo)诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能(néng)

　　今(jīn)日，中信保(bǎo)诚基金旗(qí)下多位基金(jīn)经理也发布了一季报。其中，中信保诚基金(jīn)权益(yì)投资(zī)部总监(jiān)王睿在一季报中表示(shì)，宏(hóng)观经济目前处在一个(gè)温(wēn)和复苏的通道，在海外加(jiā)息进入尾声后(hòu)，社会流动性(xìng)将(jiāng)相对宽松(sōng)，宏观及货币环(huán)境有利于权益市场行(xíng)情的开展(zhǎn)，二季(jì)度指数仍有可(kě)能会(huì)是震荡上行的态势。

　　一(yī)季度，王睿(ruì)减表示持了部分短(duǎn)期达(dá)到目标(biāo)价(jià)的相关(guān)品种(zhǒng)，并根据收益率预期(qī)的变化调整了一部(bù)分科技持仓。具体来看，以(yǐ)其代表作中信保诚(chéng)创新成长为例，该(gāi)基金在(zài)一(yī)季(jì)度增持(chí)了晶盛机(jī)电、TCL中环(huán)、当(dāng)升科技、中(zhōng)航光(guāng)电等(děng)个股，人福医药“新进(jìn)”前(qián)十(shí)大。

　　王(wáng)睿在一季报中表(biǎo)示，对于人工智(zhì)能这一非常宏(hóng)大的命题，他目前持谨慎(shèn)乐观的态度(dù)。首(shǒu)先(xiān)我(wǒ)们(men)相信(xìn)这是一项(xiàng)会对目(mù)前的生产(chǎn)和生活方(fāng)式带来(lái)重(zhòng)大变化的技(jì)术变革(gé)，值得我们投(tóu)入非常多(duō)的(de)精力去(qù)跟踪和(hé)研(yán)究(jiū)。但(dàn)另一方(fāng)面，我们目前(qián)还无(wú)法(fǎ)相对(duì)准确(què)的评估这项(xiàng)技术革(gé)命给具体(tǐ)公(gōng)司和(hé)行业(yè)格局带来的(de)影响，也不能给出大部分(fēn)公司一个相对清晰的(de)定价，因(yīn)此我们一(yī)季度(dù)暂时(shí)还没有明显增加相关的持仓。后(hòu)续(xù)我们会紧密跟踪。一(yī)季度我们持仓较多的(de)电动车和光(guāng)伏表(biǎo)现不佳(jiā)，受到了一些短(duǎn)期因素的干扰，投资者的信心(xīn)出现了波动。投资者预期变化导致(zhì)部分个股(gǔ)出现了较(jiào)大回(huí)调，目(mù)前行业整体估(gū)值水平处于(yú)历史较低位置(zhì)，而这(zhè)两(liǎng)个行(xíng)业未来的发展方向还是(shì)相对比较确定的。

　　中泰(tài)资(zī)管姜诚(chéng)：

　　投资，永远没有躺平的一(yī)天

　　今日，中泰资管基(jī)金经(jīng)理姜诚也发布了一季报在一季报中，姜诚表示，一季度(dù)的市场走势再次佐证了一个道理(lǐ)，即市场是(shì)难以(yǐ)预测的。迄今(jīn)为止，表(biǎo)现最好的是AI相关板块，AI或许是科(kē)技发展进程中最(zuì)重(zhòng)要的(de)事件之(zhī)一(yī)小明王是谁的后代 小明王是男是女，但要搞清楚它(tā)对(duì)投(tóu)资有哪些影响却很难(nán)。利润在(zài)产业链不同环节之间将如何分配？ 市场当(dāng)前认为的受益环节是否能如愿受(shòu)益(yì)？它的(de)“智能(néng)”水平达(dá)到了什么程(chéng)度以(yǐ)及渗(shèn)透率将多(duō)快(kuài)提升？都(dōu)是很(hěn)容(róng)易让人兴奋、可细说起来又让(ràng)人不明就里的难题(tí)。谈资和(hé)投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投资的(de)基本原理(lǐ)告(gào)诉我们(men)，价(jià)值(zhí)会随着时间增长，而非随着利润波动(dòng)。所(suǒ)以在(zài)海量信息中，我们需要重(zhòng)点(diǎn)关注长(zhǎng)期因(yīn)素，淡化短期因素。人工智能的发展是一个长期因素，我(wǒ)们还(hái)没(méi)有足够的(de)把握(wò)去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回(huí)避它(tā)带来的(de)伤害。以尽可能低(dī)的(de)价格买尽可能好的资产，是(shì)我们(men)的投资目标。好资产(chǎn)的标(biāo)准是活得久、 站得牢、竞争优势维(wéi)持得长、平均净(jìng)资(zī)产收益率高，以及在(zài)好的公司治理加持下能够把长期利润转化为诱人(rén)分红。所以，我(wǒ)们会一如既往(wǎng)，不去猜测和追逐市场热点。

　　具体持仓方面，以姜诚代表作中泰星元(yuán)价值优选A代表(biǎo)作(zuò)为例(lì)，该基金(jīn)在一(yī)季度减持(chí)了中国建筑、太阳纸业、华(huá)鲁恒(héng)升、苏泊(pō)尔、海螺水泥、美的集团(tuán)，增持了工(gōng)商银行、建发股份(fèn)、招商银行、扬农(nóng)化工。

　　过去的一个季(jì)度，姜诚表示(shì)，自(zì)己的组合(hé)没有(yǒu)大的变化，是因为长(zhǎng)期观点(diǎn)没有大的(de)变化。对中(zhōng)国经济的(de)长期乐(lè)观，结合当(dāng)前市场(chǎng)提供(gōng)的较低估值水平，让我(wǒ)们可以在热点不断切换(huàn)的(de)市场中保持(chí)平和。但(dàn)投(tóu)资是一项苦差(chà)事，需(xū)要随时准备(bèi)证(zhèng)伪自己的观点(diǎn)，需要保持学习，永远没有躺平的一(yī)天。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 小明王是谁的后代 小明王是男是女