看(kàn)看周(zhōu)末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回(huí)荣(róng)枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别(bié)创半年和一年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的(de)分项指(zhǐ)数释放价格压力良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物(lì)再(zài)度升温的警报(bào)信(xìn)号：4月购(gòu)进价格(gé)创去年(nián)11月以来(lái)新高，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后，美股承压下(xià)行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期(qī)美(měi)债(zhài)收益(yì)率(lǜ)一度较(jiào)日(rì)内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最近一再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内(nèi)首次(cì)收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连(lián)续第二(èr)周因周五(wǔ)回(huí)落而全周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需(xū)求，加(jiā)之(zhī)全周(zhōu)经济增长前(qián)景的(de)担忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个(gè)月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大，其受到美(měi)国能源部公布上周(zhōu)库存不(bù)降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该行也(yě)同样加息(xī)了300个(gè)基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央行也(yě)已经经历了(le)多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息(xī)主要(yào)是由于(yú)3月该(gāi)国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来(lái)将(jiāng)继续(xù)监测(cè)物价水平、外汇市场和货币(bì)总量(liàng)变(biàn)化，以对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通(tōng)运输等方面价格(gé)波动相对(duì)较小。

　　通胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国际大宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌(wū)冲突(tū)影(yǐng)响上涨以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷(tíng)发(fā)生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期(qī)调查报(bào)告还(hái)显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这(zhè)一数(shù)字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨斯州在(zài)内的(de)多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙(lóng)卷(juǎn)风等(děn良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物g)天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游(yóu)到五大湖地区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得州(zhōu)圣安(ān)东(dōng)尼奥国(guó)际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保守(shǒu)派电(diàn)台(tái)主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十年里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂(niè)波(bō)表示(shì)，一方面，原油下(xià)跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月(yuè)可能(néng)再度(dù)加息。另一方(fāng)面，国内经济处于(yú)弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅(fú)同样(yàng)小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元(yuán)/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量(liàng)出(chū)现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生(shēng)物(wù)柴油(yóu)生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标(biāo)1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报(bào)价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒(dào)挂(guà)少，4月(yuè)到(dào)港预估17万(wàn)吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而豆油套(tào)利盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季(jì)明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度(dù)也取(qǔ)消了(le)棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库可(kě)能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析(xī)师陈界正告诉(sù)期货日报记(jì)者，虽然近端(duān)因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库继续支撑(chēng)近(jìn)月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位(wèi)于历史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产(chǎn)量恢复(fù)以(yǐ)及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费以及(jí)印度消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内(nèi)库存较高，产区(qū)库存(cún)较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全(quán)国共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来(lái)产区(qū)压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买(mǎi)船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交(jiāo)不(bù)多，但(dàn)是到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存(cún)继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计(jì)继续去库。后续(xù)需继(jì)续关注实际(jì)消费(fèi)以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克(kè)兰出(chū)口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一(yī)级(jí)大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自(zì)从菜豆油(yóu)现货价差由(yóu)负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产(chǎn)品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格(gé)跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算(suàn)是(shì)交易充分(fēn)了。但是，菜油的基(jī)本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及预(yù)期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从(cóng)国内(nèi)的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继续(xù)维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油(yóu)到(dào)港，以(yǐ)及(jí)压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续大(dà)幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的(de)菜籽进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量预(yù)计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜油的(de)需求还受到(dào)棉油、玉米油(yóu)等其他小油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜(cài)油价格(gé)需要(yào)保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和(hé)豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘(pán)面利(lì)润打开，未来(lái)菜油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口(kǒu)端(duān)带动(dòng)国内盘(pán)面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢(huī)复格(gé)局较为明确(què)，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的(de)思路(lù)。后(hòu)续(xù)需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况，关注是(shì)否会有新(xīn)增供应(yīng)或(huò)者上(shàng)游成(chéng)本端的(de)变化因素的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油的价格(gé)，预(yù)计接下来(lái)一段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在(zài)担忧(yōu)进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢(huī)复开机，20日(rì)后其他地(dì)方(fāng)油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量(liàng)明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从(cóng)目(mù)前的150万(wàn)吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较(jiào)上周提升较(jiào)多(duō)。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周(zhōu)开机预计(jì)将会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低(dī)位(wèi)，预(yù)计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不(bù)乐观(guān)。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对(duì)豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲(sì)料等领域的(de)豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不(bù)积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬(xún)供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到(dào)港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一季(jì)美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存(cún)、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库加基(jī)差下(xià)行的预期，即(jí)豆油(yóu)的(de)基本面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了(le)一波交易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性(xìng)来(lái)看，供应的(de)边(biān)际变化(huà)和(hé)需求预期都预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱的。

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