5月12日晚间，根(gēn)据美国证券交(jiāo)易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递交了(le)截(jié)至2023年3月31日的第一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国(guó)内管理(lǐ)超千亿元人(rén)民(mín)币(bì)的对冲基(jī)金机构，亦是(shì)内地少有的进行(xíng)大(dà)手(shǒu)笔持有美股(gǔ)的买方机构之一，景林的动向受到了市(shì)场广泛的关注。

　　1

　　千亿私募景林(lín)资(zī)产持仓(cāng)曝光

　　报告期内，景(jǐng)林资产整体持仓规模(mó)小幅提升至17.29亿美(měi)元(yuán)，折(zhé)合人民币120.2亿元，相较于(yú)2022年(nián)四季度(dù)的16.29亿(yì)美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显示(shì)，截止(zhǐ)2023年一季(jì)度末，景(jǐng)林资产在(zài)美股市场持有(yǒu)34家上市公司的股(gǔ)票。其中，前十(shí)大(dà)持仓标的在总市值(zhí)中的占(zhàn)比下降到77.89％，上季度这一数据(jù)为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓5只(zhǐ)股票，分别为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和(hé)减持方面，景林资产一(yī)季度前五大卖出(chū)标的包括：京东(dōng)、满(mǎn)帮、贝壳、雾(wù)芯(xīn)科(kē)技、拼多多。

　　景林资产(chǎn)美股持(chí)仓前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别(bié)为：拼(pīn)多多、新东方、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林美股头(tóu)号重仓股(gǔ)依旧是拼多多，与上季度(dù)对比(bǐ)，景林资(zī)产(chǎn)减仓了133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增(zēng)持拼多多。2022年二(èr)季度增持拼多(duō)多(duō)24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万股，四(sì)季度则增(zēng)持233.75万股(gǔ)，一(yī)次比(bǐ)一次猛。拼(pīn)多多也不负众望(wàng)，从(cóng)股价表现(xiàn)看，拼(pīn)多多去年(nián)二、三、四(sì)季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月初便戛然而止了，景林资产在此(cǐ)前“越跌越买”的策略奏效后，或许在股(gǔ)价“掉头”之际进行(xíng)了(le)止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新建仓的(de)英伟达(dá)，空降前十大重仓股第七位，一口气买(mǎi)入32.53万股，一季度末持仓市值为(wèi)0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今年以(yǐ)来英伟达累(lèi)计(jì)上涨9宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗3.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布局教育(yù)股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股的(de)操作中，最(zuì)为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数据显示，截至今(jīn)年一季度末，景林资产(chǎn)持有(yǒu)新(xīn)东方430万股，环(huán)比去年底(dǐ)加仓(cāng)368.8万股(gǔ)，期末持(chí)股市值超1.6亿美元(yuán)，一跃成为景(jǐng)宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗林(lín)资产的(de)第二大重仓股。与此同(tóng)时(shí)，景林资产一季度(dù)还(hái)建仓了(le)好(hǎo)未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以(yǐ)来(lái)，上述两只教(jiào)育(yù)个股股价均处(chù)于震(zhèn)荡态势，并无太(tài)多亮(liàng)眼表现。

　　景林(lín)资(zī)产认(rèn)为，从(cóng)全行业来看(kàn)，不同年(nián)龄层(céng)的用户对“教育”的需求依然(rán)旺盛，除了应对考试，还包括开拓眼界(jiè)、增长(zhǎng)知识(shí)、潜力挖掘(jué)、提升(shēng)综合能力等。双(shuāng)减政策推行之(zhī)后(hòu)，目前行业政策环境趋于(yú)稳定，但过(guò)程中很多公司退出(chū)离开，使得行业竞争(zhēng)格局(jú)趋(qū)缓(huǎn)，对于存(cún)量公司有利。

　　“从(cóng)行业龙头公司本身来说，凭借多年积累的口碑(bēi)和公信力，品牌的(de)护(hù)城河依然很深。个别头部企业在K9学科之外的教育领域(yù)业务(wù)基础扎(zhā)实，原有的留学(xué)等业务恢(huī)复增长，同时素质教育(yù)、直播(bō)电(diàn)商(shāng)业务(wù)等新业务成(chéng)为新的增长驱动力。且(qiě)公司的利(lì)润和现金流稳中转好，同时账(zhàng)上资金(jīn)充(chōng)足，当时的估值下有(yǒu)足(zú)够的安全边际。在过去(qù)几个季度(dù)的财报中，我们看到(dào)了相(xiāng)关的积(jī)极信号。”景林资(zī)产表示。

　　值(zhí)得一提的(de)是，高毅资(zī)产对于教育领域也(yě)颇为(wèi)看好，但是标的选(xuǎn)择似乎与景(jǐng)林(lín)资产存在分歧。

　　美国(guó)证券交易委员会(huì)公(gōng)开资(zī)料显示，截至今年(nián)一季度末，高(gāo)毅(yì)资产持有(yǒu)新东方24.4万股，相(xiāng)比于去(qù)年底减仓超(chāo)10万股，减仓比例接近(jìn)三成(chéng)。而一季度高(gāo)毅资产(chǎn)大举(jǔ)买(mǎi)入近(jìn)156万(wàn)股好未来，相比于去年底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌(bīn)深夜难(nán)眠(mián)，炮轰(hōng)市场投机之风

　　自五(wǔ)一节(jié)过(guò)后，传媒、游(yóu)戏板块成为资金炒作(zuò)AI的(de)重点(diǎn)方(fāng)向，中特估支线也由暗转明，晋升市场第二(èr)大(dà)主(zhǔ)线。

　　可好景不(bù)长，本周中(zhōng)特估仅热闹了一两天(tiān)，随后(hòu)便开始持续下(xià)跌(diē)，传媒、游戏板块更(gèng)是大幅(fú)杀(shā)跌，高位(wèi)股接连跳水。

　　（本文(wén)内(nèi)容为客观数据信息罗列，不构成任何投资(zī)建议）

　　此前连(lián)续(xù)24个交易(yì)日成交额超(chāo)万亿(yì)元(yuán)阶段纪(jì)录(lù)，在(zài)本周(zhōu)遭遇(yù)终(zhōng)结。周三时，市场(chǎng)成交量尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两(liǎng)日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入(rù)缩量震荡阶(jiē)段。

　　面对市场的急剧降温，市场(chǎng)观点(diǎn)认(rèn)为，主要原因是5月11日晚间(jiān)发布的金(jīn)融数据大幅低于(yú)预(yù)期。

　　据(jù)国盛证券，4月新增信(xìn)贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年4月(yuè)基数的异(yì)常(cháng)，因而(ér)与往年(nián)相比，今年(nián)4月信贷(dài)则(zé)是(shì)明(míng)显(xiǎn)跌落，而今(jīn)年4月信贷低于2021年同期7512亿元(yuán)。居民贷款回落再度成(chéng)为信贷回落的(de)主要(yào)原因。而企业中长期贷款继续保持同比(bǐ)多增，4月(yuè)同比多增(zēng)4017亿元至6669亿(yì)元(yuán)。信(xìn)贷下滑带动社(shè)融增速回落，4月新增社(shè)融(róng)1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光(guāng)大证(zhèng)券的点评称，4月下旬票(piào)据利率(lǜ)先下(xià)后(hòu)上，并(bìng)不意味着(zhe)贷(dài)款好转了，主要因为今年国股(gǔ)行NIM和营收(shōu)压力很大，一(yī)直在压降票(piào)据(jù)等低效(xiào)资产(chǎn)，对分行收(shōu)票额(é)度(dù)控制很严。4月前两旬已经收(shōu)了很多票(piào)，后面改用其(qí)他贷款来冲。5月(yuè)上旬票据已经快要接(jiē)近零利(lì)率了，信贷再度(dù)出(chū)现深(shēn)度(dù)负增长，这是(shì)4月信(xìn)贷斜率过于(yú)陡峭化产生的(de)后果(guǒ)，5月份的贷款可能仍然(rán)不太乐(lè)观。

　　在这(zhè)种背景之下，市场要想(xiǎng)好起来，必然要让大家看到宽(kuān)信用的信号出现(xiàn)，而这可(kě)能还需要一定的时间(jiān)。

　　当前市场存量资金博(bó)弈(yì)的背宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗景不改，而两大(dà)主线人工智能和中(zhōng)特(tè)估，今年已然累计不小的(de)涨幅(fú)。中特估这边，本(běn)月(yuè)还(hái)有多只央企ETF等待进(jìn)场，而人工智(zhì)能这边，在(zài)未有增量资金进场的(de)情况(kuàng)之下，再想继(jì)续向(xiàng)上，压(yā)力不小。

　　本周大跌之后，但斌(bīn)更是罕见的在深夜抒发感想。大谈公募基(jī)金经理的难处，在业绩(jì)和投资信仰之(zhī)间无法两全。紧接着，炮轰当(dāng)下市场(chǎng)投机(jī)之风大盛(shèng)，认为当下市场交易机制应要有(yǒu)所改变。

　　相信(xìn)，这不仅仅只是(shì)但总一个(gè)人的心声。

　　今年以来，市(shì)场看着红(hóng)红火火，但很多投资者都是“买(mǎi)在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金经理更是有(yǒu)苦难(nán)言，市场上大热的人工智能(néng)，游资炒作的“星(xīng)辰大海”，根(gēn)本不符合他们的机(jī)构审美(měi)。直白(bái)点说，市(shì)场根本就是(shì)绕着公募持(chí)仓在(zài)涨。

　　大家(jiā)都是有苦难言.......

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗